一段時間以來,，各種打著“抗通脹”旗號的理財產(chǎn)品正成為各大銀行的新寵,。
然而,，隨著一些產(chǎn)品“零收益”“負(fù)收益”的業(yè)績不斷傳出,，人們不禁懷疑,，這些“抗通脹”理財產(chǎn)品是否真正能跑贏通脹？
通脹預(yù)期加劇銀行緊趕“理財潮”
國家統(tǒng)計局11日公布的數(shù)據(jù)顯示,，11月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲5.1%,，再次刷新年內(nèi)紀(jì)錄。在節(jié)節(jié)攀高的物價壓力之下,，不少人不得不選擇將儲蓄搬家,，尋找收益更高的資金投資收益渠道。
不少銀行也抓住這波理財熱的風(fēng)潮,，開發(fā)各式各樣的“抗通脹”理財產(chǎn)品,。尤其是在美元加速貶值的情況下，黃金的避險功能愈發(fā)凸顯,，受到越來越多的投資者青睞,。在此背景之下，各銀行均推出了多款與黃金等大宗商品掛鉤的理財產(chǎn)品,。
外資行中,，東亞銀行發(fā)行了“步步為盈1”抗通脹金屬投資保本產(chǎn)品，掛鉤的大宗商品為鈀,、鎳,、鉑、銅等,；恒生銀行也推出“節(jié)節(jié)勝黃金掛鉤保本投資產(chǎn)品”和“節(jié)節(jié)勝商品掛鉤保本投資產(chǎn)品”,。不僅如此，銀行另類投資品——“期酒”也進(jìn)入投資者的視野,，成為高端投資新貴,。
采用“嵌入蝶式期權(quán)”設(shè)計產(chǎn)品復(fù)雜性漸增
近期有銀行稱，幾款新推出的“抗通脹”理財產(chǎn)品極受追捧,，甚至出現(xiàn)了在當(dāng)天網(wǎng)銀上“秒殺”的情況,。然而，如此受追捧的理財產(chǎn)品是否真能獲得較高的預(yù)期收益,，受到不少顧客的質(zhì)疑,。
在某外企工作的白小姐此前曾購買一款“鉚牢”黃金的理財產(chǎn)品，但是卻得到了零收益,。她向記者訴苦,，“真是沒想到，黃金漲得這么好,，和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品收益卻這么差,。”部分投資者也有和白小姐類似的經(jīng)歷,，他們發(fā)現(xiàn)自己購買的理財產(chǎn)品只是“看上去很美”,，一腔高漲的理財熱情遭遇一盆“冷水”。事實上，在已到期的產(chǎn)品中,，荷蘭銀行發(fā)行的一款“雙區(qū)間觸發(fā)”黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性投資第一期產(chǎn)品就遭遇了零收益的尷尬,。
中國社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心王增武博士介紹，“掛鉤資產(chǎn)類理財產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,，這類產(chǎn)品雖然緊跟國際大宗商品指數(shù)走勢,，但因為在其中嵌入期權(quán)，收益計算情況并不如傳統(tǒng)理財產(chǎn)品那么明朗化,，所以讓投資者感到迷惑,。”
王增武解釋,，目前市場中,，許多理財產(chǎn)品都是嵌入蝶式期權(quán)，這給產(chǎn)品設(shè)置了一個區(qū)間,，當(dāng)黃金價格在這個區(qū)間內(nèi)小幅波動時可根據(jù)金價的高低獲得對應(yīng)的收益率,，但到金價漲幅過大，突破這一區(qū)間,，反而只能給投資者本金回報,。
投資者需全面了解潛在風(fēng)險銀行應(yīng)加強(qiáng)信息披露
理財產(chǎn)品究竟是“抗通脹”的利器還是陷阱？投資者應(yīng)該如何在通脹時代“看緊”自己財富的同時又能讓錢生錢呢,？專家建議,，對于這些預(yù)期收益相對較高的理財產(chǎn)品，大家不要沖動,，購買前一定要冷靜分析,，務(wù)必看清說明書條款。
普益財富研究員方瑞指出,，投資者首先要理解結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu),，其次有風(fēng)險意識和具備承擔(dān)風(fēng)險的能力。銀行方面也應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品信息的披露,，讓投資者全面及時地了解理財產(chǎn)品的潛在風(fēng)險和收益,。
“其中，產(chǎn)品的贖回限制條款需要加強(qiáng)認(rèn)識,，”方瑞提醒投資者,，“例如，若要提前贖回理財產(chǎn)品,，不僅需支付較高的贖回費，而且在1-2個月的特定日內(nèi)才有一次贖回機(jī)會,，這兩項限制不僅降低了收益率也增加了投資者不可控的風(fēng)險,。”
招商銀行高級理財客戶經(jīng)理金蕾認(rèn)為，短期或者超短期理財產(chǎn)品適合具有一定資金實力,、喜好快進(jìn)快出交易的大額投資者,。比如平時依靠炒股理財?shù)耐顿Y者可以利用休市期間，購買7天的超短期產(chǎn)品,，以盤活閑散資金,。但若是資金有限，投資這類產(chǎn)品意義不大,。
渣打銀行財富管理部總經(jīng)理梁大偉指出,，超短期的理財產(chǎn)品，勝在流動性,，卻難獲取高收益,。不如用時間換取空間，通過價值投資獲得長期,、穩(wěn)健且相對更高的投資收益,。