從成交和持倉量來看,，主力合約13日總成交19.2萬手,，持倉量1.9萬手，在行情出現(xiàn)大漲的情況下,，卻均較上周五有所縮減,；與此相對應(yīng)的則是下月合約的成交量則達到了2.9萬手,，而持倉量亦出現(xiàn)劇增，為1.1萬手,，單日增倉達5000余手,，兩者分別放大約3倍和2倍。由此,，資金從主力合約流出,、布局下月合約的意圖顯而易見。
僵持了18個交易日的期指牛皮震蕩行情終于在上周五央行宣布增加存款準備金率之后被終結(jié),。12月13日,，期指四合約高開震蕩后聯(lián)袂大幅上攻，一舉突破前期的震蕩區(qū)間,。其中,，主力IF1012合約報收3275.6點，上漲103點,，漲幅3.25%,，強于現(xiàn)貨滬深300指數(shù)，升水較前交易日擴大至14.54點,。
值得一提的是,，上周遲遲未見的移倉動作終于在本周進入交割周之后出現(xiàn)。對此,，分析師認為,，由于移倉時間略顯倉促，須謹防劇烈的移倉可能引發(fā)主力合約的較大震蕩,。
大漲超百點 突破震蕩區(qū)間
截至昨日收盤,，除期指主力IF1012合約酣暢淋漓地大漲超百點之外，其余遠月和季月合約方面也有不錯的表現(xiàn),，例如IF1101報收3321.8點,，上漲3.75%；IF1103報收3369.4點,，上漲3.46%,；IF1106報收于3426點，上漲3.31%,。
受期指大幅上漲,，因此其較現(xiàn)貨的升水亦有所擴大，截至收盤，主力12月合約的基差較上周五擴大至14.54點,。
對此,，東證期貨分析師楊衛(wèi)東認為，從期現(xiàn)價差表現(xiàn)來看,，主力合約IF1012與現(xiàn)指之間價差較前一交易日變動并不大,，依然在20點之下波動。
“按道理今天市場大幅拉漲,，價差也會有相應(yīng)的拉大,，但情況并非如此，我們認為主要是期指主力IF1012面臨交割日臨近,，資金在逐步撤離,，導(dǎo)致其表現(xiàn)較弱，那么價差就沒有出現(xiàn)應(yīng)有的明顯擴大,�,！睏钚l(wèi)東分析稱，“相反,，下月合約IF1101與現(xiàn)指之間價差呈現(xiàn)出明顯變化,，由于大量資金布局IF1101合約，其走勢相對強勢,，特別是下午,，期現(xiàn)價差有明顯拉高，最高超過60點,，存在一定期現(xiàn)套利機會,。”
而光大期貨分析師張欽智亦表示：“13日,，日內(nèi)主力和次月合約的期現(xiàn)價差都有所放大,，預(yù)計在交割日前其交易情況會出現(xiàn)短暫的激烈行情，有部分投資者可能會追逐交割日內(nèi)套利投機的機會,�,！�
移倉倉促 謹防劇烈震蕩
本周五，主力12月合約正式進入交割,，有分析師表示,，“市場參與者一般會較交割日提前7-8個交易日進行移倉，但由于上周市場一直處于觀望階段,，導(dǎo)致并沒有出現(xiàn)明顯的移倉跡象”,。而這一局面在13日則出現(xiàn)改變。從成交和持倉量來看,，主力合約13日總成交19.2萬手,，持倉量1.9萬手，在行情出現(xiàn)大漲的情況下，卻均較上周五有所縮減,；與此相對應(yīng)的則是下月合約的成交量則達到了2.9萬手,，而持倉量亦出現(xiàn)劇增，為1.1萬手,，單日增倉達5000余手，兩者分別放大約3倍和2倍,。由此,，資金從主力合約流出、布局下月合約的意圖顯而易見,。
從盤后中金所公布的成交持倉數(shù)據(jù)來看,，國泰君安移倉動作非常明顯，例如在空單上,，其減倉12月合約空單600手,，加倉下月合約空單1290手，至此國泰君安在12月合約和下月合約的空單持有量分別為3403手和1845手,。
“這樣的情況以前從來沒有出現(xiàn)過,，一般的移倉都是比較溫和的，而此番移倉動作劇烈主要由于剩下可供移倉的時間已經(jīng)不多了,�,！睏钚l(wèi)東稱，“因此在操作上,，要謹防主力合約因大量移倉而可能導(dǎo)致的劇烈波動,。”
在套利上,，楊認為,，考慮到后期主力逐漸移倉換月，主力12月合約和下月合約價差有可能會進一步拉大,，“因此這存在買1101合約,、拋1012合約的跨期套利機會�,！�