中央經(jīng)濟工作會議為宏觀政策定調(diào),，2011年貨幣政策將由“適度寬松”轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健”,。在定調(diào)明年宏觀經(jīng)濟政策的同時，會議還提出，增強消費拉動力,、扎實發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),。市場對此反應(yīng)積極,。昨天,，滬深股市高開高走，市場人士普遍看好后市結(jié)構(gòu)性機會，其中,，消費,、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等相關(guān)板塊更受關(guān)注。
經(jīng)濟轉(zhuǎn)型孕育投資良機
華融證券研究部負(fù)責(zé)人周隆斌表示,，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型就是資源制度技術(shù)等生產(chǎn)要素優(yōu)化的過程,。從中央經(jīng)濟工作會議的有關(guān)要求來看，尋找未來投資機會,，應(yīng)該從什么樣的因素能為中國經(jīng)濟增添新的活力來切入,。
周隆斌說，當(dāng)前經(jīng)濟增長面臨很大資源約束,，因而資源板塊將成為重要的投資重心,；其次，技術(shù)升級對于調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)至關(guān)重要,，因而以機械板塊為代表的高端制造業(yè)存在機會,。另外，化工板塊中的一些企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量高,，環(huán)境污染少，利用效率高,，投資者可以選擇具體個股進(jìn)行關(guān)注,；專業(yè)化配套服務(wù)板塊，如為工業(yè)部門提供IT服務(wù)等的相關(guān)上市公司也面臨一定機會,。
周隆斌還認(rèn)為,，節(jié)能環(huán)保板塊未來在公共服務(wù)中的比重將越來越大，相關(guān)上市公司發(fā)展前景廣闊,。而隨著消費在“三駕馬車”中所占的比例將越來越高,，零售等相關(guān)板塊的投資價值也將逐步凸顯。
也有市場人士建議關(guān)注會議對于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展方面的表述,。宏源證券分析師唐永剛表示,，“十二五”期間，區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整也是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要內(nèi)容,，東部沿海地區(qū)承接更多產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和轉(zhuǎn)型以及發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的任務(wù)和機遇,，而中西部和東北地區(qū)仍然更多依賴投資拉動，承接?xùn)|部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,。
“我們建議關(guān)注區(qū)域板塊的啟動,，隨著各地"十二五"規(guī)劃的籌備和出臺，區(qū)域板塊可能顯露投資機會,，重點關(guān)注中西部地區(qū),、新疆板塊。”唐永剛說,，“中央促進(jìn)新疆跨越式發(fā)展的政策是具有可持續(xù)性的,，新疆未來經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐是能源資源的轉(zhuǎn)化，而我們跟蹤的信息顯示,，新疆目前的能源資源項目建設(shè)正如火如荼地進(jìn)行,，相關(guān)上市公司將明顯受益。建議關(guān)注能源股和部分有相關(guān)題材的建材類個股,�,！�
加息恐待來年
貨幣政策成為下半年以來影響市場走勢的最大因素，未來貨幣政策何去何從也牽動著投資者的神經(jīng),。
分析人士指出,，央行上周再祭準(zhǔn)備金利器，顯示在CPI“破5”的情況下,，央行在價格型調(diào)控工具的運用上仍慎之又慎,，近期加息的可能性越來越小。而預(yù)期明年貨幣政策主要針對市場過剩流動性的回收,，多次加息的必要性的并不太大,，在新一輪經(jīng)濟景氣周期悄然而至的條件下，貨幣政策的“殺傷力”可能大幅消減,。
招商證券分析師謝亞軒表示,，年內(nèi)17.5%的廣義貨幣（M2）增速目標(biāo)已很難實現(xiàn)。在這樣的背景下,，可以預(yù)計央行將進(jìn)一步采取措施加強流動性管理,，再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，應(yīng)該是相關(guān)數(shù)量型舉措之一,。雖然目前已經(jīng)具備再次加息的條件,，但具體政策的出臺需要綜合考慮通脹、經(jīng)濟和資產(chǎn)價格的走勢,，2011年初再次加息的概率更高,。
廣發(fā)證券分析師李太勇表示，貨幣政策短期控通脹,，但仍會兼顧增長,，加息措施的出臺將較謹(jǐn)慎，折中的做法是提高通脹目標(biāo)并配合財政政策,。明年經(jīng)濟恢復(fù)上行已成共識,，但通脹壓力上升導(dǎo)致的政策調(diào)控壓力加大中斷了這一估值提升的過程。隨著通脹和調(diào)控壓力的降低,，估值提升的希望階段將會重啟,，市場的焦點轉(zhuǎn)向盈利,，明年下半年股市周期將進(jìn)入盈利推動的增長階段。