基金排名最后決戰(zhàn)的時(shí)刻已經(jīng)到來(lái),。由于今年剩余的交易日已不足20日，基金排名戰(zhàn)已經(jīng)到了刺刀見紅的時(shí)刻,，同往年一樣,，每到這個(gè)時(shí)刻,，收到排名壓力的基金經(jīng)理的行為也開始出現(xiàn)了躁動(dòng),。
基金排名戰(zhàn)刺刀見紅
今年基金排名的“一哥”花落誰(shuí)家目前似乎已經(jīng)成為了基金市場(chǎng)最大的看點(diǎn)。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月8日,，在632只開放式基金當(dāng)中，孫建波所執(zhí)掌的華商盛世成長(zhǎng)仍以41.91%的年初以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率傲視群雄,。而王亞偉所執(zhí)掌的華夏策略精選和華夏大盤精選則分別以34.17%和29.94%的凈值增長(zhǎng)率分居第二,、四位。從近一周凈值增長(zhǎng)率來(lái)看,，華商盛世成長(zhǎng)下跌了0.59%，而華夏策略和華夏大盤卻分別實(shí)現(xiàn)了1.31%和0.86%的增長(zhǎng),。目前排名的一、二位之間的差距不到8個(gè)百分點(diǎn),，照此來(lái)看，最后鹿死誰(shuí)手尚不得而知,，并不能排除王亞偉在最后一刻翻盤的可能。
除了以上三只基金外,，銀河行業(yè)優(yōu)先,、嘉實(shí)增長(zhǎng)、天治創(chuàng)新先鋒,、信達(dá)澳銀中小盤,、華商動(dòng)態(tài)阿爾法、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和東吳價(jià)值成長(zhǎng)在8日的凈值增長(zhǎng)排名中占據(jù)了前10名的其他7個(gè)席位,，其中,，排名第五的嘉實(shí)增長(zhǎng)和第十的東吳價(jià)值成長(zhǎng)今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率分別為27.68%和24.40%,，兩者相差僅3個(gè)百分點(diǎn)左右，競(jìng)爭(zhēng)激烈的程度可見一斑,。
信達(dá)證券基金倉(cāng)位監(jiān)測(cè)周報(bào)顯示，截止到2010年12月3日,，所測(cè)算全部基金平均倉(cāng)位為86.01%,，其中普通股票型基金平均倉(cāng)位為87.33%,，指數(shù)型基金平均倉(cāng)位為95.84%，混合型基金(偏股型)平均倉(cāng)位為79.53%,。而其11月14日公布的基金倉(cāng)位數(shù)據(jù)顯示,，截止到2010年11月12日,，所測(cè)算全部基金平均倉(cāng)位為87.58%,，其中普通股票型基金平均倉(cāng)位為89.29%,，指數(shù)型基金平均倉(cāng)位為95.33%，混合型基金(偏股型)平均倉(cāng)位為81.47%,。兩相比較,，基金倉(cāng)位只是略有下降,。但從11月12日到12月3日，上證綜指已經(jīng)跌去了305點(diǎn),，跌幅達(dá)9.7%,，基金持股硬挺的跡象尤為明顯,。
狹路相逢勇者勝,。根據(jù)德勝基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，排名前二的孫建波和王亞偉均出現(xiàn)逆勢(shì)增倉(cāng)的跡象,，其中孫建波掌管的華商盛世的倉(cāng)位提高了1.73個(gè)百分點(diǎn),，由88.55%提升至90.28%；王亞偉掌管的華夏精選和華夏策略也分別提高倉(cāng)位1.76和3.29個(gè)百分點(diǎn),，目前倉(cāng)位在88.78%和76.20%的水平,。
“打排名戰(zhàn)的基金經(jīng)理從來(lái)都不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗”
基金排名戰(zhàn)打得如此激烈,，部分有志于“上榜”的基金經(jīng)理自然不免私下搞點(diǎn)“小動(dòng)作”,，這已經(jīng)成為基金業(yè)內(nèi)人盡皆知的秘密。雖然操作手法各不相同,，但基金經(jīng)理們的集體躁動(dòng)卻成為了普通投資者需要警惕和關(guān)注的對(duì)象,。
一位基金業(yè)人士告訴記者，目前基金沖排名的手段多樣,，而其中最主要的就是通過拉升自己的重倉(cāng)股來(lái)迅速提高凈值和排名。以目前暫居首位的華商盛世成長(zhǎng)為例,，三季報(bào)顯示,，其十大重倉(cāng)股分別為國(guó)電南瑞,、廣匯股份,、海正藥業(yè),、登海種業(yè),、東阿阿膠、大商股份,、中恒集團(tuán),、威孚高科、萬(wàn)邦達(dá)和冀東水泥,。若以11月18日至12月8日的15個(gè)交易日計(jì)算,，國(guó)電南瑞上漲了18.67%,，中恒集團(tuán)上漲了11.04%，威孚高科上漲了16.84%,，萬(wàn)邦達(dá)上漲了15.39%，冀東水泥則上漲了21.13%,。
“打排名戰(zhàn)的基金經(jīng)理從來(lái)都不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗,�,！痹撊耸扛嬖V記者，除了拉抬重倉(cāng)股外,，基金公司往往還會(huì)犧牲同門中排名相對(duì)落后的基金來(lái)保證排名靠前的基金的凈值增長(zhǎng)。在這方面,，大型基金管理公司往往更具優(yōu)勢(shì),，而對(duì)于小型基金管理公司來(lái)說(shuō),，由于勢(shì)單力薄,，資金總量有限,，在缺少人“抬轎子”的情況下,，往往在和大基金公司排名的爭(zhēng)奪中處于下風(fēng)。這也是為什么經(jīng)常在排名的最后階段,，中小基金公司的排名容易被翻盤的原因。
除了以上兩種相對(duì)“積極”的爭(zhēng)排名的手段以外,，通過砸競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的重倉(cāng)股往往也能使得自身的排名受益,，而這種方法對(duì)于處在弱勢(shì)地位的基金往往更加有效,。這種消極競(jìng)爭(zhēng)的方法比較容易在排名接近的基金中出現(xiàn),。
而對(duì)于那些排名相對(duì)落后,，無(wú)望“打榜”的基金來(lái)說(shuō)，也并非無(wú)所作為,。業(yè)內(nèi)人士告訴記者,，由于排名靠后，今年已經(jīng)不太可能取得較好的名次,，基金凈值的提升也沒有太大的意義,。在這種情況下，部分基金經(jīng)理往往會(huì)“放長(zhǎng)眼光”,，故意在年底的時(shí)候?qū)⒆约菏种械闹貍}(cāng)股盡可能的砸得低一些,，待到來(lái)年的時(shí)候，爭(zhēng)取有利排名往往就會(huì)變得更加容易,。
分析人士表示,，以上幾種方式中，除了拉升重倉(cāng)股客觀上能為基金持有人帶來(lái)一定的好處外,，其余的幾種做法則是赤裸裸的以持有人的資產(chǎn)損失作為代價(jià),，來(lái)?yè)Q取更好的排名或爭(zhēng)奪排名的條件，其惡劣程度可想而知,，基民應(yīng)當(dāng)對(duì)其保持警惕,。
排名：規(guī)模經(jīng)營(yíng)下的基金業(yè)頑癥
對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō),，排名戰(zhàn)奪冠意味著成為明星基金，該基金公司的品牌知名度將在短期內(nèi)迅速提升,。而基金公司借助明星基金的品牌知名度,，發(fā)行新基金和持續(xù)營(yíng)銷老基金時(shí)也容易被市場(chǎng)接受。同樣以華商基金為例,，2010年一季度,，該公司的總份額為123.78億份，總資產(chǎn)凈值為142.89億元,，但由于華商盛世成長(zhǎng)今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)格外靚麗,，到了2010年第四季度，華商基金總份額已經(jīng)達(dá)到了287.30億份,，增長(zhǎng)了132%,；總資產(chǎn)凈值也達(dá)到了348.78億元，增幅更高達(dá)144%,。
而對(duì)于基金經(jīng)理個(gè)人來(lái)說(shuō),，排名不但關(guān)系到年終獎(jiǎng)金，更是個(gè)人榮譽(yù),，事關(guān)未來(lái)職業(yè)生涯的發(fā)展,。成為明星基金經(jīng)理，無(wú)論是跳槽還是轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募,，名聲打響以后,，都不愁未來(lái)新產(chǎn)品的發(fā)行。
“說(shuō)到底,，還是基金業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式造就的,。”一位基金評(píng)價(jià)人士對(duì)記者表示,，目前的基金行業(yè)靠收取管理費(fèi)賺錢,，基金的規(guī)模決定了管理費(fèi)用收取的多寡,，而基金規(guī)模的擴(kuò)大往往要依賴于營(yíng)銷,，對(duì)于營(yíng)銷而言，業(yè)績(jī)排名是最具有可比性,，也是最具有說(shuō)服力的因素,。“比什么廣告都管用,�,！彼硎尽�
“基金的季度甚至年度排名如此受人關(guān)注,，反映了國(guó)內(nèi)基金投資短期化的現(xiàn)實(shí),，也加劇了這一傾向,。”一位基金業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示,，基金投資本身應(yīng)該是一種長(zhǎng)期的價(jià)值投資,，而這種短期的排名卻逼迫基金經(jīng)理不得不做出短期化的投資行為,。一位大型基金公司的投資總監(jiān)也曾向記者抱怨，堅(jiān)持價(jià)值投資在中國(guó)的基金行業(yè)往往有一段時(shí)間會(huì)過得“非常郁悶”，“不成熟的投資者,，急功近利的基金公司和基金行業(yè)本身的運(yùn)營(yíng)方式合力造就了目前短期排名興盛的局面,。”他總結(jié)道,。