如果說中國經(jīng)濟(jì)在未來幾年會遇到嚴(yán)重問題,，那么其根源可能會是房地產(chǎn)市場,。
考慮到潛在的住房需求,，泡沫的說法有點像是天方夜譚,。中國每年有大約1000萬到1500萬農(nóng)村人口進(jìn)入城市，這種趨勢至少在未來10年可能都會持續(xù)下去,。
除此之外,，現(xiàn)有的城市人口也有巨大的潛在需求,。盡管大約70%的城市居民都有自己的住房,，但他們當(dāng)中的很大一部分仍住在上世紀(jì)90年代末獲準(zhǔn)廉價購買的原國有房產(chǎn)里,。許多居民都渴望改善居住環(huán)境,，搬到全國各地拔地而起的新樓房中。
但中國樓市卻時常有失控的風(fēng)險,。由于中國限制將資金帶出國外,，普通中國人除了動蕩的股市以外,，沒有多少可投資其儲蓄的渠道，銀行存款的實際利率也是負(fù)值,。而購房被認(rèn)為是安全投資,，從而產(chǎn)生了持久的吸引力。
在許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來,，防止對房地產(chǎn)的這種青睞演變?yōu)榕菽�,，是保障�?jīng)濟(jì)穩(wěn)定的主要挑戰(zhàn)之一。國民經(jīng)濟(jì)研究所所長樊綱表示：“如果中國能預(yù)防資產(chǎn)泡沫的形成,，未來就有很大的機(jī)會維持經(jīng)濟(jì)增長,。”
讓政府面臨的情況變得更為復(fù)雜的是,，房價已經(jīng)變成了一個敏感的政治議題,。雖然房屋擁有者不希望看到自己的主要資產(chǎn)價格大幅下跌,，但將買房視為人生規(guī)劃重要組成部分的一代年輕中國專業(yè)人士，卻感到價格超出了他們的承受能力,。
根據(jù)一些計算,，北京和上海的房價是平均年薪的15倍,，而對于一個類似于中國收入水平的國家來說,，通常的情況應(yīng)該是7.5倍,。
最近幾年，有關(guān)政府部門不斷嘗試?yán)枚唐谛姓邅硪种聘邼q的房價,。2007年和今年,，中國出臺了相關(guān)措施,，以降低投機(jī)性購房的吸引力,。今年的措施包括提高第二套及以上住房的房貸首付款,，以及提高第二套房的按揭利率,。
然而,，使用此類行政工具控制價格增長具有局限性。此類政策勢必是由各個城市具體實施的,，因此一旦最初的管控勢頭慢慢淡去,，通常與房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)系密切的地方政府就會放松控制。
最近一段時間,，有跡象顯示，這種現(xiàn)象可能正在中國的一些地方發(fā)生,。在上海附近的繁榮城市杭州,，一系列的豪華住宅樓幾天之內(nèi)就宣告售罄——這個跡象說明,，在某些地方或許更容易獲得按揭貸款。
因此,，政策制定者正在研究兩項長期策略，以期讓市場變得更穩(wěn)定,。
第一項是大幅增加公共住房建設(shè),。中國房地產(chǎn)市場一個頗具反諷意味的現(xiàn)象是,，雖然移居到城市的人們有著巨大的底層需求,，但住房建設(shè)大多面向利潤率往往更高的高端需求。
中國政府今年承諾,，地方政府將為低收入家庭修建580萬套住房,，其中多數(shù)將用于出租。政府希望通過推動公共住房建設(shè)同時達(dá)到兩個目標(biāo)：一是中和住房成本上漲引發(fā)的部分政治矛盾,，二是推動將會受到限制投機(jī)性購房措施沖擊的房地產(chǎn)建設(shè),。
正在討論中的另一個議題是引入房產(chǎn)稅。房地產(chǎn)投機(jī)吸引力如此之大的原因之一,，是業(yè)主不需每年繳稅,，因此購買房屋并空置等待房價上漲的成本相對較低。
引入房產(chǎn)稅還有其他吸引人的地方,，比如可以幫助地方政府創(chuàng)造更穩(wěn)固的財政基礎(chǔ),。這可以減少地方政府對通過不斷賣地來平衡預(yù)算的依賴,，而有時，出售的土地是從農(nóng)民手中征得的,。
不過,，引入房產(chǎn)稅在政治上十分棘手——部分原因在于，政府害怕,，如果房產(chǎn)稅造成房價急劇下跌,，可能會引發(fā)業(yè)主的強(qiáng)烈反彈。因此,，分析人士預(yù)計,，房產(chǎn)稅會逐步推行，先從一兩個較大的城市開始,，并且將最初的征稅目標(biāo)放在第二套住房上,。
中國政府希望，這些措施將有助于抑制房地產(chǎn)市場中的沖動,，而又不至于造成后果嚴(yán)重的崩盤,。
(摘自12月8日英國《金融時報》中文網(wǎng)絡(luò)版)