人民幣的持續(xù)升值下,，持有外幣的投資者難免心里發(fā)慌：美元難以提振,，歐元區(qū)貨幣一路疲軟。人民幣升值,，手中的外幣持續(xù)貶值,，損失加倍。
僅以存款來做投資,，難以抵抗匯率變動帶來的經(jīng)濟(jì)損失,，外幣銀行理財(cái)產(chǎn)品，成為手中持有外幣產(chǎn)品的投資者相對較好的選擇,。之所以說是相對較好,，縱觀國內(nèi)的投資理財(cái)市場，以外幣做投資的理財(cái)產(chǎn)品,，種類稀少,。
據(jù)普益財(cái)富提供數(shù)據(jù)顯示，今年年初至11月26日止，共有21家中外資銀行發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品,，產(chǎn)品總數(shù)為1684只,。涉及七大投資幣種，分別是美元,、澳元,、加元、港幣,、日元,、歐元、英鎊,。投資類型與人民幣理財(cái)產(chǎn)品大同小異,，高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品掛鉤于股票基金,，低風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量也較多,，多為債券與貨幣市場類。
面對種類繁多的外幣理財(cái)產(chǎn)品,，投資者首先需要了解哪家銀行的外幣產(chǎn)品,，可以獲得較高的收益；同時,，還要關(guān)注哪個幣種可以帶來更高的投資收益,。
《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部整理分析數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品的21家中外資銀行中,，恒生銀行的產(chǎn)品平均收益率最高，蘇格蘭皇家銀行最差（僅此一家平均收益為負(fù)）,。
在15家中資銀行中,，交行外幣理財(cái)投資能力最強(qiáng)，郵儲銀行墊底,。
此榜單以各家銀行平均收益率,、收益實(shí)際到期達(dá)標(biāo)率及實(shí)際收益與同期存款利率比，三個方面對銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行對比,。平均收益率代表該項(xiàng)投資收益高低,，達(dá)標(biāo)率考量銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)中對于預(yù)期收益設(shè)定能力的考量，及是否夸大收益范圍,。
與同期存款比較,，可以很明確地看出，以一筆外幣投資銀行理財(cái)產(chǎn)品和存款,，最終獲得的收益相差倍數(shù),；同時，各家銀行不論產(chǎn)品類型如何，以存款倍數(shù)比較,，比較收益水平更為公平直接,。
外資恒生最強(qiáng)
根據(jù)對21家中外資銀行投資能力的排行可以看到，中資銀行之中,，交行最強(qiáng),，外資銀行的外幣產(chǎn)品，恒生表現(xiàn)最好,。
交行的外幣理財(cái)產(chǎn)品,，以澳元和美元產(chǎn)品居多，這兩種外幣產(chǎn)品,，收益率普遍高于其他外幣,。
在金融危機(jī)發(fā)生之前，外幣理財(cái)產(chǎn)品之中,，美元產(chǎn)品曾經(jīng)紅極一時,，作為強(qiáng)勢貨幣，受到廣大投資者追捧,，收益一度高于人民幣理財(cái)產(chǎn)品,。交行主打美元澳元，也是其實(shí)際到期收益高于其他銀行的主要原因之一,。
另外,，交行發(fā)行了整個外幣理財(cái)產(chǎn)品市場僅有的三只日元產(chǎn)品。如果以日元理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益與其存款利率相比,，倍數(shù)高達(dá)155倍,。眾所周知，日元為低息貨幣,，一年期日元利率僅為0.01%,。
恒生銀行今年以來的銀行理財(cái)產(chǎn)品一直表現(xiàn)不俗。其外幣理財(cái)產(chǎn)品整體表現(xiàn)來看,，更勝人民幣產(chǎn)品一籌,。實(shí)際到期平均收益率高達(dá)11.74%,這個數(shù)字是民生銀行的五倍，而民生銀行是中資銀行中,，實(shí)際平均到期收益最高的銀行,。
外幣理財(cái)產(chǎn)品投資能力榜單中，值得一提的還有中行,。如果以外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量來看,，中行無疑獨(dú)占鰲頭。在今年到期的外幣理財(cái)產(chǎn)品中,，中行最多,。
截至11月26日，今年以來中行共有300只以上的外幣產(chǎn)品到期，占到期外幣產(chǎn)品的比例,，接近三成,。然而從到期產(chǎn)品的實(shí)際收益表現(xiàn)來看，中行僅為第七名,，處于中資銀行的中等水平,。
中行發(fā)行的外幣產(chǎn)品，產(chǎn)品類型大多數(shù)為債券與貨幣市場型,，同時也發(fā)行了為數(shù)不少的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品,，但從到期收益的結(jié)果來看，未達(dá)預(yù)期率較高,。其未達(dá)預(yù)期收益率是全部中資銀行中最高的,，收益實(shí)際到期達(dá)標(biāo)率為96%，低于其他中資銀行,。
由此可見,，產(chǎn)品發(fā)行能力和投資能力并不具有直接相關(guān)，發(fā)行數(shù)量的冠軍,，實(shí)際到期收益未必是最強(qiáng),。
中資保守外資激進(jìn)
實(shí)際平均到期收益率，可以體現(xiàn)投資者購買理財(cái)產(chǎn)品最終獲得的投資收益,。六家外資銀行中,，除蘇格蘭皇家銀行以外，其他五家銀行的收益率普遍高于中資銀行,，前三名均為外資銀行：恒生,、花旗和澳新。匯豐第七,，渣打第九,。
看另一個側(cè)面，外資銀行的實(shí)際到期與預(yù)期收益比率,，除恒生銀行外，普遍低于中資銀行,。中資銀行中15家銀行中,，僅3家銀行不是100%，最低的為中行,，為96%,。而外資銀行中，恒生銀行實(shí)際高于預(yù)期,，由于恒生銀行兩款產(chǎn)品,，僅預(yù)期可能收益范圍，預(yù)期最高收益不設(shè)限制，而突破上限收益,。除此之外的五家外資銀行,，收益達(dá)標(biāo)率最高為83%，最低為蘇格蘭皇家銀行,。
恒生銀行的實(shí)際到期收益率與同期存款利率比,，是13.54倍，而中外資銀行的平均倍數(shù)僅為3.23,。除此其他外資行并沒有表現(xiàn)這么突出,，個別產(chǎn)品收益高，但收益為零產(chǎn)品數(shù)量較多,。
如果僅以收益率與同期存款利率來判斷外資銀行的表現(xiàn),，那遠(yuǎn)不如中資銀行。外資銀行由于發(fā)行產(chǎn)品多為高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,，其實(shí)際到期收益要么極高,，要么極低。極高極低的到期收益率,，平均來看還是較高,。而同期存款利率是統(tǒng)一標(biāo)尺，可以衡量出產(chǎn)品收益是否穩(wěn)定的特性,。
總體來說,，外資銀行，高收益,，達(dá)標(biāo)率低,，收益不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)大,；而中資銀行,，收益一般，達(dá)標(biāo)率高,，收益穩(wěn)定,，風(fēng)險(xiǎn)一般。
外資銀行和中資銀行的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行特點(diǎn)區(qū)別較大,，而這種區(qū)別較為集中地體現(xiàn)在外幣理財(cái)產(chǎn)品這一類型上,。
與幾年前的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場相比，現(xiàn)在的中資銀行,，在銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資類型上,，較之前有了很大的突破，不再僅限于類存款的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品,，還適時地推出了系列的與黃金掛鉤,、期貨掛鉤,，甚至掛鉤于藝術(shù)品收益的理財(cái)產(chǎn)品。
然而,，在外幣理財(cái)產(chǎn)品這一領(lǐng)域上,，中資銀行回歸保守，除中行以外,，其余14家中資銀行,，全部主打債券與貨幣市場類等低風(fēng)險(xiǎn)類外幣理財(cái)產(chǎn)品。
外幣理財(cái)產(chǎn)品,，除了本身產(chǎn)品給予的預(yù)期收益外,，還需要考量外匯市場的匯率變化，對于一款結(jié)構(gòu)型的外幣產(chǎn)品,，無疑增加雙重風(fēng)險(xiǎn),，這是中資銀行現(xiàn)階段并不擅長的領(lǐng)域。
澳元最具投資價值
人民幣產(chǎn)品本身也具有升值和存款利率相對較高的特點(diǎn),，因此國際熱錢涌入中國,，以求獲得匯率利差。最具投資價值的外幣,，需要符合以下幾點(diǎn),，第一，外幣兌人民幣升值,；第二,，存款利率較高，相應(yīng)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率定價較高,。外幣產(chǎn)品中,，澳元產(chǎn)品具備以上兩個特點(diǎn)。
外幣理財(cái)產(chǎn)品的七大幣種,，美元產(chǎn)品占比超過五成,，其次為澳元產(chǎn)品，超過兩成,，實(shí)際到期收益來看,，澳元產(chǎn)品收益率最高，美元,、日元其次,，加元最低。
外幣產(chǎn)品中,，與同期存款利率相比，日元產(chǎn)品比率最高,，為155,，其次為加元和港幣,。
購買外幣理財(cái)產(chǎn)品的投資者，不僅面對人民幣升值,，加息的雙重打擊,，還要眼看著手中的美元產(chǎn)品，即使獲得預(yù)期最高收益,，換算成人民幣之后,，依然縮水的殘酷現(xiàn)實(shí)。
如果不考慮兌換為人民幣產(chǎn)品,，持有外幣的投資者,，僅需要考慮與存款相比，選擇哪種外幣產(chǎn)品更為劃算一個問題就可以了,。選擇與存款利率相比,，倍數(shù)越大，越具有投資價值,，因?yàn)椴煌瑤欧N之間的兌換,，還有匯率損失的問題。
但是,，國內(nèi)的投資者,，持有外幣最終需要面對兌換成為人民幣的問題，這就需要考慮外幣兌人民幣,，呈現(xiàn)升值還是貶值,，如果持有的貨幣對人民幣升值，那么不僅獲得相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品收益,，同時可以獲得匯率升值的增值收益,。
《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部分析最近一年來的各幣種匯率變化發(fā)現(xiàn)，在銀行發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品的七大幣種中,，澳元,、日元、加元較人民幣升值,，而其它幣種,，都是貶值。
澳元產(chǎn)品升值幅度最大,。2010年12月1日,，100澳元可兌換人民幣638.09元，而一年之前,，這一數(shù)字為625.89,。在一年時間里，澳元兌人民幣升值幅度為1.95%,。澳元產(chǎn)品這一年以來表現(xiàn)強(qiáng)勁,，澳大利亞為西方國家中,，率先走出金融危機(jī)的國家。強(qiáng)勢加息,，澳大利亞基準(zhǔn)利率過去一年來已6次上調(diào),，現(xiàn)在達(dá)到4.5%。
澳元理財(cái)產(chǎn)品,，普遍收益率高于同期限同類型的人民幣理財(cái)產(chǎn)品,，銀行理財(cái)產(chǎn)品的債券與貨幣市場類理財(cái)產(chǎn)品，收益率直接與存款利率掛鉤,，存款利率越高,，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益也高。
日元作為三大避險(xiǎn)貨幣之一,，長期保持較低存款利率,，日元的升值恰好表現(xiàn)出世界經(jīng)濟(jì)的萎縮和不振。也就是說,，唯有世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和穩(wěn)健發(fā)展,，才可以抑制日元的持續(xù)升值。銀行理財(cái)產(chǎn)品來講,，發(fā)行日元銀行理財(cái)產(chǎn)品是很少見的,，非但存款利率極低，相關(guān)債券產(chǎn)品投資收益率也較低,，因此對于持有日元的投資者,，應(yīng)該積極購買銀行發(fā)行的日元產(chǎn)品。以交行發(fā)行的三款日元產(chǎn)品為例,，高于存款155倍的收益率,，值得投資。
加拿大貨幣加元,，已經(jīng)連續(xù)兩年持續(xù)升值,。加元的升值基于加拿大本國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)良好，通貨膨脹率低,，而且加拿大貿(mào)易呈現(xiàn)順差,，國家政府連續(xù)七年無赤字。如果說,，日元升值預(yù)示世界經(jīng)濟(jì)萎縮,，而加元的升值，卻是加拿大本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的體現(xiàn),。從銀行理財(cái)產(chǎn)品來看,，受加元本國通貨膨脹率較低影響，加元存款利率處于較低水平,，相應(yīng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品,，利率遠(yuǎn)低于人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品,。
最差幣種投資是歐元
相對于最具投資價值幣種來講，最差的幣種投資,，滿足兩個條件，第一,，外幣兌人民幣呈現(xiàn)貶值趨勢,。第二，存款利率較低,，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益低,。歐元、港幣,、美元,、歐元對人民幣貶值。
受希臘主權(quán)債券危機(jī)影響,，歐元匯率自去年12月底,，一路下跌。同樣100歐元,，2009年12月1日,，可以兌換人民幣1025.2元，而今年12月1日,，僅可以兌換867.18元,。
綜合來看，歐元產(chǎn)品平均收益率還不及同期人民幣存款利率,，僅為2.42%,，而一年期人民幣定期存款為2.50%。雪上加霜的是,，歐元對人民幣貶值幅度最大,，高達(dá)15.41%。這意味著,，歐元理財(cái)產(chǎn)品的收益率即使高達(dá)15%,，也僅僅是打平。
美元兌人民幣匯率,，較上一年呈現(xiàn)進(jìn)一步貶值趨勢,。同樣100美元，2009年12月1日可以兌換682.7元人民幣,，而2010年,，僅能兌換667.86元人民幣，僅為去年的97.82%,。經(jīng)過一年以來的澳元持續(xù)升值,，加息,，美元持續(xù)貶值，澳元理財(cái)產(chǎn)品的收益已經(jīng)高于美元理財(cái)產(chǎn)品,。
與人民幣存款相比,，美元產(chǎn)品一年期債券型產(chǎn)品，到期收益為3.1%,，高于人民幣存款利率,，同樣高于一年期美元定期存款1.0%。從人民幣和美元產(chǎn)品的收益分布上看,，實(shí)際到期收益率,，美元與人民幣產(chǎn)品相差不多。但是如果考慮到美元的持續(xù)貶值和人民幣的強(qiáng)勢升值,，買美元幣種的產(chǎn)品,，其實(shí)還要承受匯率的損失。
港幣對人民幣的貶值,，是意料之中,，港幣緊盯美元。港幣對人民幣同比去年,，貶值2.38%,。然而港幣的銀行理財(cái)產(chǎn)品，一年期收益僅1.2%,。