國際原油價格近期表現(xiàn)出較強(qiáng)的反彈走勢,，本周三的漲幅達(dá)到3.14%,，刷新了兩周高點。分析人士指出,，全球經(jīng)濟(jì)整體向好和風(fēng)險偏好增加推動了國際油價回升,，而隨著寒冬的逼近，原油需求有望得到大幅改善,，從而推動油價再度上行,。
風(fēng)險偏好增加推漲油價
中投證券分析師芮定坤告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，雖然全球經(jīng)濟(jì)不斷出問題，但整體還是不斷向好,，金融資產(chǎn)的風(fēng)險偏好不斷增加,。而風(fēng)險偏好和油價有很大的關(guān)系，風(fēng)險偏好增加,，油價一般會上漲,。
近期國際原油價格的走勢還主要受到了美元的影響。美元指數(shù)在經(jīng)過幾個交易日連續(xù)上漲后開始回落,，這將進(jìn)一步刺激原油價格走高,。中國化工網(wǎng)能源分析師姜鑫告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，美元上漲只是短期現(xiàn)象,，短期可能有一些炒作因素造成美元波動,，中長期來看美元還是走軟的趨勢，原油價格對此的反應(yīng)也會特別靈敏,。
根據(jù)永安期貨研究院鄭若金的分析,，自2001年10月2日以來，雖然國際油價與美元指數(shù)一直具有較高的負(fù)相關(guān)性,，但是這種關(guān)系不是簡單的反向關(guān)系,。2010年11月4日，美元指數(shù)觸及75.631,，創(chuàng)年內(nèi)新低,，但隨后因歐債危機(jī)重燃，美元指數(shù)終止下跌態(tài)勢轉(zhuǎn)而震蕩上行,。
由于美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng),，國際油價在2010年11月11日當(dāng)天創(chuàng)兩年新高后便沖高回落，隨后國際油價更是走出一波快速下跌的行情,。可以說,，近期美元指數(shù)不僅是影響國際油價的重要因素,，而且在時間序列上，美元指數(shù)也是領(lǐng)先國際油價的,。
原油需求有望大幅增長
姜鑫認(rèn)為，在過去的一個月里,，國際原油價格猶如過山車般快速上漲和回落,，原因是金融屬性依然是控制油價走勢的主導(dǎo)因素，而基本面因素基本失去了左右油價的主導(dǎo)權(quán),。然而在未來三個月里,，這種狀況將會得到一定扭轉(zhuǎn)，基本面因素將奪回“失地”,，成為控制油價的主導(dǎo)因素,。
從供需基本面來看,，目前需求的回升較為明顯。據(jù)美國能源信息署的數(shù)據(jù),，自10月22日以來,，美國油品總庫存已經(jīng)連續(xù)五周回落，庫存總量從11.32億桶降到了11.06億桶,，降幅達(dá)到了2.3%,。庫存的減少顯示需求面的轉(zhuǎn)好仍在繼續(xù)，進(jìn)而支撐油市,。
美國能源資料協(xié)會(EIA)周三公布的報告顯示,，美國原油庫存上周增加，這出乎市場意料,。不過長期來看,，全球石油庫存在需求強(qiáng)勁的背景下將出現(xiàn)下滑。
芮定坤預(yù)計,，明年原油需求仍將是正增長,，漲幅在1.4%左右，主要是中國,、印度等發(fā)展中國家的需求增長,，特別要關(guān)注中國的未來需求。
明年油價或上沖100美元
姜鑫分析稱,，11月,，為了解決中國出現(xiàn)的柴油荒問題，中石油,、中石化原油加工量都達(dá)到了歷史最高值,。國際能源署(IEA)預(yù)測中國柴油緊張局面會持續(xù)到2011年2月，在這種情況下,，中國原油加工量將一直保持在高位,，11、12月原油進(jìn)口量也將保持在高位,。
對于未來的原油價格,，姜鑫認(rèn)為，從近三年的歷史數(shù)據(jù)來看,，原油在每年11月至次年2月這段北半球嚴(yán)冬時節(jié)均會出現(xiàn)一波較大幅度的上揚行情,，這主要受北半球主要國家冬季取暖用油需求旺盛支撐。今年隨著寒冬的逼近,，在全球貨幣環(huán)境寬松大背景下,，再加上美國和中國樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，原油的需求有望得到大幅改善，從而點燃油價再度上行的“導(dǎo)火索”,。
高盛分析師認(rèn)為,，明年紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油均價將達(dá)每桶100美元，2012年將達(dá)110美元,，因全球經(jīng)濟(jì)增長將持續(xù)提振需求前景,，2011年和2012年全球石油日需求將增加200多萬桶。
從技術(shù)面上來看,，姜鑫認(rèn)為,，目前原油隔月價差在0.6美元/桶上下浮動，這一指標(biāo)略處于歷史均值下方,。通常情況下,，價差走向與價格走向呈現(xiàn)反向關(guān)系。遠(yuǎn)月較低的升水對于多頭資金移倉來講,，成本更容易接受,，因此原油價格仍具備上升空間。
姜鑫預(yù)計,，冬季旺盛的用油需求將助推油價主力震蕩區(qū)間上移至85至95美元,，若經(jīng)濟(jì)面因素配合，油價或試探上沖100美元,。
