數(shù)據(jù)顯示,，10月,，我國CPI同比增長為4.4%,，而目前一年期定期存款利率僅為2.50%,。“不一定要跑過劉翔,，但一定要跑過CPI”,，這句廣告語用在當(dāng)下投資者的身上再合適不過。眾多銀行在發(fā)行理財產(chǎn)品時紛紛打出“抗通脹”口號,，不過,，這些理財產(chǎn)品是否真能抗得了通脹，投資者還要擦亮眼睛,。
“負利率”點燃理財熱情
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),，10月份，我國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比增長4.4%,，不出意料的創(chuàng)下近25個月以來的新高。已經(jīng)連續(xù)4個月超過3%警戒線的CPI漲幅也預(yù)示著我國未來通貨膨脹形勢十分嚴峻,。
盡管11月CPI漲幅情況國家統(tǒng)計局尚未公布,，但根據(jù)目前各研究機構(gòu)的預(yù)測結(jié)果來看，11月CPI漲幅很可能逼近5%的水平,。上海證券首席宏觀分析師胡月曉表示,，中國價格水平持續(xù)上漲的慣性顯然已經(jīng)形成，短期已很難回落,。當(dāng)前的通貨膨脹雖然從根源上看,，純粹是一種貨幣現(xiàn)象，但由于宏觀經(jīng)濟體系被過量貨幣浸淫的時間過長,，價格上漲已在國民經(jīng)濟的各領(lǐng)域普遍發(fā)生,，未來物價控制的形勢比較嚴峻,。甚至有研究機構(gòu)預(yù)測，進入2011年,，通貨膨脹壓力將再次增大,，個別月份或?qū)⑦_到5%至6%的水平。
有人算過一筆賬,，目前一年期的定期存款利率為2.5%,，與4.4%的通脹率相比，負利率為1.9%,，也就是說,，存一萬元一年定期存款，到期反而虧190元,。若通脹率繼續(xù)上揚,，到期虧得會更多。分析認為,，對于普通投資者來說,，被動的儲蓄已經(jīng)無法實現(xiàn)財富保值的目標(biāo)。因此,，更多的人希望通過購買理財產(chǎn)品獲得高于銀行存款的收益以對抗通脹,。
“抗通脹”成產(chǎn)品賣點
面對投資者如此強烈的需求，各家銀行紛紛打出“抗通脹”口號來進行宣傳,。有的銀行直接把“抗通脹”的字眼嵌入了銀行的產(chǎn)品名稱中,。比如，東亞銀行在今年4月至5月間發(fā)行的一款名為“步步為盈1”抗通脹金屬投資保本產(chǎn)品,。產(chǎn)品說明中介紹,，該產(chǎn)品掛鉤4只市場普遍認為有抗通脹能力的商品，包括鉑金,、鈀,、鎳與銅，通過把握金屬商品增勢潛力,，以達到潛在投資收益的目的,。產(chǎn)品保證本金，且投資者能獲得潛在最高9%的年化收益率,。另外,，有的銀行盡管未把“抗通脹”寫入產(chǎn)品中，但銷售人員在對投資者進行宣傳時,，多會把“抗通脹”掛在嘴邊,。
從廣義上說，只要銀行理財產(chǎn)品收益率超過CPI,，也就抵消了通貨膨脹帶來的貨幣貶值,，可視為抗通脹的理財產(chǎn)品,。也就是說，其年化收益率要在4.4%以上,。
根據(jù)普益財富的統(tǒng)計,，11月20日至11月26日期間，共有192款銀行理財產(chǎn)品到期,，但其中,，到期年化收益率達4.4%及以上的理財產(chǎn)品只有6款。
記者根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，截至12月2日這一時點,，北京地區(qū)共有92款產(chǎn)品在售，其中有18款產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在4.4%以上,，占總體在售產(chǎn)品不到20%,。而這18款產(chǎn)品中，有12款產(chǎn)品為“保本”產(chǎn)品,，也就是說這18款產(chǎn)品中有1/3的產(chǎn)品并不能保證收益,。
結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品更具優(yōu)勢
記者也就理財產(chǎn)品“抗通脹”問題采訪了中國社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心王增武博士，他對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，目前,，相對來說更能夠抗通脹的產(chǎn)品集中在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品�,！安贿^,，這類產(chǎn)品在高收益的同時往往伴隨著較高風(fēng)險�,！蓖踉鑫湔f,。
理財專家建議，在目前通脹壓力,、二次加息預(yù)期背景下,，應(yīng)以“穩(wěn)”為主。但是穩(wěn)健的產(chǎn)品又難以跑贏通脹,。因此,，在投資前一定要對自己做好風(fēng)險評估，如果是穩(wěn)健型的投資者,，在通脹下應(yīng)配置理財產(chǎn)品及國債，雖然不一定能跑贏通脹,，但收益率高于存款利率且還穩(wěn)健,。
另外，王增武指出,，現(xiàn)在很多銀行推出的產(chǎn)品為期限不足一年的短期產(chǎn)品,，這些產(chǎn)品的年化收益率往往達不到4.4%的水平,，不過，這類產(chǎn)品的流動性來說更強,，也具有自身優(yōu)勢,。“投資者不要盲目地拿不同期限的產(chǎn)品的年化收益率來比較,，有些短期產(chǎn)品的年化收益率未必跑贏通脹率,，但仍值得投資�,！彼f,。