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10月份以來,，A股節(jié)節(jié)攀升沖破了3000點關(guān)口,，市場的氣氛也日漸活躍，上周雖然上證綜指漲幅僅為0.13%,，但大部分基金都跑贏了大盤,。在天相投顧最新公布的基金公司綜合評價中，泰達(dá)宏利基金公司整體業(yè)績表現(xiàn)突出,，其中泰達(dá)宏利紅利,、泰達(dá)宏利品質(zhì)兩只基金分別以5.73%、4.96%的周漲幅位居264只股票型基金第八位,、69只標(biāo)準(zhǔn)混合型基金第一位,。運(yùn)作這兩只基金的基金經(jīng)理梁輝在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者專訪時提出了對下半年市場的觀點，他表示：“在當(dāng)前宏觀形勢和流動性條件下,，大市值股票依然很難有好的表現(xiàn),，但中小市值股票的估值風(fēng)險也必須引起注意，在行業(yè)配置上,，長期依舊看好消費品,、醫(yī)藥、科技等板塊”,。
從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看,，梁輝認(rèn)為，市場雖然明年可能會是一個向上的態(tài)勢,，但宏觀經(jīng)濟(jì)政策還是存在一定的變數(shù),。一方面，明年的通脹很可能還會維持在較高的水平,，較高的貨幣投放政策將會在明年面臨淡出的過程,，可能將由目前的積極轉(zhuǎn)向較為中性的穩(wěn)健貨幣政策，且不排除個別時點會出現(xiàn)偏緊縮的政策,。另外,，從貨幣上來講，若以數(shù)量作為調(diào)控主體，明年的信貸將會比今年有所下降,。再者,，當(dāng)前外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不是很好，可能會導(dǎo)致中國未來的出口形勢并不樂觀,。“未來經(jīng)濟(jì)增長將會更加依賴內(nèi)需,，而提升內(nèi)需就要在城鎮(zhèn)化,、居民收入和社會保障、科技創(chuàng)新和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級這幾個方面來做文章,�,！绷狠x表示。
基于對未來宏觀市場的判斷,，梁輝告訴記者,，目前在倉位方面比較謹(jǐn)慎，而對于行業(yè)的配置則比較均衡且主要配置于防御類資產(chǎn),。在具體關(guān)注的行業(yè)方面,，梁輝表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)在量上的擴(kuò)張將會告一段落,，所以一些依靠量增長的行業(yè)表現(xiàn)會變差,，而處在節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)升級中的一些行業(yè)卻仍舊存在投資機(jī)會,，比如水泥,、機(jī)械、汽車等,。此外,，在金融板塊中，高集中度,、每年增長量在20%左右的保險行業(yè)也是值得關(guān)注的,，他表示，保險行業(yè)受益于松緊適度的貨幣政策,，而基于對未來的貨幣環(huán)境的判斷,，該行業(yè)的收益率也會穩(wěn)定上升。
不過,，在眾多行業(yè)中,，梁輝更為關(guān)注的還是受宏觀經(jīng)濟(jì)影響不太大的消費品、醫(yī)藥,、科技等行業(yè),。“未來的五到十年我看好消費類的行業(yè)，比如說醫(yī)藥,�,！绷狠x告訴記者，“消費類行業(yè)的增長空間將遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)周期類行業(yè)的發(fā)展空間,。長期來看,，像煤炭、鋼鐵這些依靠于產(chǎn)量擴(kuò)張的行業(yè)未來增長難度比較大,，可能會在高位維持一段時間,，但空間有限。尤其像煤炭行業(yè),，雖然目前存在階段性投資機(jī)會,，但其上漲的持續(xù)性還需要市場考驗�,！背岁P(guān)注行業(yè)的配置,，在具體的選股時依舊以挑選具有成長性的“小股票”為主。
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