藝術(shù)品投資完全是新事物,，而對于鑒賞力相對欠缺的大陸富豪們,，藝術(shù)品投資是“錦上添花”甚至“霧里看花”,。
2010年《中國千萬富豪品牌傾向報(bào)告》顯示,，藝術(shù)品投資在富豪的理財(cái)投資方向上由第8位上升到第4位,，相比其他城市,，上海富豪更喜歡投資藝術(shù)品,。大陸千萬富豪們的收藏喜好依次是手表和珠寶,、中國古代字畫以及當(dāng)代藝術(shù)品,。在收藏途徑方面,，近八成的富豪選擇自行購買，其次是通過拍賣行,。
拍賣行紛紛在秋拍推出鐘表專場 圖為中國嘉德名表拍賣專場 百達(dá)翡麗5959P
保利秋拍預(yù)展的宋代真跡《漢宮賦圖卷》 書畫也是大陸富豪投資藝術(shù)品青睞方式之一
考慮到如此需求,，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對藝術(shù)品投資的引導(dǎo)作用日益明顯，藝術(shù)品期權(quán)、藝術(shù)品按揭,、藝術(shù)品信托投資等與藝術(shù)品投資相關(guān)的投資產(chǎn)品紛紛上市,。目前，國內(nèi)開展藝術(shù)品投資理財(cái)項(xiàng)目的中資銀行只有民生,、招行和建行三家,。
藝術(shù)品投資完全是新事物，而對于鑒賞力相對欠缺的大陸富豪們,，藝術(shù)品投資是“錦上添花”甚至“霧里看花”,，注定了這一另類高端理財(cái)產(chǎn)品的“小眾化”特性。在上海帆茂投資管理董事副總經(jīng)理黃昊杰看來：“這是中高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種,，只適合那些于藝術(shù)品有所了解,、且能承受較長投資期限以及資產(chǎn)價(jià)格波動的投資人�,！�
繆斯的沖動
從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和歷史經(jīng)驗(yàn)來看,，藝術(shù)品投資和傳統(tǒng)的股票、債券投資相比風(fēng)險(xiǎn)也不低,，也沒有證據(jù)表明藝術(shù)品投資比傳統(tǒng)領(lǐng)域更容易賺錢,。但在歐美發(fā)達(dá)國家，藝術(shù)品投資的金融產(chǎn)品已經(jīng)相對成熟,。
最著名的案例是英國鐵路養(yǎng)老基金會的業(yè)績,。上世紀(jì)70年代，他們拿出可支配的總流動資金的5%(相當(dāng)于500萬英鎊)與蘇富比合作,，扣除通貨膨脹率因素,，最終獲得13.1%的平均年收益率。
20世紀(jì)下半葉,，國外一些著名銀行開始悄然參與到藝術(shù)品投資領(lǐng)域,，并且對藝術(shù)品投資市場產(chǎn)生了舉足輕重的影響。而其中,，一些銀行本身就是“收藏家”,。如瑞士銀行長期在世界各地搜羅著他們認(rèn)為最好的藝術(shù)品,，進(jìn)行收藏與交易,，為此還出版了一本名為《移動的地平線——瑞銀集團(tuán)藝術(shù)珍藏：1960年代至今》的畫冊。此外,，花旗銀行和JP摩根也很早就開始建立屬于他們自己的收藏,。
就國際上藝術(shù)品投資基金來說，比較著名的有：英國藝術(shù)基金(預(yù)期年平均收益率10%~15%),、美國藝術(shù)基金,、瑞士銀行下屬的中國基金(預(yù)期年平均收益率12%~15%)和美國的格雷厄姆基金(預(yù)期收益率為10年獲得400%)等。據(jù)說，有些藝術(shù)基金用50%的資金收購藝術(shù)品,，而把另外的50%用來提升這些藝術(shù)品的知名度和美譽(yù)度——類似于我們今天在藝術(shù)品市場所見的“坐莊”,。
三“行”演義
進(jìn)入中國的外資銀行，目前還沒有面向內(nèi)地客戶的藝術(shù)品投資產(chǎn)品,。而中資銀行在這方面也是剛剛起步,。
第一家推出藝術(shù)品投資產(chǎn)品的中資銀行是民生銀行。2007年6月18日,，民生銀行推出“非凡理財(cái)——藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號產(chǎn)品,，投資起限為50萬，投資期限為2年,。作為國內(nèi)第一只銀行系藝術(shù)品基金,，公開發(fā)行一個(gè)月后，于當(dāng)年7月18日進(jìn)入封閉期,。這款投資計(jì)劃將目標(biāo)鎖定在書畫上,，其中投資性購藏中國近現(xiàn)代水墨作品10件、當(dāng)代油畫作品6件,。在2009年7月產(chǎn)品正常到期時(shí),，兩年絕對收益25.5%，年化收益率達(dá)到12.75%,，高于普通的理財(cái)產(chǎn)品,。
民生銀行趁熱打鐵。2010年1月,，民生向其私人銀行客戶推出了“非凡資產(chǎn)管理——藝術(shù)品投資計(jì)劃2號”,，銷售一空，提前近一周結(jié)束募集,。此款藝術(shù)品投資計(jì)劃分為優(yōu)先級和劣后級,，前者專門面向私人銀行客戶銷售，起點(diǎn)金額50萬元,，理財(cái)期限3年,。募集資金將按一定比例標(biāo)準(zhǔn)投資于中國近現(xiàn)代書畫、中國當(dāng)代藝術(shù)品和少量的古代書畫作品,。
據(jù)悉,，民生銀行之前主要投資當(dāng)代藝術(shù)品，是因?yàn)樽髡咄�在世,，出現(xiàn)贗品的幾率相對較低,。而鑒于去年古代書畫市場火熱，4幅古代書畫均創(chuàng)造“億元”神話,，因此2010年民生開始增加古代書畫作品的投資也不足為奇了,。
鑒于民生銀行“吃螃蟹”的成功,，招商銀行和建設(shè)銀行也于2009年6月相繼推出類似產(chǎn)品。招商銀行是私人銀行客戶門檻最高的中資銀行,，個(gè)人金融資產(chǎn)必須達(dá)到1000萬元人民幣以上才行,。目前招行私人銀行客戶達(dá)到11400多人，在《歐洲貨幣》“最佳私人銀行與財(cái)富管理”年度評選中連續(xù)兩年蟬聯(lián)“中國區(qū)最佳私人銀行”大獎(jiǎng),。
2009年6月9日,，招行啟動了“私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃”，本質(zhì)上并非理財(cái)產(chǎn)品,。投資者可以從招行推薦的藝術(shù)品中任意選擇其喜愛的作品,，存入相當(dāng)于該藝術(shù)品現(xiàn)價(jià)的保證金，即可擁有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益,，期限為1年,。在1年之內(nèi)，如果選定的藝術(shù)品升值,，投資者可隨時(shí)以原約定價(jià)格購入該藝術(shù)品,。如果不滿意，投資者也可退還藝術(shù)品,，只需支付2%的鑒賞費(fèi)就可拿回保證金,。
“在拍賣會上，我們的客戶看的多,，下槌的少,。”招商銀行總行私人銀行部常務(wù)副總經(jīng)理王菁說,，“他們往往不知道這件拍品是否值得買下來,。畢竟內(nèi)地客戶錢很多，但真正懂藝術(shù)品又敢于投資的并不多,�,！币虼耍行型瞥隽恕八饺算y行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃”,，“除了多提供一種投資方法外,，也希望他們真正喜歡收藏藝術(shù)品，在獲得物質(zhì)財(cái)富的同時(shí)達(dá)到精神愉悅,�,！�
相比民生銀行和招行，去年6月18日建設(shè)銀行推出“國投信托·盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”就保守得多,，被人批評為“假藝術(shù)之名,，行融資之實(shí)”,。
該計(jì)劃的運(yùn)作模式是,，首先由投資顧問保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當(dāng)代著名畫家作品作為投資標(biāo)的，并對藝術(shù)品的市場價(jià)值進(jìn)行評估，然后在評估價(jià)格的基礎(chǔ)上打折來確定募集資金規(guī)模,，信托期限為18個(gè)月,。據(jù)悉只有44人購買，募集資金規(guī)模4650萬元,，主要用于購買數(shù)名著名畫家知名畫作的收益權(quán),，投資者能享受到7%的預(yù)期年收益。藏家可以根據(jù)約定對這批藝術(shù)品進(jìn)行回購,，并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價(jià)7%的費(fèi)用,。有信托業(yè)內(nèi)人士表示，這款產(chǎn)品的技術(shù)含量不高,，實(shí)質(zhì)是一款融資產(chǎn)品,。
任重道遠(yuǎn)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，高收入階層中有超過20%的人群有收藏藝術(shù)品的習(xí)慣,。其中收藏品價(jià)值大約平均相當(dāng)于其全部資產(chǎn)的5%,。這意味著整個(gè)高收入階層大約可以支付超過其財(cái)產(chǎn)1%的部分投入到藝術(shù)品收藏。
但一位曾參與過2000萬元藝術(shù)品投資基金運(yùn)作的詹先生也表示,，銀行推出藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品,，不排除是一批畫家為了尋找生存出路而找到銀行的可能性�,！昂芏鄸|西看起來很美,，但做起來很吃力。因?yàn)楝F(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)家,，
95%靠的是炒作,，市場認(rèn)可不到5%，和古代畫家正好相反,。但對于古典畫家,，由于中國一些富豪藝術(shù)文化水平低，又容易被蒙,�,！闭蚕壬f。
藝術(shù)品市場的不確定性也讓銀行的相關(guān)投資理財(cái)計(jì)劃難以受寵,。投資藝術(shù)品本身風(fēng)險(xiǎn)很高,，流動性較差，還需要考慮存放,、運(yùn)輸,、安全等問題。目前,，國內(nèi)還沒有一家保險(xiǎn)公司愿意承擔(dān)藝術(shù)品保險(xiǎn)業(yè)務(wù),，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司對藝術(shù)品的價(jià)值認(rèn)定,、真?zhèn)舞b定也缺乏專業(yè)研究，為藝術(shù)品投保同樣需要時(shí)間,。