為期兩天的二十國(guó)集團(tuán)(G20)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議23日在韓國(guó)慶州閉幕，會(huì)后發(fā)布了《聯(lián)合公報(bào)》,。此次會(huì)議，各方試圖為當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的匯率戰(zhàn),、貿(mào)易失衡,、金融改革等問(wèn)題尋求解決辦法。其中取得的成果有：達(dá)成減少匯率“無(wú)序波動(dòng)”,、“避免競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值”的共識(shí),；達(dá)成促進(jìn)經(jīng)常賬戶(hù)平衡的共識(shí)；國(guó)際貨幣基金組織(IMF)將向代表性不足國(guó)家轉(zhuǎn)移6%以上份額,，歐洲國(guó)家將讓出IMF執(zhí)行董事會(huì)兩個(gè)席位給發(fā)展中國(guó)家,。
不過(guò),，面對(duì)當(dāng)前各國(guó)備感壓力的匯率爭(zhēng)端問(wèn)題，會(huì)議并未推出實(shí)質(zhì)措施,。24日美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納趕赴中國(guó),，與國(guó)務(wù)院副總理王岐山繼續(xù)討論兩國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)系問(wèn)題，外界普遍猜測(cè)匯率問(wèn)題仍是避不開(kāi)的話(huà)題,。
成果 歐盟讓渡IMF權(quán)益
本屆G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議就發(fā)展中國(guó)家提升在IMF中的地位達(dá)成里程碑式協(xié)議,。協(xié)議同意歐盟將向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)讓2個(gè)席位和6%以上的投票權(quán)，IMF董事會(huì)目前共有24個(gè)席位,。該組織執(zhí)行主席卡恩稱(chēng)此舉為“歷史性”時(shí)刻,。
卡恩稱(chēng)：“這是該組織管理權(quán)的重大改革”。目前,，該組織擁有187個(gè)成員國(guó),。G20一年前曾同意將至少5%的投票權(quán)讓與發(fā)展中國(guó)家，稱(chēng)例如印度,、巴西等國(guó)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響力和其在IMF中的份額已經(jīng)不相稱(chēng),。
改革后，中國(guó)的配額占比將從3.65%增加到6.19%,，成為第三大股東,；印度也將躍升為第八大股東，俄羅斯為第九,，巴西為第十,。金磚四國(guó)合計(jì)，總計(jì)占14.18%的配額,。新興國(guó)家合計(jì),，所占配額將增加到42.29%，甚至更高,。該協(xié)議令外界頗感意外,，因?yàn)橥饨缭绢A(yù)期該協(xié)議將在于下月在韓國(guó)舉行的G20首腦峰會(huì)上才正式公布。
這個(gè)歷史性協(xié)議符合全球經(jīng)濟(jì)格局的演變,，即隨著新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展壯大,，客觀上在國(guó)際經(jīng)濟(jì)決策中越來(lái)越多地要求新興經(jīng)濟(jì)體的話(huà)語(yǔ)權(quán)和責(zé)任。尤其在全球復(fù)蘇進(jìn)程不一的當(dāng)下,，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體飽受高失業(yè)高財(cái)政負(fù)擔(dān)壓力,，以飽受債務(wù)危機(jī)創(chuàng)傷和歐元不力的歐盟為代表，需要將其在全球經(jīng)濟(jì)中擔(dān)負(fù)責(zé)任減少,，以更多精力和財(cái)力應(yīng)對(duì)自身內(nèi)部嚴(yán)重的財(cái)政問(wèn)題,。歐盟統(tǒng)計(jì)局22日公布的數(shù)據(jù)顯示，由于遭受金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)打擊,，歐盟成員國(guó)去年全部出現(xiàn)了財(cái)政赤字,，公共債務(wù)也大幅上升,。國(guó)際貨幣基金組織估計(jì)，今年年末發(fā)達(dá)國(guó)家的平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率只有2.4個(gè)百分點(diǎn),。而新興經(jīng)濟(jì)體,，由于政府刺激比較小、金融債務(wù)少,、失業(yè)率低,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較強(qiáng)，據(jù)估計(jì)到今年年末,，整個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)7.8個(gè)百分點(diǎn),，是發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的3倍。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)國(guó)際貨幣研究中心主任孫華妤對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)：“在IMF提高以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家的投票權(quán)是大勢(shì)所趨,。如果金磚四國(guó)投票權(quán)之和大于15%,，則有新興國(guó)家聯(lián)合起來(lái)享有否決權(quán)的意義�,！�
不過(guò),，有專(zhuān)家分析由于IMF權(quán)力范圍極其有限，新興經(jīng)濟(jì)體取得份額的提高并不足喜,。北京工商大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任季鑄對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)：“IMF不是實(shí)權(quán)組織,，份額比例更多代表的是所承擔(dān)的責(zé)任，從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)說(shuō),，份額增加就要給該基金投入更多資金,，如果用這些錢(qián)進(jìn)行國(guó)際商業(yè)貸款,，收益率遠(yuǎn)高于IMF提供給困難國(guó)家貸款的利率,。所以此次新興經(jīng)濟(jì)體在該組織份額提升象征意義大于實(shí)際意義,。即使份額第一的美國(guó)也在該組織中無(wú)決定權(quán)，只有否決權(quán),�,！�
疑問(wèn) “匯率戰(zhàn)”能否降溫？
鑒于目前全球的焦點(diǎn)都落在“匯率戰(zhàn)”上,，G20慶州會(huì)議的組織方也臨時(shí)調(diào)整日程,，將匯率作為會(huì)議首日的唯一議題重點(diǎn)討論�,！叭绻麉R率問(wèn)題得不到圓滿(mǎn)解決,，下月初的首爾峰會(huì)將難以取得成果�,！敝鞒謺�(huì)議的韓國(guó)企劃財(cái)政部長(zhǎng)官尹增鉉說(shuō)。
從最終會(huì)議發(fā)布的《聯(lián)合公報(bào)》來(lái)看,，各國(guó)就匯率問(wèn)題確實(shí)在一定程度上達(dá)成了共識(shí),，也為目前的“匯率戰(zhàn)”暫時(shí)降溫,。《公報(bào)》指出,，“向能夠反映經(jīng)濟(jì)基本面的且更多由市場(chǎng)進(jìn)行決定的匯率體系發(fā)展,，避免競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值�,！薄豆珗�(bào)》還特別強(qiáng)調(diào),，“先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，包括那些擁有儲(chǔ)備貨幣的經(jīng)濟(jì)體,，將會(huì)警惕匯率中的過(guò)度波動(dòng)以及無(wú)序變化,。這些行為將幫助減少部分新興經(jīng)濟(jì)體正面臨的資本流動(dòng)波動(dòng)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)。我們將再次共同努力推動(dòng)建立一個(gè)穩(wěn)定和運(yùn)行良好的國(guó)際貨幣系統(tǒng),�,！辈贿^(guò)孫華妤評(píng)價(jià)道，這代表了一種妥協(xié),，而無(wú)實(shí)際約束意義,。
如此的表態(tài)不禁讓人回想起2009年4月G20倫敦峰會(huì)，當(dāng)時(shí)峰會(huì)結(jié)束時(shí)發(fā)表的《全球復(fù)蘇和改革計(jì)劃》領(lǐng)導(dǎo)人聲明就包含了以下內(nèi)容：“我們將以合作的,、負(fù)責(zé)任的態(tài)度來(lái)實(shí)施所有經(jīng)濟(jì)政策,，顧及這些政策對(duì)其它國(guó)家的影響，并將自覺(jué)不進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值,，努力構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定而運(yùn)轉(zhuǎn)良好的國(guó)際貨幣體系,。”
不過(guò)現(xiàn)在看來(lái),，當(dāng)時(shí)的一紙承諾已成過(guò)眼云煙,。當(dāng)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)遭遇復(fù)蘇難題，而傳統(tǒng)意義上的“治病良方”都不能立刻見(jiàn)效時(shí),，“貨幣貶值”手段下的貿(mào)易保護(hù)主義成了各國(guó)競(jìng)相采用的方式,。“這一次貨幣戰(zhàn)爭(zhēng),，完全是‘失去耐心’的各國(guó)政府主動(dòng)一手釀成的,。”用這句話(huà)來(lái)概括此次匯率戰(zhàn)的根源再合適不過(guò),�,！安粎f(xié)調(diào)的應(yīng)對(duì)將給我們所有人帶來(lái)更壞的結(jié)果。我們相互之間進(jìn)行協(xié)作是必要的,�,！贝舜蔚摹豆珗�(bào)》指出。
此次《公報(bào)》中特別強(qiáng)調(diào)了“先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體,，包括那些擁有儲(chǔ)備貨幣的經(jīng)濟(jì)體,，將會(huì)警惕匯率中的過(guò)度波動(dòng)以及無(wú)序變化,。”路透社分析稱(chēng),，這是表示會(huì)議認(rèn)可中國(guó)等國(guó)家對(duì)于美國(guó)松散政策可能損及美元的憂(yōu)慮,。德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)布呂德勒也表示，“現(xiàn)在不應(yīng)該向市場(chǎng)注入更多的流動(dòng)性,，過(guò)量的貨幣發(fā)行在我看來(lái)就是另一種間接操縱匯率,。”
但是,，業(yè)內(nèi)人士同時(shí)認(rèn)為,，本次的慶州會(huì)議乃至即將于11月舉行的G20峰會(huì)都不能徹底解決匯率市場(chǎng)問(wèn)題，美國(guó)的量化寬松政策仍會(huì)持續(xù),，而相關(guān)新興經(jīng)濟(jì)體也會(huì)繼續(xù)干預(yù)匯市,。
此次會(huì)議上，化解全球持續(xù)的貿(mào)易爭(zhēng)端壓力也是一大熱點(diǎn),�,！豆珗�(bào)》指出，“繼續(xù)抵制所有形式的經(jīng)濟(jì)保護(hù)措施并尋求取得重大進(jìn)展以進(jìn)一步降低貿(mào)易壁壘”,，正如過(guò)去四次峰會(huì)各國(guó)就反對(duì)保護(hù)主義達(dá)成了共識(shí),，但隨著危機(jī)沒(méi)有被徹底擺脫，貿(mào)易保護(hù)主義和其它形式的保護(hù)主義盛行趨勢(shì)難改,。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，“每次看到G20決議，總會(huì)有口惠而實(shí)不至的擔(dān)心,。此次慶州會(huì)議又達(dá)成反對(duì)一切形式的貿(mào)易保護(hù)主義共識(shí),。但如何落實(shí)呢？能不能授權(quán)一權(quán)威獨(dú)立機(jī)構(gòu)(如IMF),，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體行為進(jìn)行量化監(jiān)督,。”
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納在會(huì)議前甚至提議,，各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常項(xiàng)目盈余或赤字應(yīng)限制在占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%,，以緩和美國(guó)與其它經(jīng)濟(jì)體之間的匯率爭(zhēng)端，平衡國(guó)際貿(mào)易,。這一建議在首日會(huì)議上遭到了以德國(guó)和日本為首的眾多財(cái)長(zhǎng)反對(duì),。最后的會(huì)議《聯(lián)合公報(bào)》也沒(méi)有采納蓋特納這一提議就全球貿(mào)易平衡設(shè)定具體指標(biāo)。
沙特阿拉伯,、德國(guó)與俄羅斯是G20成員國(guó)中經(jīng)常賬戶(hù)盈余最大的國(guó)家,，不過(guò)分析人士認(rèn)為，在美國(guó)眼中，中國(guó)才是罪魁禍?zhǔn)�,，也是蓋特納的提議不言而喻的目標(biāo),，因?yàn)橹袊?guó)被認(rèn)為通過(guò)大規(guī)模市場(chǎng)干預(yù)來(lái)控制人民幣匯率。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)本月估計(jì),，中國(guó)今年年經(jīng)常賬順差占GDP比率為4.7%，到2015年將升到7.8%,。孫華妤建議,，“如果美國(guó)再提出類(lèi)似提案，中國(guó)應(yīng)該提出反制提案,，要求逆差/GDP超過(guò)3%的國(guó)家收緊貨幣,，提高利率�,！�
新規(guī) 金融改革將減少政府“兜底”壓力
二十國(guó)集團(tuán)的財(cái)長(zhǎng)們?cè)跁?huì)上達(dá)成對(duì)大金融公司實(shí)行更嚴(yán)格的規(guī)定的共識(shí),。人們將全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)歸咎于這些大金融公司，而G20財(cái)長(zhǎng)努力解決這些被視為“太大而不能破產(chǎn)”的公司的問(wèn)題,，同時(shí)提高銀行準(zhǔn)備金率新規(guī)也獲得共識(shí)只待通過(guò),，金融危機(jī)期間政府為援救問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的“兜底”壓力未來(lái)有可能減少。
G20的財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)在韓國(guó)舉行為期兩天的會(huì)議后發(fā)表聲明說(shuō),，2008年至2009年的危機(jī)暴露出全球就銀行業(yè)監(jiān)管問(wèn)題開(kāi)展合作的必要性,。聲明表示：“我們承諾將在國(guó)家和國(guó)際層面上采取行動(dòng)，提高標(biāo)準(zhǔn),，以便各國(guó)當(dāng)局始終如一地執(zhí)行全球標(biāo)準(zhǔn),，確保一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，避免市場(chǎng)分裂,、保護(hù)主義和監(jiān)管套利,。”
這些規(guī)定將提高銀行為應(yīng)對(duì)新的金融危機(jī)而必須保留的準(zhǔn)備金,。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)9月份宣布的這些規(guī)定將從2013年開(kāi)始在幾年時(shí)間內(nèi)分階段落實(shí),。新規(guī)——即巴塞爾協(xié)議III規(guī)定將過(guò)去銀行一級(jí)資本占總資本的最低線(xiàn)從2%提高到7%，這些將從2013年起逐步得以實(shí)行,。消息人士透露,，這些規(guī)定將在G20領(lǐng)導(dǎo)人下月在首爾舉行峰會(huì)時(shí)獲得正式通過(guò)。韓國(guó)一名高級(jí)代表透露：“在這個(gè)問(wèn)題上幾乎沒(méi)有不同意見(jiàn),。這只不過(guò)是一個(gè)批準(zhǔn)程序,。”
G20財(cái)長(zhǎng)支持金融穩(wěn)定委員會(huì)有關(guān)加強(qiáng)對(duì)大銀行和金融公司監(jiān)管的計(jì)劃,。G20還支持金融穩(wěn)定委員會(huì)減少對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的依賴(lài)的原則,。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因與其評(píng)估的公司走得太近以及未能就出現(xiàn)的問(wèn)題發(fā)出警告而遭到廣泛批評(píng)。此外，G20還支持金融穩(wěn)定委員會(huì)在減少重要金融機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)并解決“太大而不能破產(chǎn)”問(wèn)題方面的努力,。