國內(nèi)意外加息對火爆的商品市場形成了一定觸動,，但是此輪重拳出擊之后農(nóng)產(chǎn)品價格非但沒有回撤,，多個品種還連創(chuàng)新高,。秈稻,、棉花再現(xiàn)漲停，油脂豆類也頻創(chuàng)新高,。這其中有品種本身基本面的強勢支撐因素,，更有大量熱錢在商品市場翻滾的痕跡。
油脂油料類：中期上漲走勢不變
豆類：外盤創(chuàng)新高給予市場更多的看漲理由,，后期市場在美國出口需求,、基金積極買入以及全球農(nóng)產(chǎn)品價格上漲趨勢的帶動下，四季度的漲勢有望進一步延續(xù),。國內(nèi)盤面依然表現(xiàn)出資金的強烈關(guān)注度,，豆粕與油脂輪流上漲，中國春節(jié)前的消費提振將淡化政策的調(diào)控壓力，所以,，豆類中期上漲的走勢觀點我們依然維持不變。操作上,，中線多單適量持有,。
豆油：國際市場上，中國需求仍將持續(xù)增加是支撐外盤上漲的主要推動力,。同時南美天氣再度出現(xiàn)變數(shù),，阿根廷天氣有可能轉(zhuǎn)干燥，或?qū)⒂绊懺搰蠖巩a(chǎn)量,。
另外,，由于今年歐洲油菜籽普遍減產(chǎn)，導(dǎo)致其替代需求增加,。據(jù)油世界預(yù)計,，2010/11年度歐盟豆油進口總量有望大幅增長，達到42至45萬噸,，上年度為22.8萬噸,。國內(nèi)由于大豆加工利潤豐厚，國內(nèi)油廠開工率維持較高水平,，豆油,、豆粕市場供應(yīng)總體充裕。隨著豆油進入消費旺季,，價格看漲預(yù)期增強,，豆油市場購銷更為活躍。在國際市場帶動下,，國內(nèi)豆油價格仍面臨上漲壓力,。
操作思路上我們?nèi)跃S持多頭觀點不變，豆油21日已接近我們前期預(yù)測的9300元/噸價位,，此位站穩(wěn)后市有望沖擊萬元,。建議投資者繼續(xù)保持多頭思維。
谷物類：價格上漲農(nóng)戶惜售
秈稻,、玉米,、小麥：目前國內(nèi)新糧逐步上市，農(nóng)戶惜售心理強烈,。
外盤玉米及周邊秈稻等品種的大幅上漲均對價格形成提振,，短期內(nèi)期價有望繼續(xù)走強，但也應(yīng)該看到市場風(fēng)險同時在加大,。企業(yè)期現(xiàn)套利依舊可操作,。
國內(nèi)秈稻市場繼續(xù)維持溫和上漲走勢，市場購銷活動尚可，主體對后市抱有看漲信心,，入市意愿偏高,。這主要是因為“市場糧源有限、臨儲拍賣回暖和期貨市場持續(xù)走強”給市場主體收購帶來了信心,。由于部分地區(qū)受災(zāi)導(dǎo)致晚秈稻產(chǎn)量出現(xiàn)下降,，部分主體及農(nóng)民對后市看漲預(yù)期強烈，大米加工企業(yè)等主體采購熱情較高,。短期內(nèi)價格仍處強勢,，但須注意回調(diào)風(fēng)險。
小麥在周邊品種的帶動下大幅上漲,。因干旱天氣威脅,，美國將在明年夏季收割的作物減產(chǎn)，人們對供應(yīng)減少的擔(dān)憂增加,。國際,、國內(nèi)利好因素共同推高麥價，小麥期貨短期內(nèi)有望延續(xù)強勢,。操作上應(yīng)注意高位風(fēng)險,，密切關(guān)注早秈稻、玉米等品種走勢,。
軟商品類：維持強勢震蕩格局
鄭糖：國際原糖期貨價格一度受中國加息影響而出現(xiàn)回調(diào),，同時美元走強也促使投機商了結(jié)多單，但巴西天氣持續(xù)干旱,，又抵充了中國加息可能會抑制需求的負面影響,，國際糖價逆勢上揚，并于近日創(chuàng)出新高,。外盤的持續(xù)上揚給國內(nèi)糖市以極大的鼓舞并輸入強大的信心,。
目前廣西甘蔗總體長勢不盡如人意。宿根蔗出苗率差且新植蔗較同期矮小,、甘蔗糖分低,。目前廣西現(xiàn)貨糖價直逼6500元大關(guān)，這一價格對糖廠的吸引力十分巨大,，都有提前開機的打算,，但是由于糖分積累尚未到位，提前開機成本較高,，糖廠在開機時間上矛盾重重,。如果提前開榨，甘蔗糖分減少將導(dǎo)致產(chǎn)量減少,；如果推遲開榨,，將有利于甘蔗糖分的沉淀,，有利于產(chǎn)量的穩(wěn)定。由于高糖價導(dǎo)致來年留種較多,，明年產(chǎn)量預(yù)期不容樂觀,。目前鄭糖延續(xù)高位運行態(tài)勢，建議投資者高拋低吸,，謹慎操作為宜,。
棉花：加息并未對市場形成立竿見影的調(diào)控效果，其他針對棉花的拋儲,、提高保證金、雙邊收交易手續(xù)費也難以撼動棉價牛市,。籽棉報價高企,，5-6元的籽棉折合皮棉大約在25000元/噸以上，對期貨盤面直接形成支撐,，再加上現(xiàn)在周圍通脹預(yù)期進一步加重,，期棉短期難以回調(diào)。但是后市隨著調(diào)控政策的深入以及下游需求對高棉價的承受能力逐步減弱,，預(yù)計后市棉價繼續(xù)大幅上漲空間有限,，總體維持強勢震蕩格局。