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近來，黃金板塊呈現(xiàn)震蕩上行的走勢。券商分析認(rèn)為：短期內(nèi),，中國關(guān)于黃金市場的政策將拉升居民對黃金市場的投資需求,；而世界各國貨幣擴(kuò)張過度累積的通貨膨脹壓力,，以及黃金在弱市中的避險(xiǎn)功能,，將令黃金板塊被長期看好,。
金價(jià)走強(qiáng)帶動(dòng)黃金板塊上行
券商分析認(rèn)為,，近期黃金板塊的上行,，主要源于金價(jià)的走強(qiáng),。
中國證券網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，黃金期貨價(jià)格近期呈震蕩上行走勢,。全球最大黃金ETF SPDR Gold Shaes上周曾連續(xù)增倉,，持倉至1299.47噸，8月17日增持黃金7.9噸,，為近期重啟增持以來增持幅度最大的一次,。
長城偉業(yè)期貨提供的數(shù)據(jù)顯示，因經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂持續(xù),，紐約商品交易所(COMEX)期金8月18日升至六周高點(diǎn),，其中12月黃金期貨結(jié)算價(jià)漲3.10美元，至每盎司1231.40美元,。而印度結(jié)婚旺季的臨近也會(huì)提振實(shí)物買盤,。
廣發(fā)華福證券的研究報(bào)告稱，世界流動(dòng)性寬松狀態(tài)使未來發(fā)生通貨膨脹的概率大大增加,。而近期美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩跡象,，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持極低的基準(zhǔn)利率，同時(shí)重啟量化寬松政策,，直接買入美國國債以保證金融系統(tǒng)中的貨幣供應(yīng)量,，這意味著在今年下半年乃至明年美國金融市場仍將面臨流動(dòng)性泛濫的局面，實(shí)物資產(chǎn)的保值作用將被市場重視,。若美元在未來一段時(shí)間重新進(jìn)入貶值通道,，而以美元計(jì)價(jià)的黃金將獲得更大的價(jià)格彈性，迎來新一輪上漲周期,。
受期金走強(qiáng)影響,，黃金股也呈現(xiàn)升勢。8月18日,，辰州礦業(yè)早盤沖擊漲停,，截至收盤漲9.63%；豫光金鉛上漲6.76%,，山東黃金,、老鳳祥上漲也都超過1%。
新政策提高黃金市場流動(dòng)性
展望未來,，國內(nèi)利好政策的出臺(tái)將保證黃金板塊繼續(xù)走強(qiáng),。
8月3日，人民銀行、發(fā)改委,、工信部,、財(cái)政部、稅務(wù)總局,、證監(jiān)會(huì)六部門聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)黃金市場發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》）,，詳細(xì)提出了發(fā)展國內(nèi)黃金市場的一系列規(guī)劃。
民族證券對此發(fā)表評論稱,，長期以來,，中國黃金市場投資渠道狹窄，黃金市場的投資方式主要為紙黃金和黃金實(shí)物等幾種,。不過,，近幾年，這種局面正在逐漸變化,。目前,，上海黃金交易所正在積極推進(jìn)四項(xiàng)創(chuàng)新工作，包括推動(dòng)交易型黃金憑證上市,、加快鈀金交易品種掛牌,、開發(fā)黃金支持債券和研究推出黃金現(xiàn)貨期權(quán)方案。其中,，突破最大的當(dāng)屬“交易型黃金憑證”,，目前，這個(gè)由黃金交易所和證券交易所聯(lián)合研究的品種已經(jīng)過了“三審”,，可能成為最先面世的創(chuàng)新品種,。《意見》的推出有望增加國內(nèi)黃金市場的流動(dòng)性,，并進(jìn)一步推動(dòng)黃金交易品種的開發(fā)和投資渠道的拓展,。
民族證券認(rèn)為，目前,，中國黃金市場尚處在發(fā)展的初級(jí)階段,，各方面的開發(fā)程度仍不成熟，《意見》的出臺(tái)將進(jìn)一步完善中國黃金市場體系,，促進(jìn)黃金產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，并拓寬投資渠道,，更好地滿足居民的投資需求。
世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,，2009年中國黃金需求量為427.5噸,，占全球總消費(fèi)量的17.6%。但另一方面，中國的黃金儲(chǔ)備占整個(gè)外匯儲(chǔ)備的比重仍然較小,。中國外匯管理局稱,，自2003年以來，通過國內(nèi)雜金提純以及國內(nèi)市場交易等方式,，中國黃金儲(chǔ)備增加了454噸,，目前中國黃金儲(chǔ)備已達(dá)到1054噸，但中國央行持有的黃金儲(chǔ)備僅占其外匯儲(chǔ)備總額的1.8%左右,。與其他國家相比,，中國黃金儲(chǔ)備還有增長空間。
通脹壓力長期利好黃金價(jià)格
從長期因素來看,，由于世界經(jīng)濟(jì)面臨潛在通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn),，未來的黃金價(jià)格走勢有望繼續(xù)走強(qiáng)，這將給黃金類股票走高帶來穩(wěn)定支撐,。
光大證券發(fā)布的報(bào)告稱,，紙幣供應(yīng)過剩的根源在于各國政府奉行的經(jīng)濟(jì)干預(yù)政策。金價(jià)上漲的對立面是所有紙幣的貶值,，不僅僅是美元,，還包括歐元、日元,、人民幣等,，只是黃金價(jià)格是以美元標(biāo)價(jià)的，一般特別強(qiáng)調(diào)美元貶值,。實(shí)際上以美元標(biāo)價(jià)的金價(jià)在上漲的同時(shí),，以其他貨幣標(biāo)價(jià)的金價(jià)也在上漲。
該券商認(rèn)為,，金價(jià)的趨勢性下跌往往出現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)“無通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)增長時(shí)期”,，即經(jīng)濟(jì)增長不是靠注入流動(dòng)性、貨幣數(shù)量過度擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)的,，而是靠提高實(shí)際勞動(dòng)生產(chǎn)率得到的,。
2002—2007年，全球經(jīng)濟(jì)普遍繁榮,，而且表面上看各國CPI都處在可控范圍,，但同時(shí)全球“流動(dòng)性泛濫”，這種狀況一直持續(xù)到2006年5月,。美聯(lián)儲(chǔ)從2004年6月開始加息,，每次加息25個(gè)基點(diǎn)，到2006年5月,，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)宣布加息,，聯(lián)邦基金利率從最低0.875升到5.125,，金價(jià)終于應(yīng)聲而落。此后金價(jià)一直回落整理,，直到2007年8月次貸危機(jī)爆發(fā),，美聯(lián)儲(chǔ)迅速降息，金價(jià)才繼續(xù)上漲,。
前一階段,，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲，不僅僅是大蒜,、綠豆,，大宗農(nóng)產(chǎn)品，如小麥,、玉米,、秈稻、大豆,、棉花,、白糖價(jià)格也在上漲。如果說工業(yè)品價(jià)格上漲只能影響PPI,，那么農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲直接影響CPI,，通脹壓力非常明顯。
另外,，美聯(lián)儲(chǔ)本周正式宣布繼續(xù)實(shí)行數(shù)量寬松的貨幣政策,，原來市場擔(dān)心的政策退出繼續(xù)推遲，流動(dòng)性寬松局面還會(huì)維持,。
這一系列因素使得光大證券堅(jiān)定看好黃金,，并把黃金子行業(yè)評級(jí)調(diào)高至“買入”，黃金股票推薦順序依次為山東黃金,、中金黃金,、恒邦股份、辰州礦業(yè),、紫金礦業(yè),。
[公司]
老鳳祥：重組提升業(yè)績品牌優(yōu)勢明顯
公司日前公布的中報(bào)顯示，2010年上半年,，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入78.52億元,，同比增長35%；凈利潤19596萬元,，同比增長49%,；歸屬母公司凈利潤10697萬元，同比增長40%,；每股收益0.3862元,。
中金黃金：增發(fā)收購金礦每股收益攤薄
公司近期公告非公開發(fā)行不超過1.5億股，發(fā)行價(jià)格不低于27.35元/股,，募集資金主要用于收購控股股東中國黃金集團(tuán)公司持有的嵩縣金牛礦業(yè)60%股權(quán),、河北東梁100%股權(quán)以及中國黃金集團(tuán)公司所持江西金山公司的全部產(chǎn)權(quán)。
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