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楊先生是位對金融行業(yè)一竅不通的上班族,，有數(shù)萬元存款，一直在尋找適合個人的理財(cái)產(chǎn)品,，近期,，一位辦公室同事給他出招說“投資‘紙黃金’吧”。由此,，楊先生開始關(guān)注黃金價格,，方得知，從2009年下半年到現(xiàn)在,，金價從208元/克到260元/克,，漲了近20%。但近期,，黃金價格卻出現(xiàn)了震蕩行情,，截至8月4日，紐約黃金開盤1188.1美元,，收盤1197.9美元。
其實(shí),，紙黃金只是商業(yè)銀行近期重推的貴金屬相關(guān)投資業(yè)務(wù)之一,。銀行貴金屬業(yè)務(wù)今年以來頗受歡迎,，這與貴金屬近一年多來的價格上揚(yáng)關(guān)系密切,。對于廣大投資者來說,，巧妙利用銀行各類理財(cái)產(chǎn)品滿足投資需求，謹(jǐn)慎入市,，規(guī)避風(fēng)險,，才有可能獲得豐厚回報。
競逐市場各出奇招
貴金屬價格的走高,，使得銀行從中看到了無限商機(jī),，紛紛推出不同優(yōu)惠活動和理財(cái)套餐，意在吸引投資者,。
光大銀行繼在今年黃金800美元/盎司時推出掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品后,，又在6月底推出了個人實(shí)物黃金交易；深圳發(fā)展銀行營業(yè)部則表示,，該行一直熱推的“金抵利”水漲船高,，原本存5.6萬元保證金一年便可獲成色99.99%10克金條的規(guī)定，已經(jīng)變成存9.6萬元一年,。
與此同時,，國內(nèi)各商業(yè)銀行也應(yīng)時應(yīng)景地?cái)U(kuò)大了黃金相關(guān)業(yè)務(wù)。工行新聞處相關(guān)人士告訴記者,，今年上半年該行貴金屬業(yè)務(wù)取得長足發(fā)展,，交易量超過1500噸，同時各項(xiàng)貴金屬業(yè)務(wù)累計(jì)開戶數(shù)已達(dá)近90多萬戶,。該行首款掛鉤實(shí)物貴金屬的理財(cái)產(chǎn)品——如意金復(fù)合型理財(cái)產(chǎn)品已于6月展開銷售,。
據(jù)記者了解，目前黃金投資方式大概有以下種：即杠桿交易的黃金Au(T+D),、黃金期貨,；黃金股票,；非杠桿交易的紙黃金、銀行品牌金,、金交所或黃金公司推出的金條金幣,、與黃金關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。
黃金市場上投資者普遍使用的投資方式主要有實(shí)物黃金,、紙黃金與銀行新推的黃金業(yè)務(wù),。對于以上三類黃金投資工具，實(shí)物黃金更適合入門級的投資者或長線價值投資者,。不少業(yè)內(nèi)人士表示,，黃金定投是個不錯的選擇，像定期買入基金那樣定期買入黃金,，可獲得不錯的投資收益,。與其他投資方式相比,，定投省去了時時關(guān)注黃金走勢的時間與精力，也能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長期安全保值的要求,，但是做黃金定投最好在專業(yè)人士的指導(dǎo)下進(jìn)行,，買入時機(jī)是需要重點(diǎn)考慮的因素。
基于保值功能仍將受青睞
當(dāng)美元和歐元一個比一個令人失望時,，投資者開始回歸傳統(tǒng)，相信真金白銀是永不貶值的真理,。
“金價急漲,，是對各國財(cái)政長期減赤成效的擔(dān)心�,！比鹦艁喼迏^(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬說,，“如今，各國財(cái)政背起巨額赤字,，美元不濟(jì),，歐元更差，黃金的保值故事又被搬了出來,�,！�
陶冬表示，在經(jīng)濟(jì)形勢不明朗,、市場動蕩不已,、通縮通脹同時出現(xiàn)之時，黃金成為看空,、看多雙方都喜愛的資產(chǎn)；既憎恨歐元,，又擔(dān)心美元,，黃金受到主權(quán)基金的青睞；很憂慮通脹,，可資金又苦無出路,，黃金成為散戶追捧的目標(biāo)“在這些疑慮沒有得到消除之前,，資金需要超乎主權(quán)之上的避險工具,，需要不受主權(quán)債務(wù)、貨幣發(fā)行影響的財(cái)富載體,�,！�
盡管黃金價格屢創(chuàng)新高，但扣除通脹因素后的實(shí)際價格仍比1980年時低出近30%(多數(shù)工業(yè)金屬的實(shí)際價格早已創(chuàng)出歷史記錄),，高位出現(xiàn)之后金價動蕩的可能性在增加,，不過陶冬仍看好黃金,。他認(rèn)為，近來新興國家掀起了一股個人購金熱,，在通脹預(yù)期下,，民眾自發(fā)囤金。黃金ETF(開放式可交易基金)也如雨后春筍般冒出,。他預(yù)測,，未來金價受各種市場因素的影響，短期升跌難測,，不過在各國的財(cái)政狀況還會惡化,、量化寬松的退出也變得遙遙無期的背景下，他相信黃金的保值功能仍將受到投資者青睞,。
三季度回調(diào)四季度攀升
記者注意到,，進(jìn)入7月后，上半年一路高歌猛進(jìn)的國際金價突然“跳水”,。7月28日,，美盤金價開始下探，跌破1175美元的重要支撐心理價位后,，金價開始大幅跳水,，最低到1158美元，且反彈無力,。到8月3日亞洲交易時段,，國際現(xiàn)貨金走勢震蕩，金價于1180美元上方小幅爬升,，上升動力明顯不足,，整體維持在1180-1185美元之間交投，市場略顯清淡,。8月4日,，黃金價格卻一度沖高突破1200美元，但是沒有在1200美元之上站穩(wěn),。分析指出,，黃金價格目前的走勢相對獨(dú)立，與美元,、歐元的聯(lián)動關(guān)系混亂,，如8月4日，美元指數(shù)小幅上揚(yáng),，但美元的升值與歐元的貶值沒有阻止黃金的上漲,。
“這意味著，黃金的價格短期之內(nèi)已經(jīng)聚集了一定風(fēng)險,，需要更加理性地對待,�,！笔涝鹦懈呒夵S金研究員肖磊對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，目前市場對于黃金投資需求大過了實(shí)物需求,，而投資需求中大部分由投機(jī)產(chǎn)生,，隨著第三季度歐洲市場的恢復(fù)，更多投資者的投機(jī)偏好將轉(zhuǎn)向回報率更高的證券市場和外匯市場,，其對于黃金避險性需求有所減弱將使黃金被更加長期,、理性地看待。從長期來看,，美元貶值趨勢,、歐洲財(cái)政政策制度上的問題依然存在，全球流動性的重新泛濫可能帶來新一輪通貨膨脹,，多種不確定性因素作用下,，黃金的避險功能和保值功能仍然會受到重視。
“今年黃金的上漲因素主要來源于投資者對世界經(jīng)濟(jì)前景,，尤其是歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂,，但近期歐洲債務(wù)危機(jī)有所緩解，而處于高位的金價當(dāng)然承受了不小的壓力,�,！毙だ诟嬖V《經(jīng)濟(jì)參考報》記者。
“值得注意的是,，在國內(nèi)投資黃金還要關(guān)注人民幣升值對黃金價格所帶來的負(fù)面影響,。”分析人士表示,，作為以美元計(jì)價的國際大宗商品,，在人民幣升值預(yù)期下，國內(nèi)投資者不僅要關(guān)注黃金的價格是否能持續(xù)上揚(yáng),。以1200美元/盎司的黃金為例,，美元兌人民幣匯率在6.827時，國內(nèi)黃金價格為263.39元/克,；而美元兌人民幣匯率在6.797時，國內(nèi)黃金價格為262.22元/克,。僅僅是匯率上0.03的變化,，就可以讓國內(nèi)黃金價格每克降低1.17元，可見國內(nèi)黃金投資的短期匯率風(fēng)險也在加大,。
但是多數(shù)分析人士都表示,，黃金價格長期來看還是看漲的，目前的回調(diào)是短期性的,，同時也給黃金買入創(chuàng)造了機(jī)會,。按照肖磊的判斷,，黃金價格將會在三季度回調(diào)到1100美元/盎司，如果第四季度國際市場沒有太大變化,，黃金價格很有可能重回1300美元/盎司,。
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