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雙休日過后,，農(nóng)行A股發(fā)行將在本周展開最后的沖刺,。
按照既定時(shí)間表安排,，農(nóng)行將于今日14:00~18:00舉行網(wǎng)上路演,；在今明兩天迎來網(wǎng)下發(fā)行最后兩日,；并于7月6日進(jìn)行并完成網(wǎng)上發(fā)行,。
有分析人士認(rèn)為，按農(nóng)行2.68元的申購價(jià)上限計(jì)算,，則農(nóng)行7月6日網(wǎng)上將發(fā)行約105億股A股,，網(wǎng)上凍結(jié)資金將約在4000億~1萬億元規(guī)模。主承銷商預(yù)計(jì)網(wǎng)上中簽率約3%,。
然而,，鑒于近期二級(jí)市場(chǎng)股指再下臺(tái)階，上一申購段申購資金有所下降,，申銀萬國認(rèn)為,，本次參與農(nóng)行申購的資金量“彈性”較大,，不排除部分資金采取謹(jǐn)慎申購的策略。
網(wǎng)下申購高峰 預(yù)計(jì)本周來臨
由于農(nóng)行管理層已面向機(jī)構(gòu)投資者在北京,、上海,、深圳等地舉辦多場(chǎng)投資者推介會(huì)，本次網(wǎng)上路演將為個(gè)人投資者提供與發(fā)行人及主承銷商直接交流的機(jī)會(huì),。
農(nóng)行網(wǎng)下發(fā)行已于7月1日和2日進(jìn)行兩天,。消息人士稱，農(nóng)行27家戰(zhàn)略投資者認(rèn)購款在網(wǎng)下發(fā)行首日已全部到賬,。截至7月1日16點(diǎn),，戰(zhàn)略配售對(duì)象繳款金額已超過300億元，由于戰(zhàn)略配售已超額認(rèn)購,，此次農(nóng)行將采取比例配售,。
在此前的初步詢價(jià)階段，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于農(nóng)行的認(rèn)購股數(shù)已超過700億股,，認(rèn)購倍數(shù)已高達(dá)16倍,，而且大部分訂單的價(jià)格敏感性較低。而為確保上限發(fā)行及較為穩(wěn)健的后市表現(xiàn),，農(nóng)行最終放棄高定價(jià),，轉(zhuǎn)而選擇較為審慎的價(jià)格區(qū)間，也增強(qiáng)了對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的吸引力,。
一接近農(nóng)行發(fā)行的消息人士稱,，按照慣例，更多的申購單將會(huì)在最后兩日集中釋放,，農(nóng)行網(wǎng)下申購真正的高峰期將在下周來臨,。
網(wǎng)上申購資金量 或“彈性”較大
網(wǎng)上申購目前尚未開始，將在7月6日啟動(dòng),。而7月上旬,，IPO市場(chǎng)有8只中小板新股伴隨農(nóng)行同期發(fā)行，構(gòu)成今年融資規(guī)模最大的發(fā)行周,。
然而,，近期二級(jí)市場(chǎng)股指再下臺(tái)階，在一定程度上挫傷了投資者打新股的積極性,。
“上一申購段7只中小板及創(chuàng)業(yè)板新股的合計(jì)申購資金有所下降——4777億元,。”申銀萬國分析師林瑾認(rèn)為,，本次參與農(nóng)行申購的資金量“彈性”較大,。理論上，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期農(nóng)行不存在破發(fā)可能性時(shí),，則申購資金應(yīng)能達(dá)到1萬億元左右,，但是由于今年主板新股上市表現(xiàn)不佳,，不排除部分資金采取謹(jǐn)慎申購的策略，即適量參與或旁觀,。且同期8只中小板新股的發(fā)行也將對(duì)參與農(nóng)行申購的資金產(chǎn)生分流,。
在此假設(shè)前提下，劉瑾預(yù)計(jì),，參與的申購資金量可能在6000億元左右,，若以上限價(jià)計(jì)，網(wǎng)上中簽率4.7%左右,；若市場(chǎng)申購情緒更加消極,，則網(wǎng)上申購資金可能進(jìn)一步下降至4000億元左右，若以上限價(jià)計(jì),，網(wǎng)上中簽率約7%左右,。
隨著農(nóng)行網(wǎng)上申購日期的日益臨近，投資者將基于對(duì)農(nóng)行價(jià)值的判斷于下周作出最后的選擇,。而市場(chǎng)前期對(duì)于農(nóng)行最終發(fā)行價(jià),、網(wǎng)上網(wǎng)下的中簽率情況、凍結(jié)資金規(guī)模等種種猜測(cè),，也將于本周二最終揭曉謎底,。
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