|
雖然市場“沉悶”或?qū)⒊蔀橄掳肽曛骰{(diào),，但諸多機構(gòu)認為也將不乏機構(gòu)性亮點,。申銀萬國的《2010下半年A股投資策略》報告表示，城鎮(zhèn)化加速將擴大內(nèi)需,，降低對外依存度,，將引領(lǐng)投資品卷土重來,。申銀萬國預(yù)計，在城鎮(zhèn)化加速的支撐下,，未來2-3個季度,，中國GDP增速的低點將在8.5%左右,，未來2-3年，GDP增速將接近10%,。
申銀萬國分析師袁宜認為,，加速城鎮(zhèn)化是擴大內(nèi)需、以投資促消費,、推進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的重要手段,，將實現(xiàn)“調(diào)結(jié)構(gòu)”與“保增長”的統(tǒng)一，支撐中國經(jīng)濟短期中期增長無憂,�,！�
袁宜判斷，城鎮(zhèn)化加速的6個信號在下半年有望出現(xiàn)：企業(yè)內(nèi)遷的事件顯著增加,，發(fā)改委恢復(fù)項目審批的正常進度,，保障房和公共租賃房建設(shè)、棚戶區(qū)改造推進,，鼓勵民間資本投資基礎(chǔ)設(shè)施和保障房的細則出臺,，地方債、城投債發(fā)行放量,，戶籍制度改革試點,。
申銀萬國預(yù)計,，城鎮(zhèn)化加速將引領(lǐng)投資品卷土重來,。內(nèi)地加快承接沿海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，推動產(chǎn)業(yè)投資加速,；城鎮(zhèn)規(guī)模的擴張,，推動基建投資加速；農(nóng)民工回流,、城鎮(zhèn)擴張,，推動住房(尤其是保障房、公租房)投資加速,；農(nóng)村人口減少,，推動農(nóng)業(yè)機械化投資加速。這些都會給相關(guān)的投資品板塊提供估值修復(fù)的契機,。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和城鎮(zhèn)化提升居民的消費能力,，并帶動消費結(jié)構(gòu)升級，這將為消費品板塊的估值提供支撐,。
中投證券也認為，保障性住房完成超預(yù)將是投資領(lǐng)域的亮點,。在政府的大力推動下,，2010年保障性住房用地計劃若能完全執(zhí)行,，將貢獻房地產(chǎn)投資4個百分點。保障性住房用地供應(yīng)中70%左右是經(jīng)濟適用房,，2009年經(jīng)濟適用房的投資額為1138億,，大體匡算出2009年保障性住房的投資額可能達到1600多億，2010年的3200億的投資額相對于去年增加一倍,。相對于商品房,，保障性住房的建造成本中鋼材、水泥等占比更高(商品房的建造需要更多的高檔建材),，因此對建材行業(yè)的拉動作用更大,，另外受益的還有住宅建筑業(yè)和機械行業(yè)，這些行業(yè)位于房地產(chǎn)行業(yè)的下游,，對地產(chǎn)周期的敏感度高,，在下半年很容易受到商品房開工面積下降的影響，保障性住房的大規(guī)模投入將有效緩沖這一負面影響,。
|