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[相關(guān)鏈接]信用評級的作用
信用評級業(yè)是金融體系中特殊的中介服務(wù),，是維護(hù)國家金融主權(quán)的重要力量，代表了一個(gè)國家在國際金融服務(wù)體系中的國家地位,。信用評級是通過對企業(yè)和政府的債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià),，引導(dǎo)金融資本投資和經(jīng)濟(jì)決策，它他直接關(guān)系到金融產(chǎn)品的定價(jià)權(quán),，并影響一國信貸市場利率及匯率形成,，與國家金融主權(quán)和經(jīng)濟(jì)安全密切相關(guān)。它的定價(jià)功能使評級機(jī)構(gòu)掌握著企業(yè)和金融市場的生殺大權(quán)。美國次債危機(jī)證明,，信用評級在現(xiàn)代金融體系中的關(guān)鍵作用,，一旦信用評級出現(xiàn)問題，將給整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)造成嚴(yán)重沖擊,。1997年,，美國穆迪宣布對日本四大券商之一的山一證券降級，直接導(dǎo)致其股價(jià)狂跌和倒閉,，美國美林公司乘機(jī)接管了山一證券,，以極少的代價(jià)成功進(jìn)入日本證券市場。2008年席卷全球的金融危機(jī),，就是由信用評級引發(fā)的一場災(zāi)難,，在2008年10月22日美國國會(huì)聽證會(huì)上，美國三家評級機(jī)構(gòu)承認(rèn)他們犯了道德錯(cuò)誤,，向市場提供了虛假評級信息,。迪拜債務(wù)危機(jī)再次表明，美國主導(dǎo)的信用評級不能有效揭示國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系中的風(fēng)險(xiǎn),。目前,，加強(qiáng)評級監(jiān)管已成為許多國家的共識，評級監(jiān)管已寫入G20金融峰會(huì)宣言,。
美國信用評級占據(jù)國際壟斷地位
穆迪,、標(biāo)準(zhǔn)普爾等美國信用評級機(jī)構(gòu)在國際金融服務(wù)體系中占據(jù)了壟斷地位和擁有絕對話語權(quán)。信用級別是否客觀很大程度上取決于評級機(jī)構(gòu)的立場,，美國評級機(jī)構(gòu)滲透了美國的意識形態(tài)和國家利益,，成為美國持續(xù)推行其價(jià)值觀與政治經(jīng)濟(jì)強(qiáng)權(quán)的重要工具。而美國資本市場的評級準(zhǔn)入限制保證了美國評級機(jī)構(gòu)的壟斷地位,。
由于擁有全球最多的金融資本,，美國金融市場是國際金融市場最重要的組成部分，美國在國際金融服務(wù)體系中占據(jù)了絕對主導(dǎo)地位,。美國評級市場的準(zhǔn)入制度使得美國評級機(jī)構(gòu)得以憑借美國強(qiáng)大的金融資本在國際金融市場上擁有了絕對的話語權(quán)和壟斷地位,。
同時(shí)，對于國外評級機(jī)構(gòu)試圖進(jìn)入美國市場,，雖然沒有明確限制的法規(guī)條例,，美國監(jiān)管當(dāng)局對外國評級機(jī)構(gòu)的進(jìn)入一直持嚴(yán)格限制的態(tài)度。日本最大的評級機(jī)構(gòu)R&I從1998年開始申請進(jìn)入美國評級市場,，用了近10年時(shí)間,，取得了進(jìn)入美國市場的資格，但要在美國真正開展評級業(yè)務(wù)尚有許多不成文的限制,。
巴塞爾委員會(huì)關(guān)于銀行監(jiān)管的法規(guī)中有一條新規(guī)定：評級機(jī)構(gòu)對銀行的信用等級評定,，將決定銀行法定準(zhǔn)備金數(shù)額的多少,。這些規(guī)則的制定和推廣使用，加強(qiáng)了美國評級公司的強(qiáng)權(quán)地位,，美國評級公司實(shí)際上已經(jīng)成為國際資本市場的監(jiān)管者,，但是在國際社會(huì)上還沒有一個(gè)機(jī)構(gòu)來監(jiān)督美國的評級機(jī)構(gòu)。
美國評級機(jī)構(gòu)采取的是雙重標(biāo)準(zhǔn)
美國評級機(jī)構(gòu)的雙重標(biāo)準(zhǔn)表現(xiàn)為兩方面：一方面,，在美國本土評級時(shí),，主要依據(jù)被評估公司自身或經(jīng)美國會(huì)計(jì)公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告，但是,，對于美國以外的企業(yè),，除少數(shù)進(jìn)行“自愿評估”(需要付費(fèi))外，大多數(shù)則依據(jù)評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立評估,。另一方面,，對美國本土市場存在的問題經(jīng)常視而不見，而對他國尤其是美國不喜歡的國家的資本市場動(dòng)態(tài)往往“明察秋毫”,。在1995年英國巴林銀行破產(chǎn)的同時(shí),，美國銀行的金融衍生品市場不良投資高達(dá)23萬億美元，美國評級機(jī)構(gòu)都不曾降低美國銀行的信譽(yù)等級,。從“9·11”襲擊,，到安然等巨型企業(yè)的財(cái)務(wù)丑聞，到眾多華爾街股票分析師不法行為連續(xù)曝光,，再到2003年11月摩根大通等華爾街知名銀行的金融欺詐,，直至伊拉克戰(zhàn)爭與持續(xù)恐怖襲擊威脅等等，美國資本市場遭遇一次又一次沖擊與持續(xù)威脅,，國際資本紛紛逃離美國,，但是美國評級機(jī)構(gòu)都沒有也不打算降低美國的主權(quán)評級。
信用評級業(yè)在世界各國受到嚴(yán)格控制
由于認(rèn)識到信用評級的特殊性,，世界各主要經(jīng)濟(jì)大國如日本,、韓國、印度,、瑞典,、俄羅斯等都主要依靠本國評級機(jī)構(gòu)來維護(hù)國內(nèi)資本市場的安全。各國大力發(fā)展本土民族信用評級機(jī)構(gòu)以保護(hù)國家利益,，對外國評級機(jī)構(gòu)的入境大多持限制態(tài)度，即使允許外資進(jìn)入,，也是嚴(yán)格限制其控股比例,。例如在日本和韓國，美國評級機(jī)構(gòu)的市場占有率沒有超過20%,；日本企業(yè)評級必須有一家本土評級機(jī)構(gòu)出具評級報(bào)告,；美國標(biāo)準(zhǔn)普爾在印度的評級機(jī)構(gòu)CRISIL僅有9.57%的股份,。
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