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向松祚 |
幾年前一個夏日,，一位年輕朋友和我閑聊,。臨別時告訴我，他決定離開北京回老家尋找機會,，因為北京房價太高了，自己買不起房,，結(jié)不了婚,，父母臨近退休，收入微薄,，也無法支持他買房,。他問我，為什么房價漲這么快,？為什么房價總是比收入漲得快,？您是經(jīng)濟學(xué)者，能給我一個答案嗎,？
這位年輕朋友名校畢業(yè),，是一家知名IT企業(yè)的工程師，年收入超20萬,，在北京算是中等收入水平,，因為買不起房而放棄北京的職業(yè)發(fā)展令人惋惜。我不知道,，每年中國有多少這樣的青年因為買不起房而被迫放棄北京,、上海、廣州,、深圳等中心城市的發(fā)展機會,，但我知道，按照今天一線城市的房價,，絕大多數(shù)工薪階層是完全沒有能力購買住房的,。根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2013年北京,、上海,、深圳、廣州的人均年收入分別是40321元,、43851元,、44653元、42049元,，平均月工資分別是5793元,、5036元,、5218元、5808元,。就是說,，這些城市三口之家的平均可支配收入總和大約為12萬元。按照這些城市平均房價每平米3萬元計算,，即使購買一套70平米的房子,，也需要花費三口之家近18年的全部收入，一般工薪階層不吃不喝需要差不多30年,。當然,，確實有些低收入工薪階層買了房子，但都要依靠父母的積蓄甚至是夫妻雙方父母的積蓄來支付首期款,。正如一名房地產(chǎn)商所說,，住房在中國已經(jīng)成了富人的事情，窮人不要談房子,！
與此形成鮮明對照的是,，房地產(chǎn)商則成為中國最富有的一群人。稍微統(tǒng)計一下五花八門的各種富豪榜,，近一半的中國富豪是房地產(chǎn)商,。前20名房地產(chǎn)商，最低身價也超過300億元人民幣,，最高者超過1000億,，等于中心城市人均收入的200萬倍！等于中心城市三口之家平均年收入的60萬倍,！這是一個超乎任何人想象的巨大差距,。
那位年輕朋友的疑問，令人揪心和困惑：為什么房價總是比普通百姓收入漲得快,？這也是一個一般性的問題,，是一個世界性的普遍問題：為什么資產(chǎn)價格漲幅總是比老百姓收入的增速快得多？有些國家和有些年份是房地產(chǎn)價格漲幅大大超過普通百姓收入的漲幅,，另外一些國家和另外一些年份,，則是股票價格的漲幅大大超過普通百姓收入的漲幅。當然,，還有所有資產(chǎn)價格的漲幅都大大超過普通百姓收入漲幅的時候。例外的情況當然有,，但是并不多見,。
從更廣闊和更一般的視野來看，則是虛擬經(jīng)濟,、虛擬資本,、金融資產(chǎn)的增速或積累速度遠遠超過實體經(jīng)濟（真實經(jīng)濟）,、物質(zhì)資本、人力資本的增速或積累速度,。西方發(fā)達國家出現(xiàn)這個奇特現(xiàn)象已經(jīng)有30多年了,，新興市場國家出現(xiàn)這個現(xiàn)象則是過去10多年的事情。譬如,，中國過去10年來,，全國平均房價漲幅超過6倍，一線城市超過10倍,，而同期居民可支配收入的漲幅卻不到3倍,，有些地方甚至不到2倍。資產(chǎn)價格的漲幅遠遠超過GDP,、人均可支配收入,、平均工資的漲幅。某些流動性金融資產(chǎn)（包括可買賣的股票,、債券,、外匯、衍生金融產(chǎn)品等等）的規(guī)模和價格的增長速度甚至還要超過房地產(chǎn)規(guī)模和價格的增速,。
根據(jù)全球多個渠道的統(tǒng)計,，自1980年以來，幾乎所有金融資產(chǎn)規(guī)模（余額或總額）的增速都大大超過實體經(jīng)濟規(guī)模的增速,。全球范圍的流動性金融資產(chǎn)總額與GDP的比例從1980年的109%上升到2013年的350%,。全球流動性金融資產(chǎn)總額的年均復(fù)合增長率超過12%，全球GDP的年均復(fù)合增長率卻不到5%,。以美國為例,，2012年美國全部金融資產(chǎn)已經(jīng)達到GDP的11倍，1980年還不到5倍,。
當然,，這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)不可能那么準確，分類也不是那么嚴格,，但是,，無論采取哪種分類和哪個統(tǒng)計，都能夠證實一個世界性的普遍現(xiàn)象,，那就是金融資產(chǎn)的規(guī)模和價格漲幅遠遠超過真實GDP,、人均可支配收入和人均工資的增長速度。這就是今天人們廣泛談?wù)摰氖澜缃?jīng)濟的“脫實向虛”現(xiàn)象,。
全球經(jīng)濟的“脫實向虛”有許多表現(xiàn)形式,。其一、金融業(yè)增加值占GDP的比例越來越大,。其二,、金融業(yè)的地位從實體經(jīng)濟的“仆人”變成“主人”,，虛擬經(jīng)濟和虛擬資本主導(dǎo)和支配著實體經(jīng)濟和物質(zhì)資本的投資和積累，貨幣和金融市場成為整個市場體系里最具有權(quán)力的市場,。其三,、利率和匯率等最重要的價格信號與實體經(jīng)濟的基本面基本脫節(jié)，資產(chǎn)市場和金融市場的投機和預(yù)期決定匯率和利率,，它們反過來左右和決定實體經(jīng)濟的投資和消費,。其四、虛擬經(jīng)濟和虛擬資本的積累速度遠遠超過真實GDP,、人均收入和人均工資的增速,，導(dǎo)致收入差距和貧富分化日益惡化。
能夠參與虛擬經(jīng)濟投資和虛擬資本積累的人,，絕大多數(shù)都是那些有能力獲得信用資源的富人,。越是富有的人，越能夠獲得信用資源（包括各種銀行貸款,、基金,、債券、股票）,。信用資源越是朝著少數(shù)富人集中,，虛擬經(jīng)濟膨脹就越快，因為富人的邊際消費趨向很低,，他們獲得信用資源主要是為了投機炒作和投資,，而不是為了普通的日常消費。虛擬經(jīng)濟膨脹得越快,，資產(chǎn)價格就漲得越快,，富人和普通百姓之間的收入差距就越大，財富鴻溝就越深,。
無論是股票價格上漲,，還是房地產(chǎn)價格上漲，金融資產(chǎn)規(guī)模的快速擴張和金融資產(chǎn)價格的快速上升所帶來的收益,，主要由少數(shù)富人所獲得,。各國統(tǒng)計數(shù)據(jù)皆表明，股票市場的散戶投資者,，至少90%從來沒有賺過錢,。2008年金融危機之后，各國采取所謂量化寬松貨幣政策來挽救金融危機,，刺激經(jīng)濟復(fù)蘇,，原本指望股票上漲的財富效應(yīng)能夠促進經(jīng)濟復(fù)蘇。然而事實上,，股票價格快速上漲的收益和所謂財富效應(yīng),，超過90%都落入到極少數(shù)富人的腰包，低收入人群幾乎沒有享受到任何所謂的“財富效應(yīng)”,。各國（包括中國在內(nèi)）房地產(chǎn)價格暴漲的歲月里,，那些本來有錢投資房地產(chǎn)和能夠借錢投資房地產(chǎn)的人，當然賺得盤滿缽滿,，然而絕大多數(shù)低收入人群根本就沒有錢去投資房地產(chǎn),。結(jié)果是房地產(chǎn)價格漲得越高，富人就越富,，窮人就越窮,，收入差距和貧富的兩極分化就越嚴重。
我將這樣的經(jīng)濟體系概括為三個兩極分化的經(jīng)濟體系：即虛擬經(jīng)濟和真實經(jīng)濟的兩極分化,；真實收入和財富分配的兩極分化,；信用資源分配的兩極分化。三個兩極分化互為條件,，相互加強,，能夠很好地解釋當今世界各種令人困惑的也是最重要的經(jīng)濟和社會現(xiàn)象。譬如收入差距和貧富分化的加速惡化,；金融體系和經(jīng)濟體系的日益動蕩,，資產(chǎn)價格泡沫和泡沫破滅頻繁引爆金融危機和經(jīng)濟危機；物質(zhì)資本積累速度遠遠低于虛擬經(jīng)濟增速和虛擬資本的積累速度,，真實GDP增速持續(xù)下降,，特別是金融危機之后，全球經(jīng)濟進入長期衰退和低速增長,；各國真實消費普遍疲弱,，失業(yè)率居高不下，“增長性失業(yè)”或“結(jié)構(gòu)性失業(yè)”成為常態(tài),；各國貨幣政策和財政政策的邊際效果大幅度下降,，政策空間日益縮小,；政府公信力快速下降,，普通百姓對政府縮小收入差距、緩解貧富分化,、增加就業(yè)和改善民生的決心和能力已經(jīng)嚴重缺乏信心,。
三個兩極分化的經(jīng)濟體系是資本主義經(jīng)濟制度自身演變的必然結(jié)果。它背后有三個核心的推動力量,，一是人類財富理念的深刻改變,，虛擬財富和虛擬資本成為支配性的財富和資本理念。二是國際貨幣體系崩潰，完全信用貨幣（無錨貨幣）和浮動匯率時代來臨,。三是以信息科技和互聯(lián)網(wǎng)為核心的第三次工業(yè)革命,，重塑了全球產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)分工體系。
一切為了資本,，一切依靠資本,，一切來自資本；一切為了股東,，一切依靠股東,，一切來自股東；一切為了市值,，一切依靠市值,，一切來自市值，是支配當代人類經(jīng)濟體系的核心價值觀和方法論,。當代人類社會則演變?yōu)楣旧鐣�,、股東社會、市值社會,、虛擬資本社會和資產(chǎn)組合社會（portfoliosociety）,。這樣的經(jīng)濟體系當然不是人類所期望的理想體系，它是一個令人憂慮的體系,，是一個令人憎惡的體系,，是一個必然導(dǎo)致政治、社會和生態(tài)全面危機的體系,，是一個踐踏人文價值,，缺乏基本公平和正義的體系，是一個亟需救贖和徹底改變的經(jīng)濟體系,。
我曾經(jīng)嘗試用多個名稱來概括以“三個兩極分化”為核心特征的當代人類經(jīng)濟體系,，最后決定將它命名為“全球金融資本主義”。自16世紀現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟誕生以來,，資本主義經(jīng)濟體系大體經(jīng)過三次突變和三個階段,。第一次突變是商業(yè)資本主義從傳統(tǒng)經(jīng)濟體系中蛻變和崛起，逐漸成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的經(jīng)濟形態(tài),，商業(yè)資本逐漸成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的資本形態(tài),。第二次突變是產(chǎn)業(yè)資本主義或工業(yè)資本主義取代商業(yè)資本主義，成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的經(jīng)濟形態(tài),，產(chǎn)業(yè)資本取代商業(yè)資本成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的資本形態(tài),。第三次突變則是全球金融資本主義的崛起，成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的經(jīng)濟形態(tài),，金融資本則取代產(chǎn)業(yè)資本成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的資本形態(tài),。更準確地說,，是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本之融合所創(chuàng)造的全球性壟斷資本，成為占據(jù)支配和主導(dǎo)地位的資本形態(tài),。第一次突變起自15世紀后期,，完成于18世紀中期；第二次突變起自18世紀中期,，完成于20世紀中期,；第三次突變起自20世紀中期，至今方興未艾,。本書的核心主題是，自1971年布雷頓森林體系崩潰以來40多年,，全球經(jīng)濟體系的內(nèi)在結(jié)構(gòu)終于從量變實現(xiàn)突變,，資本主義經(jīng)濟體系決定性地轉(zhuǎn)變?yōu)槿蚪鹑谫Y本主義體系。
本書旨在系統(tǒng)分析全球金融資本主義的興起,、危機和救贖,，從這個意義上說，《新資本論》似乎是一個別無選擇的書名,。書分三卷,，分別闡釋全球金融資本主義的起源、危機和出路,，章節(jié)目錄已經(jīng)清楚地說明了全書的邏輯結(jié)構(gòu),，此處不再贅述。
是為序,。
