這是一個跨界創(chuàng)新的領(lǐng)域,，精彩紛呈的同時也讓人目不暇接,。作為金融政策研究人員,，需要對當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融的典型經(jīng)營模式進(jìn)行研究,、分析和預(yù)測。
2012年以來,，作者曾多次造訪業(yè)內(nèi)重要的企業(yè),，或在正式和非正式場合與這些企業(yè)高管交流，這些企業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司,、P2P公司,、移動通信服務(wù)商、第三方支付企業(yè),，也包括大型商業(yè)銀行,、公募基金公司、證券公司,、保險公司的電子商務(wù)部門,。為了更深入地了解互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的背景知識和理論新進(jìn)展，作者還經(jīng)常向中國人民銀行,、監(jiān)管部門的領(lǐng)導(dǎo)和同事求教,，向大學(xué)和金融機(jī)構(gòu)中從事相關(guān)研究的朋友求教，向新聞媒體的記者朋友求教。
當(dāng)然,，理論上的歸類和提煉是一回事,，對互聯(lián)網(wǎng)金融生產(chǎn)真實而強(qiáng)烈的感受又是另一回事。在一家舉足輕重的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),，高管團(tuán)隊非常年輕,，思維活躍，即使是在中規(guī)中矩的調(diào)研座談會上也散發(fā)出獨特的魅力——他們可能真的是中國人中最富創(chuàng)新精神并且最能實現(xiàn)這些創(chuàng)新的團(tuán)隊,！為首的年輕總裁手舞足蹈,，介紹了一個又一個正在努力實現(xiàn)中的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)意。其中一個卻讓我真正體會到互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)意義上社會規(guī)則的顛覆,。各位讀者,，假想一下這樣一款手機(jī)應(yīng)用（App）：
這是一款典型的移動錢包,，首先可以“收納”你的網(wǎng)購信息,，整合提供了以下功能：①應(yīng)收應(yīng)付、優(yōu)惠券,、賬單等財務(wù)信息管理,；②貨物快遞到達(dá)時間、地點,，乃至快遞服務(wù)商選擇等物流信息管理,；③商品使用、與商家溝通,、社區(qū)分享等情感信息管理,。在此基礎(chǔ)上，服務(wù)提供商可以構(gòu)建大數(shù)據(jù)模型,，分析獲知你的購物能力,、履行合約、社區(qū)認(rèn)可度,、住所和工作場所等大量個人信用信息,，進(jìn)一步可以評估個人信用，成為年輕一代“行走天涯”的“通行證”,。怎么樣,？夠震撼吧？
但對作者震撼更大的是自己進(jìn)一步的聯(lián)想：作為信用評估工具,，其框架是開放的,，任何能證明個人信用的信息都可以被納入。一旦這款A(yù)pp廣泛應(yīng)用于大眾交友,、求職,、網(wǎng)絡(luò)購物等社交場合，就可以形成正向反饋激勵的效應(yīng)。如果自愿把住房,、學(xué)歷等個人信息輸入,，就可以得到更高的信用評分，從而獲得更多的商業(yè)機(jī)會和提拔可能,，甚至得到社交圈中某位異性的青睞,。而身處互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代的我們，可以納入的數(shù)據(jù)信息還包括：個人健康信息,、每天的行走行車軌跡等位置信息,、更多的財務(wù)信息、照片等非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)信息,。
好吧,，現(xiàn)在請想象一下！假如上述場景成真（感謝這些年輕人的想象力和執(zhí)行力,，一切都即將成真）,，每個人的生活都將在互聯(lián)網(wǎng)時代被“大數(shù)據(jù)”化。而金融活動將成為其中的一條“主線”,，串聯(lián)起個人,、市場和機(jī)構(gòu)，串聯(lián)起信息流,、資金流和物流,，串聯(lián)起汽車、住宅和辦公場所,。
是喜是憂,？
研究越多，心中的震撼也越多,，困惑也不少,。有的是“教科書”式的問題——到底什么是支付？有的是前沿性的問題——大數(shù)據(jù)是否能有效解決普惠金融信息不對稱,？有的是哲學(xué)問題——在網(wǎng)絡(luò)游戲中獲得滿足的價值,，是否只能使用虛擬貨幣去度量和交換？
本書分為六個部分,，第一部分簡要分析了目前互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造出的豐富業(yè)態(tài),，回顧了互聯(lián)網(wǎng)金融得以繁榮的時代背景，也提出了研究,、探尋互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基本問題,。在第二部分中，作者以互聯(lián)網(wǎng)支付為外部特征和討論的起點,，提出互聯(lián)網(wǎng)時代中,，第三方支付正在成為普通大眾通向自己“錢包”的最重要“入口”,，結(jié)合比特幣等電子貨幣、虛擬貨幣的發(fā)展情況,，重新闡釋了貨幣的支付結(jié)算功能,。實際上，本書希望通過觀察和研究互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的貨幣行為,，對進(jìn)一步理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,、增強(qiáng)貨幣政策有效性打下基礎(chǔ)。
第三部分主要討論了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的普惠因素,。從國際經(jīng)驗看,，通過互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)提供支付結(jié)算、小額信貸乃至小額存款服務(wù)是普惠金融的重要內(nèi)容,。但以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融體系要轉(zhuǎn)型為普惠金融體系,，在理念、財務(wù)和技術(shù)上尚有很長的路要走,�,；ヂ�(lián)網(wǎng)金融以開放、平等,、協(xié)作,、分享的互聯(lián)網(wǎng)精神，其信息處理效率,、用戶體驗設(shè)計均優(yōu)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，為發(fā)掘普惠金融中的商業(yè)機(jī)會提供了成功參考,。但互聯(lián)網(wǎng)金融也不能與普惠金融畫等號,，國際小額信貸行業(yè)過度商業(yè)化就是前車之鑒，需要時刻警惕,。
第四部分聚焦于社會關(guān)注的另一個重要問題,，即如何實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。本書認(rèn)為,，國內(nèi)新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)尚處于監(jiān)管套利型超常發(fā)展階段,。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面對互聯(lián)網(wǎng)金融這種新型“金融脫媒”還頗有些不知所措。沿貨幣支付功能這一主線,，本書提出：由于不具備貨幣發(fā)行的國家信用,，第三方支付機(jī)構(gòu)在管理其流動性風(fēng)險時缺乏制度性安排，嚴(yán)重依賴于商業(yè)銀行流動性支持,。在我國利率管制,、分業(yè)監(jiān)管的體制下，活躍的利率產(chǎn)品創(chuàng)新和“跨界”產(chǎn)品創(chuàng)新可能帶來無序競爭,，導(dǎo)致中小金融機(jī)構(gòu)甚至大型銀行經(jīng)營壓力增大,；長期可能造成金融主體責(zé)任邊界混亂,、風(fēng)險歸屬不清，對金融體系的穩(wěn)健性和貨幣政策的執(zhí)行效果產(chǎn)生重大影響,。監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在面臨重大挑戰(zhàn)——必須同時成為公平競爭的維護(hù)者和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的培育者,。應(yīng)該說，這是一個難題,，但競爭越激烈,，政府的行為就更應(yīng)該偏向于公平——不讓搶跑者得逞，特別不能讓惡意搶跑者得逞,。對比歐美等國家經(jīng)驗,，可以以中央銀行電子貨幣管理為核心，把確保投資人資金安全和防止欺詐,、誤導(dǎo)投資人作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和消費者保護(hù)的底線,。
第五部分進(jìn)一步探討了互聯(lián)網(wǎng)對金融在技術(shù)上的貢獻(xiàn)。這首先體現(xiàn)在大數(shù)據(jù)已經(jīng)促進(jìn)了投資交易,、金融產(chǎn)品創(chuàng)新與銷售和互聯(lián)網(wǎng)征信三大金融創(chuàng)新,，撼動了傳統(tǒng)客戶關(guān)系、抵質(zhì)押品在金融業(yè)務(wù)中的地位,，降低業(yè)務(wù)成本并發(fā)掘新的套利機(jī)會,。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供帶來革命性用戶體驗的產(chǎn)品，創(chuàng)造性地提供位置服務(wù),、軌跡記錄等特殊支持,，并重視調(diào)動正面情感，激發(fā)社會性交互,，實現(xiàn)輕松辦理金融業(yè)務(wù),，為金融創(chuàng)新提供了嶄新思路。
最后第六部分提出,，金融大數(shù)據(jù)這一戰(zhàn)略能力將成為金融系統(tǒng)管理乃至國家治理最重要的核心戰(zhàn)略能力,。互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在國際范圍內(nèi)形成新的資本競爭,，這要求我們以新的金融理念,，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)資本和互聯(lián)網(wǎng)“英雄”在服務(wù)小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)就業(yè)活動等領(lǐng)域發(fā)揮特長,。
