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前言 　　2011年年底,，當(dāng)我離開公募基金時(shí),，面對(duì)媒體的詢問,，我回答：要去做不一樣的事情,。兩年過去了,，我一是創(chuàng)建了通聯(lián)數(shù)據(jù)股份公司,，基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),、云計(jì)算,、大數(shù)據(jù),、社交網(wǎng)絡(luò)和人工智能來創(chuàng)新資產(chǎn)管理模式,；二是把這兩年對(duì)移動(dòng)互聯(lián)與資產(chǎn)管理的思考寫成了本書。這就是我說的“不一樣的事”,。 　　兩年來,，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算,、大數(shù)據(jù),、社交網(wǎng)絡(luò)的浪潮撞擊著我。我逐漸明白,，要么完成蛻變,，逐浪而行，甚至踏浪而歌,；要么抱殘守缺,，甚至逆潮流而動(dòng)，最終被巨浪拍在沙灘上,。美國(guó)加利福尼亞州公共雇員養(yǎng)老基金為提升自身投資管理水平,，提出了以“股東價(jià)值最大化”為核心內(nèi)容的公司治理概念,，被全球資產(chǎn)管理業(yè)界奉為投資準(zhǔn)則之一。而在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，傳統(tǒng)公司治理準(zhǔn)則受到嚴(yán)重挑戰(zhàn),。以美國(guó)為例，主街模式是企業(yè)家+職業(yè)經(jīng)理人的治理結(jié)構(gòu),；硅谷模式是創(chuàng)業(yè)家+合伙人的治理結(jié)構(gòu),。創(chuàng)業(yè)家以自己的思想或技術(shù)創(chuàng)立企業(yè)，經(jīng)過一輪又一輪天使,、VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）,、PE（私募股權(quán)投資）或IPO（首次公開募股）籌資，其所持有的股份可能被攤薄得微不足道,，但他對(duì)企業(yè)而言舉足輕重,、不可或缺，理應(yīng)在股票表決權(quán),、董事會(huì)席位及經(jīng)營(yíng)自主權(quán)方面獲得特殊地位,。過去那套依據(jù)主街模式而定的公司治理準(zhǔn)則，已經(jīng)不適應(yīng)硅谷模式了,。美國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)接受了硅谷模式的治理結(jié)構(gòu),，允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)上市；而在中國(guó)香港,，因?yàn)榘⒗锇桶�,，�?zhēng)論正在進(jìn)行中。 　　這場(chǎng)爭(zhēng)論對(duì)于資產(chǎn)管理從業(yè)者來說,，具有劃時(shí)代的意義,。在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的巨浪席卷之下，一些投資規(guī)則必然被重構(gòu),。而與大家分享我在這方面的一些思考,，正是我寫本書的動(dòng)力。 　　 　　一 　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正在改變一切,，包括改變?nèi)祟惛�本的生存狀態(tài),。2011年年底，全球有12億臺(tái)個(gè)人計(jì)算機(jī),；到2012年年底,，全球已經(jīng)有45億部智能手機(jī)和移動(dòng)終端，預(yù)計(jì)到2015年,，全球的移動(dòng)終端將會(huì)達(dá)到人均一部,，也就是70億部。馬化騰說過在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，每個(gè)人每天平均花在互聯(lián)網(wǎng)上的時(shí)間是2.8個(gè)小時(shí),。但是在智能手機(jī)時(shí)代，也就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，每個(gè)人每天花在互聯(lián)網(wǎng)上的時(shí)間是16個(gè)小時(shí),。每天2.8個(gè)小時(shí)乘以12億臺(tái)計(jì)算機(jī)，與每天16個(gè)小時(shí)乘以45億部智能手機(jī),，這就是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)別,。 　　量變引起質(zhì)變。以前我們叫上網(wǎng),，現(xiàn)在我們是在線,。從我們?cè)绯啃褋淼揭雇砣胨�，通過移動(dòng)終端,，特別是智能手機(jī),，我們與互聯(lián)網(wǎng)隨時(shí)隨地互聯(lián)、互通,。以前互聯(lián)網(wǎng)世界叫虛擬世界,，我們所生存的世界叫現(xiàn)實(shí)世界，現(xiàn)在我們的生活只有線上和線下之分,，而無論線上,、線下，都是我們真實(shí)生活的一部分,。 　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是農(nóng)業(yè)文明,、工業(yè)文明向信息文明邁進(jìn)的引爆點(diǎn)和催化劑�,！哆B線》雜志創(chuàng)始人凱文·凱利曾經(jīng)說過,，社會(huì)變革是由新技術(shù)推動(dòng)的。而新技術(shù)首先會(huì)帶來工具層面的變化,，進(jìn)而帶來社會(huì)層面的變化,。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)屬于工具層面，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)因其隨時(shí)隨地始終在線的特質(zhì),，表明人類社會(huì)正式邁入信息文明的新時(shí)代,。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)人類社會(huì)的影響遵循冪律分布,，因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)而進(jìn)入了爆發(fā)期,。 　　有一句話經(jīng)典概括了這種變化：工業(yè)革命把人變成機(jī)器，信息革命把機(jī)器變成人,。我還要加上一句：原子經(jīng)濟(jì)把世界變硬,，比特經(jīng)濟(jì)把世界變軟。因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)在這兩年的迅速發(fā)展,，我們所熟悉的很多經(jīng)濟(jì)規(guī)律和價(jià)值創(chuàng)造規(guī)則被沖擊,、被改變,，進(jìn)而將給資產(chǎn)管理行業(yè)帶來顛覆性的變化。 　　巴菲特是工業(yè)文明時(shí)代的投資大師,，他洞察了人類改造物質(zhì)世界的價(jià)值創(chuàng)造規(guī)則,，并以此發(fā)展出一整套投資邏輯。但他缺席了幾乎所有代表信息文明,、知識(shí)經(jīng)濟(jì)的股票,，因?yàn)檫@些股票不符合他的投資邏輯。在他的世界里,，他是對(duì)的,。他不是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的投資大師，他只在微軟成為“現(xiàn)金奶�,！睍r(shí)買它的股票,。 　　一個(gè)賭注正在巴菲特和索羅斯當(dāng)年的大將德魯肯米勒之間進(jìn)行：德魯肯米勒做空IBM（國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司），做多亞馬遜,；而巴菲特買入IBM的股票,。德魯肯米勒做空IBM是因?yàn)樗�在云�?jì)算上落伍了，而亞馬遜是目前全球最好的提供云服務(wù)的一家公司,。巴菲特買入IBM是因?yàn)镮BM有大量現(xiàn)金,，并宣布斥資160億美元回購(gòu)股票。這明顯是兩種投資邏輯的沖突,。目前看,，德魯肯米勒贏了。 　　80多歲的巴菲特可以不理會(huì)信息文明時(shí)代,，而我們卻不能陪著他留在工業(yè)文明時(shí)代,。要知道，蘋果,、谷歌,、亞馬遜和Facebook（臉譜網(wǎng)），這4家公司市值加在一起達(dá)到了全球第15大經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模,。 　　面對(duì)著信息文明新時(shí)代,，感受著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，我們一定要面向未來,，去尋找適應(yīng)信息文明和知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的一整套嶄新的投資原則,，否則不會(huì)再出現(xiàn)巴菲特。關(guān)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)如何改變價(jià)值創(chuàng)造規(guī)則,，我有幾點(diǎn)看法,。 　　第一，空間與時(shí)間�,？臻g的價(jià)值在工業(yè)文明時(shí)代被發(fā)揮到了極致,，但是到了信息文明時(shí)代，時(shí)間的價(jià)值在逐漸上升,。馬云和王健林的賭注,，實(shí)際上是空間價(jià)值和時(shí)間價(jià)值消長(zhǎng)的賭注。圖書賣場(chǎng),、家電賣場(chǎng)、百貨賣場(chǎng)逐個(gè)受到?jīng)_擊,；東京的秋葉原,、北京的中關(guān)村電子城、深圳的華強(qiáng)北,，敗象凸顯,。靠好位置,、好空間來吸引顧客的模式已經(jīng)過時(shí),。再舉一個(gè)例子，一個(gè)人一天只有16個(gè)小時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)上,，這16個(gè)小時(shí)誰占得多,，誰最有價(jià)值。騰訊股價(jià)瘋漲,，因?yàn)槲⑿攀钦加蒙暇W(wǎng)時(shí)間最多的工具,，而且10個(gè)占用上網(wǎng)時(shí)間最多的互聯(lián)網(wǎng)工具里，騰訊擁有4個(gè)半,。 　　第二,，線上與線下。通過移動(dòng)終端的在線,，人類的存在空間被拓寬了,，我們既生活在線下，也生活在線上,，虛擬世界與現(xiàn)實(shí)世界互聯(lián),、互通。如果說在工業(yè)文明時(shí)代,，人類挖掘的主要是線下世界的商業(yè)價(jià)值,，那么隨著移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的到來，線上世界成為人類社會(huì)新的財(cái)富寶藏所在,。比特幣可能是線上世界財(cái)富的計(jì)量單位,，它生來就與國(guó)家無關(guān)、與央行無關(guān)。如果說真有獨(dú)立形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融,，那它只存在于線上世界,。比特幣（或類似事物）的發(fā)行、匯兌,、交易,、支付，應(yīng)該在線上世界形成閉環(huán),。 　　第三,，搜索與連接。以前我們上網(wǎng)的主要目的是搜索內(nèi)容,；現(xiàn)在我們?cè)诰�,，主要目的是連接關(guān)系。我們通過社交網(wǎng)絡(luò)連接人,、連接物,、連接信息，在社交網(wǎng)絡(luò)上互動(dòng),、參與,。隨著4G牌照的發(fā)放，10年內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)一定會(huì)快速發(fā)展,。物聯(lián)網(wǎng)將會(huì)使得物質(zhì)世界越來越智能化,，最后達(dá)成物我一體、物我兩忘的終極連接,。 　　第四,，硬件與軟件。硬件的價(jià)值會(huì)越來越低,，價(jià)值創(chuàng)造在向軟件轉(zhuǎn)移,。俞敏洪在前段時(shí)間發(fā)出驚呼，他害怕新東方活生生的老師會(huì)被軟件所取代,。樂視網(wǎng)直接以成本價(jià)銷售電視,，通過構(gòu)建“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的電視生態(tài)鏈在服務(wù)和軟件環(huán)節(jié)賺錢。其50英寸液晶電視在2013年10月的單月銷量已超過大部分進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)電視機(jī)廠商,。傳統(tǒng)廠家是硬件售完,，盈利實(shí)現(xiàn)；而樂視網(wǎng)是硬件售完,，盈利開始,。 　　第五，云端與終端,。隨著4G到來,，10年之內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)完善之后,，人手一部智能手機(jī)，手機(jī)就是你的錢包,、鑰匙,、身份證件、智能遙控器……它是你的個(gè)人計(jì)算中心,。曾幾何時(shí),，我們看手機(jī)的時(shí)間已經(jīng)大大超過了聽手機(jī)（打電話）的時(shí)間；而云計(jì)算技術(shù)已經(jīng)使創(chuàng)業(yè)變得容易,。在現(xiàn)在的硅谷,，任何一個(gè)創(chuàng)業(yè)者租用云計(jì)算服務(wù)，按流量計(jì)費(fèi),，可以把信息技術(shù)開支降到每月250美元,。 　　第六，產(chǎn)品與用戶,。在工業(yè)文明時(shí)代，是先設(shè)計(jì)產(chǎn)品,，再大規(guī)模生產(chǎn),，大規(guī)模銷售；而在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，企業(yè)先有客戶,，后有產(chǎn)品，以終為始,，企業(yè)活動(dòng)也以產(chǎn)品為終,，以客戶為始。小米手機(jī)就是一個(gè)先有客戶,，后有產(chǎn)品的典型案例,。還有一個(gè)例子是，蝦米音樂網(wǎng)為兩位歌手籌劃小型演唱會(huì),。音樂網(wǎng)先在網(wǎng)上發(fā)起預(yù)購(gòu),，歌迷支付不同價(jià)錢享受相應(yīng)的點(diǎn)唱及互動(dòng)、現(xiàn)場(chǎng)參與或視頻觀看,。音樂網(wǎng)根據(jù)點(diǎn)唱情況安排曲目和互動(dòng)內(nèi)容,，選擇合適場(chǎng)地，布置現(xiàn)場(chǎng)布景,。這完全顛覆了以往演唱會(huì)的籌劃流程,，正是先有觀眾，后有演唱會(huì),，以最低成本達(dá)到最好效果,。 　　第七，相關(guān)與因果。人類社會(huì)90%的數(shù)據(jù)來自最近兩年,，這些大數(shù)據(jù)本身就是總體,，就是事物的真相。我們只需去尋找相關(guān)關(guān)系,，沒有必要沒完沒了地進(jìn)行蛋生雞還是雞生蛋的因果推導(dǎo),。 　　第八，組織和自組織,。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的特點(diǎn)是去組織化,、去結(jié)構(gòu)化、去管理化,。媒體人羅振宇在網(wǎng)上創(chuàng)辦了自媒體“羅輯思維”,，每天放送60秒免費(fèi)語音播報(bào)并推薦文章，僅僅一年時(shí)間,，微信粉絲達(dá)108萬,。2013年12月29日，他用微信支付招收會(huì)員,，每人每年200元費(fèi)用,，當(dāng)天收入達(dá)約800萬元。會(huì)員社群就是一個(gè)自組織,，經(jīng)常舉辦線下活動(dòng),，內(nèi)容包括會(huì)員相親、找工作等,，每次活動(dòng)費(fèi)用由相關(guān)商家贊助,。羅振宇還計(jì)劃由自媒體進(jìn)而向自組織再向自商業(yè)發(fā)展，在會(huì)員社群內(nèi)發(fā)展創(chuàng)業(yè)平臺(tái),，開展眾籌：籌創(chuàng)意,、籌人才、籌資金等,�,？扑拱l(fā)表于1937年的著名論文《企業(yè)的性質(zhì)》表明，企業(yè)這種組織形式被創(chuàng)造出來,，在經(jīng)濟(jì)上就是認(rèn)為它能夠盡可能地減少交易成本,，能夠更具有效率。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這項(xiàng)革命使得交易成本趨近零,，使得交易更加經(jīng)濟(jì)和更有效率,。 　　隨著信息文明時(shí)代對(duì)工業(yè)文明時(shí)代價(jià)值創(chuàng)造規(guī)則的顛覆，企業(yè)的估值坐標(biāo)也應(yīng)重建,。在工業(yè)文明時(shí)代,，企業(yè)估值有兩個(gè)核心指標(biāo)：一是企業(yè)盈利,，二是企業(yè)自由現(xiàn)金流。而在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,，尤其是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的沖擊和顛覆之下,，關(guān)系鏈和數(shù)據(jù)流應(yīng)該成為企業(yè)估值新的核心指標(biāo)。 　　 　　二 　　在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)里,，互聯(lián)網(wǎng)被稱作虛擬世界,。有一句名言很有意思：“在互聯(lián)網(wǎng)上，沒有人知道你是一條狗,�,！倍�移��(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的特征是：整個(gè)社會(huì)和個(gè)人開始以真實(shí)身份、真實(shí)角色,、真實(shí)能力進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng),。互聯(lián)網(wǎng)不再是虛擬的了,，它變得越來越真實(shí),，可觸可摸。正是由于它的真實(shí),，它對(duì)人的行為,、思想、情感,、關(guān)系,、需求的詳盡記錄,，使得它更深入地滲透到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中,。 　　互聯(lián)網(wǎng)正在從工具層面向社會(huì)層面轉(zhuǎn)變，這種革命性轉(zhuǎn)變的根本原因在于：在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，其基本單元是網(wǎng)頁(yè),；在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，其基本單元是人,，而且是與現(xiàn)實(shí)世界一一對(duì)應(yīng)的含有多種真實(shí)信息的人,。 　　互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引發(fā)的革命分為三個(gè)階段：第一階段是2012年之前，以計(jì)算機(jī)為終端,，以網(wǎng)頁(yè)為核心,，互聯(lián)網(wǎng)作為工具的階段；第二階段是以智能手機(jī)為終端,，以人際關(guān)系為核心,，互聯(lián)網(wǎng)改變社會(huì)的階段，我們現(xiàn)在正處于這一階段,；第三階段將是以傳感器為終端,，以智能機(jī)器為核心的互聯(lián)網(wǎng)改變世界的階段,，這大概會(huì)發(fā)生在10年之后。到那時(shí),，人與機(jī)器共同進(jìn)化,，物質(zhì)世界將擁有智慧，甚至擁有思想,，從而實(shí)現(xiàn)物我一體,、物我兩忘的終極連接。金融互聯(lián)網(wǎng)是第一階段的產(chǎn)物,，互聯(lián)網(wǎng)金融是第二階段的產(chǎn)物,，而第三階段將會(huì)在網(wǎng)絡(luò)世界中出現(xiàn)一個(gè)以比特幣（或類似物品）為貨幣的獨(dú)立的線上金融體系。 　　社交網(wǎng)絡(luò)就是“社交+網(wǎng)絡(luò)”,，本質(zhì)就是社會(huì)關(guān)系,，而社會(huì)關(guān)系的本質(zhì)就是連接。馬化騰有過一句直擊要害的總結(jié)：連接一切,。Facebook的10億用戶彼此間建立了1 000億個(gè)連接,。從量變到質(zhì)變，F(xiàn)acebook已經(jīng)不是一個(gè)網(wǎng)絡(luò),，而是一個(gè)社會(huì)——人類的線上社會(huì),。 　　在這場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)革命中，最具價(jià)值,、最具成長(zhǎng)空間,、最具潛能的就是能夠把真實(shí)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)化，從而掌握人的行為,、思想,、情感、關(guān)系的真實(shí)個(gè)人信息的社交網(wǎng)絡(luò)或具有社交網(wǎng)絡(luò)基因的企業(yè),。一個(gè)企業(yè)能夠利用社交網(wǎng)絡(luò)與用戶建立多長(zhǎng),、多強(qiáng)、多深,、多頻繁的關(guān)系鏈,，就決定了它的價(jià)值有多大�,；�于��,，我們也就不難理解為什么騰訊的股價(jià)會(huì)一騎絕塵，甚至有人給出了2 000億美元估值的判斷,。騰訊絕對(duì)是在互聯(lián)網(wǎng)上與用戶締結(jié)了最長(zhǎng),、最強(qiáng)、最深,、最頻繁的關(guān)系鏈的互聯(lián)網(wǎng)公司之一,，尤其是它擁有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的大殺器——微信,。 　　關(guān)系鏈就是移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代企業(yè)估值的核心指標(biāo)，正如工業(yè)文明時(shí)代的企業(yè)估值的核心指標(biāo)——企業(yè)盈利,。之所以把關(guān)系鏈與企業(yè)盈利直接對(duì)比,，是因?yàn)樵谝苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的出發(fā)點(diǎn)是粉絲經(jīng)濟(jì),、用戶體驗(yàn),；是先圈用戶，后賣產(chǎn)品,；是基本產(chǎn)品免費(fèi),，增值服務(wù)收費(fèi)。這正好與企業(yè)盈利相反：一個(gè)追求用戶,，一個(gè)追求產(chǎn)品,；一個(gè)追求免費(fèi)，一個(gè)追求盈利,。 　　對(duì)一個(gè)企業(yè)的關(guān)系鏈的價(jià)值評(píng)估模型,，可以從4個(gè)角度衡量： 　　第一，關(guān)系鏈的廣度,。著名物理學(xué)家巴拉巴西在觀察社交網(wǎng)絡(luò)的連接分布圖時(shí)發(fā)現(xiàn),，社交網(wǎng)絡(luò)的連接并不是正態(tài)分布，而是冪律分布,，有的節(jié)點(diǎn)擁有很多連接,，而有的節(jié)點(diǎn)的連接少之又少。 　　一個(gè)節(jié)點(diǎn)的連接紐帶越多,，它所控制的社會(huì)關(guān)系就越多,，借助于社會(huì)關(guān)系發(fā)生的合作而產(chǎn)生的利潤(rùn)也就越高。如果我們把每一個(gè)節(jié)點(diǎn)看作一個(gè)企業(yè),，關(guān)系鏈的廣度則決定了它的盈利前景和盈利能力,。平臺(tái)型公司就是具有廣度關(guān)系鏈的公司,。 　　第二,，關(guān)系鏈的長(zhǎng)度。長(zhǎng)度關(guān)系鏈公司具有兩個(gè)特征：一是垂直整合了上,、中,、下游資源；二是對(duì)用戶開放,，讓用戶參與,，擁有網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。近期,，萬科地產(chǎn)總經(jīng)理郁亮帶隊(duì)頻頻走訪阿里巴巴,、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司,。他表示，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，房地產(chǎn)行業(yè)真的需要改變了,。其實(shí)觸動(dòng)他的并不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，還有萬科的同行——花樣年公司,�,；�樣年也是興起于深圳的房地產(chǎn)公司，但是近兩年,，它開始向社區(qū)服務(wù)商轉(zhuǎn)型,。它用互聯(lián)網(wǎng)改造物業(yè)管理公司，通過社交網(wǎng)絡(luò)滿足小區(qū)居民的各種需求：開發(fā)了手機(jī)應(yīng)用程序,，柴米油鹽,、家政護(hù)理、小孩接送等服務(wù)都可以網(wǎng)上申請(qǐng),，由物業(yè)提供,；可以提供家居貸款和社區(qū)養(yǎng)老等；未來要建成基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)生活服務(wù)平臺(tái),、電商及物流平臺(tái)和大數(shù)據(jù)平臺(tái),。這是傳統(tǒng)企業(yè)延長(zhǎng)關(guān)系鏈、創(chuàng)造新價(jià)值的典型案例,。 　　第三,，關(guān)系鏈的黏度。所謂黏度指的是粉絲經(jīng)濟(jì),。小米手機(jī)是黏度關(guān)系鏈的典型代表,。小米手機(jī)操作系統(tǒng)MIUI先于小米手機(jī)發(fā)布。近3年來,，小米每周五下午5點(diǎn)固定對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí),，新功能中的1/3脫胎于用戶的建議，并經(jīng)用戶票選,；新功能在每周二由用戶評(píng)價(jià),。小米的核心用戶甚至知道哪個(gè)功能是哪位工程師開發(fā)的，他們會(huì)在網(wǎng)上表?yè)P(yáng)或批評(píng)工程師,。每到周五,，MIUI論壇會(huì)有近百萬的點(diǎn)擊量，有10多萬用戶提出建議,，MIUI的用戶發(fā)帖量已達(dá)1.3億帖,。撐起小米100億美元估值的絕不是手機(jī)，而是“米粉”（小米手機(jī)用戶昵稱）們的忠誠(chéng)和熱情,。 　　第四,，關(guān)系鏈的濕度,。未來的確是濕的。一方面,，社交網(wǎng)絡(luò)重塑了社會(huì)關(guān)系,、組織結(jié)構(gòu)，使得去組織化,、去中心化成為潮流,。有一家公司，在公司正式組織結(jié)構(gòu)之外,，成立了俱樂部式的非正式組織,，將員工變成社群人。當(dāng)員工主動(dòng)幫助同事或干了分外之事,，就會(huì)得到“抱抱”或“親親”的點(diǎn)贊,，這全由受幫助員工發(fā)布在企業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)上。員工集齊10個(gè)抱抱或5個(gè)親親,，就可以帶薪休假一天,，獲得點(diǎn)贊最多者還另有驚喜。這個(gè)活動(dòng)反響熱烈,，公司氛圍和員工情緒大為改善,。公司人力資源部門的管理工作量明顯減少了，勞動(dòng)生產(chǎn)率也得到了提升,。 　　另一方面,，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，硬件正在逐漸被軟件取代,。特斯拉電動(dòng)汽車是典型案例,。當(dāng)它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手菲斯克公司花費(fèi)10億美元從電池材料的物理學(xué)角度改善電動(dòng)車性能時(shí)，特斯拉采用的是現(xiàn)成的電池材料,，只是設(shè)計(jì)了一套能對(duì)6 800多塊電池組中的每一塊電池都進(jìn)行精確控制的軟件系統(tǒng),，就達(dá)到了每充電一次可跑480公里的產(chǎn)業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)。走硬件路線的菲斯克走入破產(chǎn)保護(hù)之日,，正是走軟件路線的特斯拉股價(jià)騰飛之時(shí),。 　　 　　三 　　大數(shù)據(jù)概念的形成還只是近幾年的事情。2011年,，麥肯錫公司發(fā)表《大數(shù)據(jù)：創(chuàng)新,、競(jìng)爭(zhēng)和生產(chǎn)力的下一個(gè)前沿》,，第一次系統(tǒng)解釋和梳理了大數(shù)據(jù)這一概念,。但是對(duì)于大數(shù)據(jù)的定義仍然莫衷一是。在此之前,，數(shù)據(jù)更多地與自然科學(xué)研究有關(guān),。比如天氣預(yù)報(bào),，要預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，需要對(duì)過去幾十年甚至上百年的每天,、每小時(shí)的氣象資料進(jìn)行分析,，因此，它是最早運(yùn)用超級(jí)計(jì)算機(jī)的行業(yè)之一,。 　　但是,，這與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的大數(shù)據(jù)并不一樣。這些用于科學(xué)研究的數(shù)據(jù)是結(jié)構(gòu)化,、標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù),，而互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的大數(shù)據(jù)，80%以上都是非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)（包括文字,、視頻,、音頻及圖片），非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)才有商業(yè)價(jià)值,。張瑞敏曾經(jīng)形容道：“如果能把它變得有價(jià)值就叫大數(shù)據(jù),，如果你不能把它變得有價(jià)值就叫大數(shù)字�,！� 　　什么是大數(shù)據(jù),？大數(shù)據(jù)應(yīng)該具有如下特征： 　　第一，大數(shù)據(jù)是產(chǎn)生于互聯(lián)網(wǎng),，尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù),； 　　第二，大數(shù)據(jù)是以人為中心,，由人與人,、人與物的連接互動(dòng)而來的數(shù)據(jù)； 　　第三,，大數(shù)據(jù)是即時(shí)的,、現(xiàn)場(chǎng)的、碎片化的數(shù)據(jù),； 　　第四,，大數(shù)據(jù)是全樣本及非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。 　　在沒有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò)之前,，沒有大數(shù)據(jù),。地震預(yù)測(cè)模型包含的數(shù)據(jù)足夠多，算法也足夠復(fù)雜,，但我們從沒聽說過有哪一次地震被成功預(yù)測(cè)到了,。但是洛杉磯警察局運(yùn)用地震預(yù)測(cè)模型，把1 300萬名罪犯的行為數(shù)據(jù)輸入計(jì)算機(jī)，并代入巡警巡邏時(shí)遇到的各種場(chǎng)景,，成功預(yù)測(cè)了犯罪行為,，使盜竊案和暴力犯罪案件數(shù)分別下降了33%和21%。這才是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代所說的大數(shù)據(jù),。 　　針對(duì)大數(shù)據(jù)對(duì)于投資學(xué)的意義,，也已經(jīng)有過不少討論。最重要的有三點(diǎn)：一是由于大數(shù)據(jù)是全樣本數(shù)據(jù)和即時(shí)數(shù)據(jù),、現(xiàn)場(chǎng)數(shù)據(jù),，無限接近真實(shí)世界，它在很大程度上優(yōu)化了投資模型的可預(yù)測(cè)性和前瞻性,。二是大數(shù)據(jù)不再探求費(fèi)時(shí),、費(fèi)力但效果不好的因果關(guān)系，轉(zhuǎn)而關(guān)注時(shí)效更好,、能及時(shí)反饋的相關(guān)關(guān)系,，推動(dòng)投資思維從價(jià)值判斷向科學(xué)投資轉(zhuǎn)移，量化策略,、絕對(duì)收益策略的空間被大大拓寬,。三是相關(guān)關(guān)系的投資思維的建立，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的防控也有積極意義,。對(duì)于任何一個(gè)投資組合,，資產(chǎn)之間非相關(guān)性的高低都是衡量整個(gè)投資組合的總體風(fēng)險(xiǎn)高低的主要指標(biāo)。 　　沃爾瑪電子商務(wù)總監(jiān)拉詹曼說：“我們?nèi)绻�能通過社交網(wǎng)絡(luò)的大數(shù)據(jù)掌控消費(fèi)者的行為,，我們就能以此重新定義消費(fèi)方式,。”移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來的顛覆不是對(duì)工具的顛覆,，也不是對(duì)渠道的顛覆,，而是對(duì)用戶消費(fèi)行為、消費(fèi)模式的顛覆,。大數(shù)據(jù)至少在滿足用戶的碎片化需求,、沖動(dòng)化需求和即時(shí)化需求方面開拓了嶄新的商業(yè)價(jià)值空間。 　　因此,，大數(shù)據(jù)并不僅僅是工具和技術(shù),。它在三個(gè)層面上影響著企業(yè)的價(jià)值。一是在數(shù)量層面上,，大數(shù)據(jù)是企業(yè)的核心資產(chǎn),。一個(gè)企業(yè)產(chǎn)生或擁有多少數(shù)據(jù)，在不久的將來會(huì)影響其資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量,。二是在能力層面,，企業(yè)處理,、分析、使用數(shù)據(jù)的能力,，將構(gòu)成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,。把各類數(shù)據(jù)互相打通,，并使之產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng),，必將獲得更高的勞動(dòng)生產(chǎn)率和凈資產(chǎn)收益率。三是在商業(yè)模式層面,，企業(yè)如果能夠透過大數(shù)據(jù),，精確洞察消費(fèi)者，它就能夠從挖掘消費(fèi)者需求走向創(chuàng)造消費(fèi)者需求,，從而找到新的商業(yè)模式,。正如張瑞敏所說：“最后就是電視不要錢，通過賣軟件,、賣服務(wù)收費(fèi),。” 　　工業(yè)文明時(shí)代公司估值的核心指標(biāo)之一是自由現(xiàn)金流,，而在信息文明時(shí)代,，一切企業(yè)都將變成數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的企業(yè)，數(shù)據(jù)將成為企業(yè)的核心資產(chǎn),，數(shù)據(jù)流應(yīng)該成為估值的關(guān)鍵指標(biāo)之一,。我們要建立一套方法，以評(píng)估企業(yè)產(chǎn)生,、整理,、分享、使用數(shù)據(jù)的能力,，只有擁有最好數(shù)據(jù)流的企業(yè)才可以給予高估值,。 　　關(guān)于企業(yè)數(shù)據(jù)流的價(jià)值評(píng)估模型，也可以從4個(gè)角度去衡量： 　　第一,，數(shù)據(jù)頻度：數(shù)據(jù)必須是來自過程的數(shù)據(jù),，而不是結(jié)果數(shù)據(jù)；必須是用戶參與互動(dòng)而產(chǎn)生的數(shù)據(jù),，而不是單向傳播的數(shù)據(jù),。工業(yè)文明時(shí)代企業(yè)的數(shù)據(jù)是單向、結(jié)果數(shù)據(jù),，而信息文明時(shí)代強(qiáng)調(diào)的是互聯(lián),、互動(dòng)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)不是大數(shù)據(jù),，淘寶,、天貓等的數(shù)據(jù)才是大數(shù)據(jù),，因?yàn)樗鼈儾粌H記錄了生意商談的互動(dòng)過程，還記錄了用戶點(diǎn)贊,、評(píng)價(jià),、討論的互動(dòng)過程。淘寶的自動(dòng)巡航功能會(huì)根據(jù)用戶收藏夾中的商品,，搜索記錄,，購(gòu)買歷史，瀏覽記錄,，點(diǎn)贊,、評(píng)論、討論的情況,，自動(dòng)為用戶推薦其可能會(huì)感興趣購(gòu)買的商品,，大大方便了人們?cè)诰W(wǎng)上淘寶，也大大提升了購(gòu)買率,、購(gòu)買量,。 　　第二，數(shù)據(jù)速度：數(shù)據(jù)應(yīng)該是實(shí)時(shí)數(shù)據(jù),、現(xiàn)場(chǎng)數(shù)據(jù),，具有時(shí)效性；企業(yè)處理數(shù)據(jù)必須做到即時(shí)反饋,、快速回應(yīng),。阿里小貸公司從事互聯(lián)網(wǎng)放貸，貸款數(shù)目從100~50萬元,，從申請(qǐng)?zhí)岢龅椒刨J完成,，只要幾分鐘。淘寶將購(gòu)物車數(shù)據(jù)開放給賣家,，一旦有人將物品放入購(gòu)物車,，賣家馬上推送優(yōu)惠券，使得放入購(gòu)物車內(nèi)的商品的成交量增長(zhǎng)了2.5倍,。信息文明時(shí)代對(duì)數(shù)據(jù)處理的爭(zhēng)分奪秒,，開拓了巨大的商業(yè)價(jià)值空間。 　　第三,，數(shù)據(jù)維度：全樣本數(shù)據(jù),、多維度數(shù)據(jù)、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)對(duì)商業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要程度,，一點(diǎn)都不亞于結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)對(duì)科學(xué)研究的重要程度,。商業(yè)活動(dòng)是針對(duì)人的，而處于時(shí)間狀態(tài)中的人和處于空間狀態(tài)中的人的最大不同就在于：處于時(shí)間狀態(tài)中的人所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)是非結(jié)構(gòu)化,、非邏輯化,、多維度的,。在24小時(shí)在線的時(shí)間流中，個(gè)人可能處于不同的空間狀態(tài),，而每一個(gè)空間狀態(tài)相互間存在邏輯關(guān)系,。就商業(yè)價(jià)值的發(fā)掘來說，數(shù)據(jù)必須是帶場(chǎng)景的,、有情景的,，反映那些即時(shí)的、碎片化需求的,。網(wǎng)上影碟出租公司Net.ix（奈飛）每天有3 000萬條播放記錄,，不僅能了解顧客何時(shí),、何地,、用何種設(shè)備在看什么，還能了解顧客看的過程中暫停,、倒帶,、快進(jìn)的行為；通過截圖,，更進(jìn)一步了解顧客在音量,、畫面、色彩,、場(chǎng)景選取上有什么喜好,；通過查看點(diǎn)贊、討論,，掌握觀眾對(duì)演員,、導(dǎo)演、故事情節(jié),、外景地的喜愛,。Net.ix已積累了30億條對(duì)所有影片評(píng)級(jí)的信息，而Net.ix根據(jù)這些大數(shù)據(jù)分析結(jié)果制作的電視連續(xù)劇《紙牌屋》在全球大熱,。 　　第四,，數(shù)據(jù)溫度：必須是與用戶、與人相關(guān)的數(shù)據(jù),，記錄了用戶的行為,、情感、思想,、愛好,、需求的數(shù)據(jù)。小米手機(jī)在論壇有1 000萬名注冊(cè)用戶,，在QQ（騰訊公司網(wǎng)絡(luò)即時(shí)通信軟件）空間有1 500萬名注冊(cè)用戶,，在微信,、微博共有500萬名粉絲。其中有20萬名“米粉”是“為發(fā)燒而生”的手機(jī)發(fā)燒友,，他們參與了小米手機(jī)的設(shè)計(jì)和MIUI操作系統(tǒng)的開發(fā),。每天有100萬名用戶參與網(wǎng)絡(luò)討論，日均發(fā)帖量25萬,。在2013年9月5日的小米新品發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng),，甚至出現(xiàn)了一票難求、“黃牛黨”倒票的盛況,。小米手機(jī)把“米粉”參與的熱情叫作企業(yè)的“溫度感”,。正是這些帶著“溫度感”的、熱乎乎的數(shù)據(jù),，才造出了“好到讓用戶愿意去說”的小米手機(jī),。 第 1 2 3 4 5 6 7 8 頁(yè)