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作者：（美）蒙蒂·阿加瓦爾
出版社：中國人民大學(xué)出版社 |
對沖基金行業(yè)云集了金融、數(shù)學(xué)和科學(xué)領(lǐng)域最杰出的一群天才,，然而這些天才卻沒能使投資者免受伯尼·麥道夫龐氏計劃的欺騙,，也沒能挽救投資者在世界上最大、最知名的幾家對沖基金中的投資,。麥道夫的龐氏計劃規(guī)模高達(dá)650億美元,，是史上規(guī)模最大的金融詐騙，投資者在多家知名對沖基金中的投資遭受了50%以上的巨虧,。
究竟發(fā)生了什么,？難道是證券交易委員會坐視不管？投資者是否應(yīng)該完全拋棄對沖基金,，轉(zhuǎn)而簡單地去購買平淡無奇的指數(shù)股票,、投資于共同基金或定期存單呢？
本書為上述問題提供了答案：過去的丑聞和糟糕的績效表現(xiàn)可以在未來轉(zhuǎn)化為巨大的機遇,。
首先,，人們只有在遭受重大打擊的時候才會更好地吸取教訓(xùn),。投資者應(yīng)當(dāng)從中學(xué)會如何在早期識別基金管理人的不良動機和糟糕績效即將出現(xiàn)的跡象。另外,，監(jiān)管機構(gòu)也應(yīng)當(dāng)從中學(xué)會恢復(fù)和維持投資者信心的方法,。
作為一個整體，對沖基金行業(yè)并未到命懸一線的地步,。并非所有的對沖基金經(jīng)理都是惡魔,。恰恰相反，投資者如果能學(xué)會作出正確選擇的方法,，就能有所收獲,。
真正實現(xiàn)在各類資產(chǎn)中進行分散化投資。對沖基金不僅投資于股票和債券,，還投資于貨幣,、商品和房地產(chǎn)。真正實現(xiàn)在全球范圍內(nèi)進行分散化投資,。希望在美國之外進行投資的普通投資者可以購買與國外市場連接的交易所交易基金,，也可以在美國證券交易所購買有限的外國股票。但通過對沖基金,，他們能獲得更為廣泛的海外投資機會,。
傳統(tǒng)投資的不相關(guān)化。2008年的慘重?fù)p失說明,，即使是完全實現(xiàn)分散化也可能毫無用處,，因為幾乎所有的投資都齊聲下跌。然而,，就像對沖基金的名字一樣,，對沖基金的最初目的是對沖風(fēng)險，使自己在市場逆境中也能獲取收益,。
績效,。不幸的是,，很多對沖基金隨大流進行投資,，遭受了與普通股票投資者同樣多甚至更多的損失。幸運的是,，仍然有杰出的對沖基金為其投資者獲取了非常好的收益,。例如，在過去的15年間,，史蒂夫·科恩的SAC資本和吉姆·西蒙斯的文藝復(fù)興科技公司平均年化收益率高達(dá)30%,。
并不是只有這兩家對沖基金做得很好。目前美國有7000家左右的對沖基金,，托管資產(chǎn)一度高達(dá)兩萬億美元�,，F(xiàn)在,，有很多對沖基金都一直保持著穩(wěn)定的高收益。
他們是怎樣做到的呢,？我們只列舉一個例子,。越來越多的對沖基金正把目光投向新興市場，在2009年的前6個月,，普通投資者僅僅通過購買交易所交易基金就能在中國獲得40%的收益,、在巴西獲得65%的收益，完全不需要使用杠桿,，也不使用復(fù)雜的交易策略,。而對沖基金卻常要運用復(fù)雜的交易策略來獲取高收益，并在各期間進行平滑,。
毫無疑問,，要想獲取高收益就必須承擔(dān)風(fēng)險。投資者不可能在各種市場條件下都一直獲得高收益,。但是如果投資者能通過閱讀本書提高辨別能力,，選擇合適的對沖基金，那么獲取穩(wěn)定的高收益還是有可能的,。
對沖基金是否只為大的機構(gòu)投資者和超級富豪服務(wù),？現(xiàn)在已經(jīng)不是了！隨著對沖基金的基金的誕生,，投資對沖基金的門檻已經(jīng)大大降低了,。就像共同基金一樣，基金的基金可以替投資者完成他們自己無法完成的任務(wù)：選擇正確的基金類別,、進行績效監(jiān)控,、挑選最好的基金。
對沖基金的基金曾經(jīng)出現(xiàn)失職,，但這并不意味著將來它還會失職,。實際上，本書的與眾不同之處就在于它描繪了通向成功的道路——不僅為基金經(jīng)理,，也為投資者,。