A股市場(chǎng)終于迎來(lái)了“及時(shí)雨”，上周末的降息,、降準(zhǔn)讓深受暴跌煎熬的股民們心里舒坦許多,。與股民一樣，大量偏股型基金已被“套牢”,，自6月15日以來(lái),，調(diào)整幅度20%以上的基金數(shù)量達(dá)到了747只。
市場(chǎng)普跌面前,，傷情最重的莫過(guò)于杠桿基金,。跌幅排名前63位的全部為分級(jí)B基金，其中轉(zhuǎn)債類(lèi)B,、高鐵類(lèi)B,、創(chuàng)業(yè)板類(lèi)B和傳媒類(lèi)B跌幅居前�,！扒捌谶@些基金漲幅過(guò)大,，一旦調(diào)整則跌幅居前�,！眹�(guó)內(nèi)一家大型基金華東區(qū)渠道經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱,，政策利好下，反彈可能會(huì)出現(xiàn),，但不宜過(guò)度追高,，不排除反彈過(guò)后繼續(xù)探底的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,。
B基金傷情嚴(yán)重
6月15～26日的9個(gè)交易日，上證綜指跌幅達(dá)到18.84%,，讓一些倉(cāng)位較重的投資者損失慘重,。一些股民紛紛驚呼“套牢”。
但市場(chǎng)大幅調(diào)整之際,，套牢的不僅是股民,，還有一些機(jī)構(gòu)投資者，比如公募基金,。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì),，上述9個(gè)交易日跌幅在40%以上的基金有25只、跌幅超30%的有72只,、20%以上的有747只,。有統(tǒng)計(jì)的752只開(kāi)放式股票型基金平均跌幅達(dá)到了17.72%，調(diào)整幅度略低于大盤(pán),。
據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),，本輪調(diào)整中，傷情最重的莫過(guò)于分級(jí)基金,，而分級(jí)基金中傷勢(shì)最重的是三只轉(zhuǎn)債類(lèi)B,，分別為銀華中證轉(zhuǎn)債B（下稱“轉(zhuǎn)債B級(jí)”）跌78.02%、東吳中證可轉(zhuǎn)債B跌69.82%,、招商可轉(zhuǎn)債B跌62.95%,。
值得注意的是，轉(zhuǎn)債B級(jí)因上周五凈值單日暴跌53.66%,，凈值變?yōu)?.2530,，跌破了0.45元的下折閥門(mén)一線。早在臨近下折之際,，銀華基金發(fā)布下折風(fēng)險(xiǎn)提示公告,，其稱，截至2015年6月25日,，轉(zhuǎn)債B級(jí)份額過(guò)去五個(gè)交易日的平均溢價(jià)率約為74.02%,，折算后由于杠桿倍數(shù)的大幅降低，由目前約5倍杠桿恢復(fù)到初始的3.33倍杠桿水平,，相應(yīng)地,，轉(zhuǎn)債B級(jí)份額的參考凈值隨市場(chǎng)漲跌而增長(zhǎng)或者下降的幅度也會(huì)大幅減小。
轉(zhuǎn)債類(lèi)B基金重挫之際,，普通的可轉(zhuǎn)債開(kāi)放式基金跌幅也相對(duì)較大,。單單6月26日一個(gè)交易日,，幾乎所有的可轉(zhuǎn)債開(kāi)放式基金跌幅超過(guò)10%,，其中大成可轉(zhuǎn)債增長(zhǎng)債券基金跌幅14.60%,、東吳中證可轉(zhuǎn)債債券基金跌幅達(dá)到13.23%。
“這很正常,，因?yàn)橹笖?shù)都跌了15%,。”華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理王瑞海在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)如此稱,。截至上周五,，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)報(bào)374.19點(diǎn)，日跌幅15.09%,。
轉(zhuǎn)債基金暴跌的同時(shí),，另有一些分級(jí)基金慘遭暴跌，其中富國(guó)基金旗下富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)B,、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板B跌幅雙雙超過(guò)了45%,，分別為48.72%、46.45%,。另外受中國(guó)中車(chē)等高鐵概念股暴跌的影響,，鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)B大跌56.64%。
市場(chǎng)調(diào)整中有開(kāi)放式基金遭遇了巨額贖回,，引發(fā)了在6月26日的調(diào)整中凈值跌幅超越10%的罕見(jiàn)情況,。國(guó)富健康優(yōu)質(zhì)生活股票基金26日跌幅為16.07%，引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議,。
國(guó)海富蘭克林內(nèi)部人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱,，上周四遭遇巨額贖回，但上周五這部分資金還未出去,，所以在上周五的調(diào)整中,，這部分資產(chǎn)也受到了重挫。國(guó)富健康優(yōu)質(zhì)生活股票基金招募說(shuō)明書(shū)顯示,，基金管理人應(yīng)以交易時(shí)間結(jié)束前受理有效贖回申請(qǐng)的當(dāng)天作為贖回申請(qǐng)日(T日),，在正常情況下，本基金登記機(jī)構(gòu)在T+1日內(nèi)(包括該日)對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn),。也就是說(shuō),，國(guó)海富蘭克林基金只要在上周五對(duì)該交易進(jìn)行確認(rèn)即可。而晚一天的確認(rèn),，則造成凈值跌幅超過(guò)了10%,。
公募仍是多頭
當(dāng)市場(chǎng)陷入恐慌之際，上周末央行降息,、降準(zhǔn)消息振奮人心,。為此，多家公募基金表示短期看好市場(chǎng)表現(xiàn),。
據(jù)央行網(wǎng)站信息,，自2015年6月28日起有針對(duì)性地對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn),，以進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,。同時(shí),，自2015年6月28日起對(duì)稱下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本,。
匯豐晉信基金認(rèn)為,，此次定向降準(zhǔn)加降息是超預(yù)期的。央行近日續(xù)做了到期的1300億元MLF（中期借貸便利）,，并有所加量,，將期限從3個(gè)月擴(kuò)至6個(gè)月，首次降低中標(biāo)利率至3.35%,。此外,，最近一批打新資金也在解凍，可以說(shuō)近期并不存在流動(dòng)性缺失,。
它認(rèn)為雖然市場(chǎng)的震蕩在所難免,，但對(duì)市場(chǎng)的未來(lái)仍有信心，牛市徹底結(jié)束的觀點(diǎn)可以被否定,。降息降準(zhǔn)更利于藍(lán)籌行業(yè)如地產(chǎn)等,，之后的市場(chǎng)可能出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，而非創(chuàng)業(yè)板中小盤(pán)股票單一上漲的行情,。
上投摩根認(rèn)為此次降準(zhǔn)和降息政策的出臺(tái)在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性環(huán)境下都是必需的,。目前經(jīng)濟(jì)尚未企穩(wěn)，在財(cái)政政策發(fā)力尚有限的背景下,，貨幣政策仍不可缺,。
同時(shí)A股市場(chǎng)在上周出現(xiàn)放量下跌，政策出臺(tái)將利好股市,。在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,，股票市場(chǎng)一方面起到了積極的融資渠道作用，另一方面積極引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,，起到重要的作用,；期待“一行三會(huì)”等政府監(jiān)管部門(mén)后續(xù)的其他市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)。
