A股市場終于迎來了“及時雨”,，上周末的降息,、降準讓深受暴跌煎熬的股民們心里舒坦許多,。與股民一樣，大量偏股型基金已被“套牢”,，自6月15日以來，調(diào)整幅度20%以上的基金數(shù)量達到了747只,。
市場普跌面前，傷情最重的莫過于杠桿基金,。跌幅排名前63位的全部為分級B基金,，其中轉(zhuǎn)債類B、高鐵類B,、創(chuàng)業(yè)板類B和傳媒類B跌幅居前,。“前期這些基金漲幅過大,，一旦調(diào)整則跌幅居前,。”國內(nèi)一家大型基金華東區(qū)渠道經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱,，政策利好下,，反彈可能會出現(xiàn)，但不宜過度追高,，不排除反彈過后繼續(xù)探底的風險發(fā)生,。
B基金傷情嚴重
6月15～26日的9個交易日，上證綜指跌幅達到18.84%,，讓一些倉位較重的投資者損失慘重,。一些股民紛紛驚呼“套牢”。
但市場大幅調(diào)整之際,，套牢的不僅是股民,，還有一些機構(gòu)投資者，比如公募基金,。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,，上述9個交易日跌幅在40%以上的基金有25只、跌幅超30%的有72只,、20%以上的有747只,。有統(tǒng)計的752只開放式股票型基金平均跌幅達到了17.72%，調(diào)整幅度略低于大盤,。
據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者統(tǒng)計,，本輪調(diào)整中，傷情最重的莫過于分級基金,，而分級基金中傷勢最重的是三只轉(zhuǎn)債類B,，分別為銀華中證轉(zhuǎn)債B（下稱“轉(zhuǎn)債B級”）跌78.02%、東吳中證可轉(zhuǎn)債B跌69.82%、招商可轉(zhuǎn)債B跌62.95%,。
值得注意的是,，轉(zhuǎn)債B級因上周五凈值單日暴跌53.66%，凈值變?yōu)?.2530,，跌破了0.45元的下折閥門一線,。早在臨近下折之際，銀華基金發(fā)布下折風險提示公告,，其稱,，截至2015年6月25日，轉(zhuǎn)債B級份額過去五個交易日的平均溢價率約為74.02%,，折算后由于杠桿倍數(shù)的大幅降低,，由目前約5倍杠桿恢復到初始的3.33倍杠桿水平，相應地,，轉(zhuǎn)債B級份額的參考凈值隨市場漲跌而增長或者下降的幅度也會大幅減小,。
轉(zhuǎn)債類B基金重挫之際，普通的可轉(zhuǎn)債開放式基金跌幅也相對較大,。單單6月26日一個交易日,，幾乎所有的可轉(zhuǎn)債開放式基金跌幅超過10%，其中大成可轉(zhuǎn)債增長債券基金跌幅14.60%,、東吳中證可轉(zhuǎn)債債券基金跌幅達到13.23%,。
“這很正常，因為指數(shù)都跌了15%,�,！比A寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理王瑞海在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時如此稱。截至上周五,，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)報374.19點,，日跌幅15.09%。
轉(zhuǎn)債基金暴跌的同時,，另有一些分級基金慘遭暴跌,，其中富國基金旗下富國中證移動互聯(lián)網(wǎng)B、富國創(chuàng)業(yè)板B跌幅雙雙超過了45%,，分別為48.72%,、46.45%。另外受中國中車等高鐵概念股暴跌的影響,，鵬華中證高鐵產(chǎn)業(yè)B大跌56.64%,。
市場調(diào)整中有開放式基金遭遇了巨額贖回，引發(fā)了在6月26日的調(diào)整中凈值跌幅超越10%的罕見情況,。國富健康優(yōu)質(zhì)生活股票基金26日跌幅為16.07%,，引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議,。
國海富蘭克林內(nèi)部人士對《第一財經(jīng)日報》稱，上周四遭遇巨額贖回,，但上周五這部分資金還未出去,，所以在上周五的調(diào)整中，這部分資產(chǎn)也受到了重挫,。國富健康優(yōu)質(zhì)生活股票基金招募說明書顯示,，基金管理人應以交易時間結(jié)束前受理有效贖回申請的當天作為贖回申請日(T日)，在正常情況下,，本基金登記機構(gòu)在T+1日內(nèi)(包括該日)對該交易的有效性進行確認,。也就是說，國海富蘭克林基金只要在上周五對該交易進行確認即可,。而晚一天的確認,，則造成凈值跌幅超過了10%,。
公募仍是多頭
當市場陷入恐慌之際,，上周末央行降息、降準消息振奮人心,。為此,，多家公募基金表示短期看好市場表現(xiàn)。
據(jù)央行網(wǎng)站信息,，自2015年6月28日起有針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準,，以進一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整,。同時,，自2015年6月28日起對稱下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率25個基點，以進一步降低企業(yè)融資成本,。
匯豐晉信基金認為,，此次定向降準加降息是超預期的。央行近日續(xù)做了到期的1300億元MLF（中期借貸便利）,，并有所加量,，將期限從3個月擴至6個月，首次降低中標利率至3.35%,。此外,，最近一批打新資金也在解凍，可以說近期并不存在流動性缺失,。
它認為雖然市場的震蕩在所難免,，但對市場的未來仍有信心，牛市徹底結(jié)束的觀點可以被否定,。降息降準更利于藍籌行業(yè)如地產(chǎn)等,，之后的市場可能出現(xiàn)風格轉(zhuǎn)換，而非創(chuàng)業(yè)板中小盤股票單一上漲的行情。
上投摩根認為此次降準和降息政策的出臺在當前的經(jīng)濟和流動性環(huán)境下都是必需的,。目前經(jīng)濟尚未企穩(wěn),，在財政政策發(fā)力尚有限的背景下，貨幣政策仍不可缺,。
同時A股市場在上周出現(xiàn)放量下跌,，政策出臺將利好股市。在目前的經(jīng)濟環(huán)境中,，股票市場一方面起到了積極的融資渠道作用,，另一方面積極引導經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，起到重要的作用,；期待“一行三會”等政府監(jiān)管部門后續(xù)的其他市場及經(jīng)濟政策出臺,。
