|
亞洲開發(fā)銀行最新一期的《亞洲債券監(jiān)測》指出,，全球?qū)οＥD債務(wù)危機(jī)懸而未決和美國利率可能上調(diào)的擔(dān)憂日益加劇,，導(dǎo)致東亞新興債券市場出現(xiàn)動(dòng)蕩,。
報(bào)告指出,，東亞新興國家在擴(kuò)大債市規(guī)模方面進(jìn)步顯著，但是全球風(fēng)險(xiǎn)有可能增加缺乏流通性的市場所面臨的壓力,。對美國利率上調(diào)的預(yù)期會使美元進(jìn)一步走強(qiáng),，從而不利于外幣債券發(fā)行人，并增加了用本幣償還現(xiàn)有美元外債的成本,。在美元表現(xiàn)強(qiáng)勁的情況下,，境外投資者對多數(shù)東亞新興經(jīng)濟(jì)體仍保持樂觀。與去年同期相比,，該地區(qū)外匯發(fā)行量較低,，累積了大量未償外幣債務(wù)，截至4月底已達(dá)到8580億美元,。
美國和歐元區(qū)債券收益率上升,、油價(jià)反彈等因素,，對所有東亞新興經(jīng)濟(jì)體的10年期債券收益率（隨需求增加而下降）構(gòu)成了壓力。據(jù)統(tǒng)計(jì),，2015年3月至6月第一周,，印度尼西亞（印尼）10年期債券收益率最高，上升了145個(gè)基點(diǎn),，上漲原因是燃料補(bǔ)貼改革后的通脹預(yù)期增強(qiáng),。其他10年期債券收益大幅增長的經(jīng)濟(jì)體包括新加坡、泰國和菲律賓,，分別上升了42,、37和34個(gè)基點(diǎn)。
此外,，2015年3月至6月第一周,，該地區(qū)絕大多數(shù)貨幣兌美元匯率下跌。泰國和印尼貨幣貶值幅度最大,，分別下跌了4.8%和2.5%,。
亞行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏尚進(jìn)認(rèn)為：“該地區(qū)債市流動(dòng)性較低,，會進(jìn)一步加劇資金外流的影響,，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)更加劇烈。應(yīng)采取提高金融市場效率和透明度的政策,，同時(shí)結(jié)合適當(dāng)?shù)膶徤鞅O(jiān)管措施,，這些舉措將幫助強(qiáng)化各國應(yīng)對外部沖擊的能力�,！�
盡管存在上述風(fēng)險(xiǎn),，2015年第一季度東亞新興國家的本幣市場規(guī)模仍在擴(kuò)大，由上一季度的8.2萬億美元增至8.3萬億美元,。2015年第一季度的債券發(fā)行量為9240億美元,。同期，東亞新興國家的本幣債券市場占國內(nèi)生產(chǎn)總值的57.7%,，大體與上一季度的57.6%持平,。
|
