摘要：截至發(fā)稿，滬指報(bào)4795.76點(diǎn),，跌幅1.92%,，創(chuàng)業(yè)板報(bào)3534.24點(diǎn)，跌幅1.60%,。
周三早盤(pán),，滬指小幅高開(kāi)，盤(pán)中沖上4900點(diǎn)后快速回落翻綠，金融股,、題材股沖高回落,，滬指持續(xù)跳水，截至發(fā)稿,，滬指報(bào)4795.76點(diǎn),，跌幅1.92%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)3534.24點(diǎn),，跌幅1.60%,。
板塊方面，僅銀行翻紅,，各大板塊普跌,，船舶制造、航空制造,、智能電網(wǎng),、交通運(yùn)輸、電氣行業(yè),、公路橋梁,、煤炭、房地產(chǎn)跌,、核電核能幅靠前,。
申萬(wàn)宏源分析認(rèn)為，當(dāng)前這樣的震蕩其實(shí)提示人們,，在經(jīng)過(guò)半年多的上漲以后,，股市已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)相對(duì)高位，盡管大環(huán)境沒(méi)有變,，市場(chǎng)也有繼續(xù)上漲的空間,，但再要像前段時(shí)間那樣持續(xù)地快速上漲已經(jīng)不太現(xiàn)實(shí)。同時(shí),，成交量達(dá)到2萬(wàn)億元的水平,，再加上收杠桿成為普遍共識(shí)的背景下，成交量要進(jìn)一步放大難度很大,，這也就意味著股市的運(yùn)行節(jié)奏需要有所調(diào)整,。此外，半年多來(lái),，市場(chǎng)上的熱點(diǎn)已經(jīng)被炒了幾遍,，相關(guān)股票的估值都不低，要繼續(xù)挖掘新的品種也不是那么容易的事情,。雖然現(xiàn)在市場(chǎng)最受關(guān)注的還是以成長(zhǎng)與改革為主題的品種,，但是要進(jìn)一步具體化還需要有個(gè)過(guò)程,。因此，前段時(shí)間市場(chǎng)上那種股指大漲,，個(gè)股飆升的局面,，現(xiàn)在很難再看到了。一句話,，市場(chǎng)面臨一種換擋的走勢(shì),，牛市還在，但表現(xiàn)方式會(huì)有所變化,。
海通證券首席策略分析師荀玉根認(rèn)為,，中期調(diào)整無(wú)需太擔(dān)憂。任何一輪牛市,，途中都會(huì)遇到波折,，回顧A股牛市，中期調(diào)整通常由三大因素導(dǎo)致：首先,，管理層調(diào)控股市,，如2007年“5·30”上調(diào)印花稅率為股市降溫；其次,，宏觀政策調(diào)整,，如2006年5月加息導(dǎo)致股市調(diào)整；最后,，海外因素影響,，如1997年亞洲金融危機(jī)導(dǎo)致股市調(diào)整。從目前來(lái)看,，后兩種風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)無(wú)憂,，但市場(chǎng)上漲過(guò)快，資金入市仍在持續(xù),，管理層調(diào)控股市引發(fā)中期調(diào)整的可能性最大,。從調(diào)控手段來(lái)看,，監(jiān)管層可能大力收緊場(chǎng)外杠桿資金,。本輪牛市通過(guò)傘形信托、銀行理財(cái)配資等提升交易杠桿的方式發(fā)展迅猛,，一旦政策繼續(xù)收緊將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生階段性影響,。近期監(jiān)管層明確允許融資融券合理展期表明，相關(guān)政策仍以點(diǎn)剎式為主,。當(dāng)下政策仍偏溫和,，無(wú)須過(guò)慮市場(chǎng)短期變化,。
多位公私募基金經(jīng)理表示,，受兩融去杠桿和資金面結(jié)構(gòu)性緊縮影響,，近期股市出現(xiàn)大幅調(diào)整，但牛市的格局不變,，下跌或?yàn)閲?guó)企改革,、低估值藍(lán)籌股和新興成長(zhǎng)性企業(yè)等三季度市場(chǎng)“風(fēng)口”主題帶來(lái)建倉(cāng)契機(jī)。
南方某中型公募基金經(jīng)理認(rèn)為,，一方面,，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了近期調(diào)整，短期內(nèi)降杠桿的效果已經(jīng)呈現(xiàn),，盤(pán)面上部分杠桿較大的個(gè)股也率先企穩(wěn),。另一方面，股市中長(zhǎng)期空間仍較為樂(lè)觀,，短期快速下跌或是較好的加倉(cāng)機(jī)會(huì),，而前期滯漲的傳統(tǒng)藍(lán)籌股有望迎來(lái)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
