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財(cái)務(wù)“壓力山大”的樂視網(wǎng)接連拋出融資計(jì)劃,，但能否解其資金饑渴仍不得而知。
5月25日，樂視網(wǎng)公告宣布,，撤回去年45億再融資方案,，轉(zhuǎn)而將募資額增加至最新的75億元,。與此同時(shí),，公司實(shí)際控制人,、董事長(zhǎng)賈躍亭宣布將在6個(gè)月內(nèi)減持不超過8%的公司股份，所得將作為借款用于公司日常經(jīng)營(yíng),。按照1.48億股的減持規(guī)模和最新股價(jià)計(jì)算,，其套現(xiàn)額預(yù)計(jì)超過100億元。
對(duì)于樂視網(wǎng)的突如其來的再融資計(jì)劃,，多數(shù)市場(chǎng)分析認(rèn)為,，其主要目的是補(bǔ)血自救。目前,，樂視網(wǎng)負(fù)債約66億元,，流動(dòng)負(fù)債約39億，加之樂視網(wǎng)業(yè)務(wù)越鋪越大,，相關(guān)的生態(tài)建設(shè)也急需資金支持,。因此，不得不連拋融資計(jì)劃,，以解目前的資金困局。
是事實(shí)上,，2014年8月樂視網(wǎng)就已公布過一次非公開發(fā)行方案,。當(dāng)時(shí)公司擬向樂視控股、中信證券,、藍(lán)巨投資,、寧波久元和金泰眾和非公開發(fā)行1.29億股，發(fā)行價(jià)格為34.76元/股,，募集資金總額不超過45億元,。樂視網(wǎng)稱，“將用于主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的投入,，包括內(nèi)容資源庫的建設(shè)和擴(kuò)充,、網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)運(yùn)營(yíng)、平臺(tái)的研發(fā)和升級(jí),、智能終端研發(fā)及樂視生態(tài)各個(gè)環(huán)節(jié)的投資并購(gòu)等”,。但隨即有市場(chǎng)人士稱，當(dāng)時(shí)樂視網(wǎng)流動(dòng)負(fù)債高達(dá)33億,，真實(shí)目的可能是為了減輕債務(wù)壓力,。
而此次樂視網(wǎng)撤回了此前的融資方案，取而代之的是金額高達(dá)75億的新方案,，以及賈躍亭高額的減持計(jì)劃,。為了能夠順利完成，樂視給出了相當(dāng)優(yōu)厚的價(jià)格,，每股37.5元,，較市價(jià)折價(jià)50%,。根據(jù)定增方案，此次募集資金將主要用于：視頻內(nèi)容資源庫建設(shè)(44億元),、平臺(tái)應(yīng)用技術(shù)研發(fā)(9.91億元),、品牌營(yíng)銷體系建設(shè)(5.18億元)、償還銀行借款(6億元),、補(bǔ)充流動(dòng)資金(10億元),。從公告中不難看出，此次募資的相當(dāng)部分將用于解決公司的“資金饑渴”,。
但是,，從公告給出的金額來看，16億元似乎并不能滿足樂視網(wǎng)的胃口,。樂視網(wǎng)財(cái)報(bào)顯示,，在過去的4個(gè)財(cái)季中，樂視網(wǎng)的流動(dòng)負(fù)債一直保持在高位,，分別為39.98億元,、44.04億元、47.53億元和46.90億元,。雖然截至2015年第一季度末,，其流動(dòng)負(fù)債已比期內(nèi)最高的47.53億元有所下降，但其整體規(guī)模仍居高不下,。從總負(fù)債水平來看,，情況更是每況愈下。樂視的負(fù)債合計(jì)從2014年第二季度末的48.55億元,，增長(zhǎng)到2015年第一季度末的66.14億元,。
與此同時(shí)，上述報(bào)告期內(nèi)樂視網(wǎng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入分別是14.64億元萬元,、89.68億元,、48.30億元和23.84億元；而同期的營(yíng)業(yè)成本則分別為18.67億元,、58.28億元,、40.82億元和24.80億元。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入僅在部分周期內(nèi)可覆蓋營(yíng)業(yè)成本,，若考慮其連續(xù)四個(gè)財(cái)季的投資支出,，樂視的現(xiàn)金流情況更不容樂觀。
樂視網(wǎng)也已意識(shí)到了目前的資金壓力,，因此一并拋出了賈躍亭的減持計(jì)劃,。值得注意的是，公告稱,，賈躍亭會(huì)將套現(xiàn)資金借給樂視網(wǎng),，借款期限不低于5年,，免收利息。市場(chǎng)估算,，如果賈躍亭借給樂視網(wǎng)100億元,，以5年以上貸款的基準(zhǔn)利率5.65%計(jì)算，每年能節(jié)省5.65億的財(cái)務(wù)成本,。
有市場(chǎng)人士表示,，解決財(cái)務(wù)問題的方式很多，比如股權(quán)質(zhì)押融資,，實(shí)際上從去年開始,，賈躍亭就已將自己所持的樂視網(wǎng)股權(quán)進(jìn)行了多次質(zhì)押。而此次樂視網(wǎng)在提高定增規(guī)模的基礎(chǔ)上,，又宣布了賈躍亭的減持計(jì)劃,，確實(shí)會(huì)引起外界的猜測(cè)，至少說明樂視網(wǎng)目前的資金情況對(duì)支撐公司運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略擴(kuò)張已出現(xiàn)困難,。
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