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記者12日獲悉,，今年1萬億地方政府置換債券的發(fā)行工作或于8月底完成,。銀行貸款部分將采用定向承銷方式發(fā)行地方債予以置換,，向信托,、證券,、保險(xiǎn)等其他機(jī)構(gòu)融資形成的債務(wù)經(jīng)各方協(xié)商一致可以采用定向承銷方式發(fā)行,。
值得關(guān)注的是,，地方債將納入央行SLF,、MLF,、PSL的抵(質(zhì))押品范圍和商業(yè)銀行質(zhì)押貸款的抵(質(zhì))押品范圍,，可在交易場所開展回購交易,。
記者獲悉，此次采用定向承銷方式發(fā)行的地方債暫不可在銀行間市場和交易所市場進(jìn)行現(xiàn)券交易,，可以通過試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場進(jìn)行流通,。地方債納入中央國庫現(xiàn)金管理和試點(diǎn)地區(qū)地方國庫現(xiàn)金管理的抵(質(zhì))押品范圍，納入中國人民銀行常備借貸便利(SLF),、中期借貸便利(MLF),、抵押補(bǔ)充貸款(PSL)的抵(質(zhì))押品范圍，納入商業(yè)銀行質(zhì)押貸款的抵(質(zhì))押品范圍,，并按規(guī)定在交易場所開展回購交易,。
對(duì)此，海通證券分析稱,，地方債納入抵押品框架,，解決購債資金的擔(dān)憂，利好利率債,。一是存量債務(wù)中到期的銀行貸款部分可直接置換成地方債,、不擠占原有配債資金，二是銀行可通過PSL,、SLF,、國庫現(xiàn)金等多種方式獲取較低成本資金，緩解因負(fù)債端成本過高而不愿購債的壓力,。
國信宏觀與固收研究點(diǎn)評(píng)稱,，地方債券被納入中央銀行抵押品范疇，認(rèn)購者可以此為抵押物,，從中央銀行換取流動(dòng)性,。這一方面可以有效降低商業(yè)銀行的購買憂慮，提高該類品種的流動(dòng)性,，同時(shí)中央銀行還可以借此釋放基礎(chǔ)貨幣，以支撐整體市場流動(dòng)性,。央行針對(duì)地方政府債券進(jìn)行抵押操作,，一方面為了配合地方政府債券發(fā)行，另一方面也可進(jìn)行基礎(chǔ)貨幣投放管理,。
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