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中國股票市場從去年7月份開始的牛市行情，已經(jīng)紅火了近10個月的時間,。按照市場的周期和強弱理論以及數(shù)理分析等,，股票市場與商品市場之間，存在著股市領(lǐng)先商品市場大約6-9個月時間的規(guī)律,。按此關(guān)系測算,，國內(nèi)商品期貨市場價格將在2015年年初見底的概率較大。從今年商品期貨市場價格的行情來看,，可以說也基本符合了這種預(yù)期,，只不過各商品期貨品種間走勢還存在著一定的差異性，一些對于經(jīng)濟周期更為敏感和波動性較強的品種,，如工業(yè)品能源類品種的走勢相對于其它商品,，存在著更明顯的領(lǐng)先性。
大宗商品價格除了和股指有著較強的正相關(guān)性之外,，其與經(jīng)濟周期和利率水平等也存在著較強相關(guān)性,。過去諸多理論學術(shù)的研究表明，在經(jīng)濟周期處于偏弱運行階段,，國家在政策調(diào)控上會采取較為寬松的貨幣政策與適度積極的財政政策,，過去半年來的兩次降息和兩次降準即反映出了目前國內(nèi)經(jīng)濟政策方向。寬松的貨幣政策對釋放市場流動性的作用十分明顯,，前期緊縮的情況得到了明顯的緩解,，適度通脹的預(yù)期將對商品市場價格形成較大的支撐作用。由此判斷商品期貨價格已經(jīng)處于底部區(qū)域運行的概率較大,，同時預(yù)期未來將可能存在著較大的上升空間,。
事實上，從今年商品期貨市場價格的總體走勢來看,，也基本符合商品價格見底的判斷和預(yù)期,，很多品種已相繼走出了不小的上漲行情。其中工業(yè)品板塊中,，以滬銅為代表的金屬類品種今年的漲幅約為15%左右,，能源類品種中塑料漲幅達到了30%,，甲醇自低點已經(jīng)上漲了39%。農(nóng)產(chǎn)品市場的整體走勢一直是偏穩(wěn)健的,，尤其是糧食品種關(guān)系到國計民生,，其波動相對更為理性和平滑。但農(nóng)產(chǎn)品在今年的行情表現(xiàn)中也并不遜色,，其中玉米的漲幅約為7.5%,，白糖今年的漲幅則達到了25%。
而對于投資而言,，大宗商品期貨價格近期的表現(xiàn)或許已經(jīng)顯示出,，其將成為未來投資中值得持有的投資品，此時進入買多策略的風險相對較低,，長周期看將可能具有較高的收益/風險比,。在投資的過程中，只是需要注意品種間的價差變化及各類商品自身的供需關(guān)系,，選擇那些相對供給下降和需求轉(zhuǎn)旺的品種，回避那些產(chǎn)能依然過剩和庫存偏大的品種,。具體來看,，受地緣政治等各種因素影響，市場預(yù)計未來幾個月,，原油價格可能會回升至60-80美元/桶的區(qū)間運行,，與原油相關(guān)的化工類品種如塑料、PTA應(yīng)還具備一定的上升空間,，同時與生物能源有關(guān)的油脂類品種,，由于目前價格尚處于低位，很可能成為投資的價值凹地,，具有更高的安全邊際和投資價值,。
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