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康美藥業(yè)4月27日晚間發(fā)布2015年一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50.02億元,，同比增長19.20%,，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.18億元，同比增長38.41%,。
當天稍晚些時間,，國海證券發(fā)布研報指出，公司依托中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈資源和行業(yè)地位,，全面擁抱“互聯(lián)網(wǎng)+”,，布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康服務云平臺和中藥材貿(mào)易互聯(lián)網(wǎng)金融服務。國海證券認為,，康美藥業(yè)在醫(yī)藥前九大市值公司中估值較低,，有安全邊際，考慮到公司獨家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺和中藥材貿(mào)易互聯(lián)網(wǎng)金融服務市場空間巨大,，我們首次覆蓋,，給予“買入”評級。
國海證券研報指出,，經(jīng)過多年發(fā)展,，公司上游掌控道地藥材資源，中游掌握中藥材交易命脈,，下游深耕渠道,，完成了中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈布局，奠定了公司行業(yè)絕對龍頭地位,。
國海證券指出,，
2014年公司啟動了“互聯(lián)網(wǎng)+中醫(yī)藥”戰(zhàn)略。公司擁有全國獨家的第三方網(wǎng)絡醫(yī)院平臺試點牌照,，可開展B2C的遠程診療服務,，有望成為整合全國所有醫(yī)療機構和醫(yī)生資源的“天貓醫(yī)院館”。
國海證券研報進一步指出,，公司掌握了中藥材貿(mào)易業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)金融升級的核心資源：線下控制了全國中藥材貿(mào)易專業(yè)市場和倉儲物流中心,；線上建有國內(nèi)最大的中藥材大宗交易平臺；發(fā)布中藥材價格指數(shù),，有望獲得行業(yè)定價權,。
國海證券測算，中藥材貿(mào)易互聯(lián)網(wǎng)金融服務有望貢獻70億毛利空間,。其中,，中藥材電子盤金融服務有望貢獻20億毛利，現(xiàn)貨供應鏈金融有望貢獻50億毛利,。
基于以上判斷,，國海證券預測，公司2015-2017年凈利潤分別為29.1億、38.7億和50.54億,，對應當前股價PE分別為27.3倍,、20.5倍和15.7倍；給予“買入”評級,，第一目標市值1200億,，對應股價54.5元。
但國海證券也提示,，公司存在公司人才儲備不足以支撐業(yè)務布局等風險,。
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