|
繼超日債利息違約,、湘鄂債本金違約后，保定天威集團有限公司（下稱“天威集團”）宣布因巨額虧損,，無法按期償付11天威MTN2（下稱“天威債”）本期應付利息8550萬元,，成為國企債券違約第一例。
在母公司兵裝集團“袖手旁觀”的情況下,，有媒體報道稱,，經(jīng)人民銀行出面協(xié)調，天威債主承銷商建設銀行（下稱“建行”）同意放貸給天威集團應對違約危機,。但《經(jīng)濟參考報》記者了解到,，目前建行還未放貸，“應該說,，銀行內部還是較為強調市場化原則,。”一位接近此事的人士透露,。
業(yè)內人士也認為,，天威債違約超出市場預期，是公募債券市場打破“剛性兌付”的又一起里程碑事件,。目前天威集團已經(jīng)資不抵債接近破產(chǎn)邊緣,，即使暫時靠銀行放貸渡過難關，但到85萬億短期債務償還仍面臨著非常大的挑戰(zhàn),。
據(jù)了解,，天威集團主營輸變電設備、光伏及風電設備生產(chǎn),，其母公司為央企兵裝集團,。2008年以來，天威在新能源領域動作迅猛,，相關統(tǒng)計顯示,，2008年至2012年間，天威集團共推動了21個新能源固定資產(chǎn)投資項目,，涉及投資額達152.75億元,。其中，20個匆忙上馬的投資項目并未經(jīng)過董事會審議等法定程序,。
2011年光伏產(chǎn)業(yè)陷入不景氣周期,，狂飆埋下的隱患開始暴露出來。天威自2011年開始持續(xù)虧損,，2011-2014年的虧損額度分別達到11億元,、33億元、63億元,、101億元,。持續(xù)虧損的影響,，天威連續(xù)兩年資不抵債。截至2013年年底,，天威總資產(chǎn)58.7億元,、總負債75.88億元；截至2014年年底,，總負債更是高達209.53億元,。
在此情況下，4月21日,，天威集團宣布天威債利息無法按期兌付,，表示后續(xù)將繼續(xù)努力通過資產(chǎn)處置等各種方式籌措償付資金；積極配合召集人召開持有人會議,，參與商議違約后投資者保護措施,。次日，承銷商建行公告,，債權持有人大會將于5月13日舉行,，并審議違約相關議案。
隨著11天威MTN2違約,，市場對于天威集團喪失償債能力的質疑也更加激烈,。據(jù)了解，包括11天威MTN2在內,，天威集團存量債共計有四只,，余下3只分別為11天威MTN1、12天威PPN001,、13天威PPN001,，大部分在一年以內到期，總計規(guī)模高達45億元,�,！疤焱唐趥鶆諏⑦_到85億元,，而貨幣資金只有16億元,，整體看面臨嚴重的集中兌付壓力�,！薄≈薪鸸狙芯繂T許艷稱,。
2014年以來，除了債券債權人外,，銀行,、信托公司、租賃公司等債權人相繼采取措施對天威集團進行債務追償,。天威集團4月中旬公告稱,，存放于農(nóng)行賬戶的部分款項在不知情的情況下被農(nóng)行保定分行扣劃以抵消天威集團在農(nóng)行的部分債務,。
中債資信評級業(yè)務總部分析師吳武源分析表示，該事件反映出銀行對天威集團的償付能力已經(jīng)產(chǎn)生了極為悲觀的態(tài)度,，通過銀行借款來進行債務周轉或利息支付難度已然很大,。而兵裝集團對天威債違約選擇袖手旁觀，或許從根本上說起已從戰(zhàn)略上放棄了天威集團,，這基本相當于宣判了天威集團的死刑,，預計天威集團違約事件將繼續(xù)放大。
截至2014年末,，天威集團持有上市公司保變電氣（600550,。SH）22.96%股權。中債資信認為,，股份減持可作為天威集團資金籌措手段的一種,，不過因天威集團與銀行等債權人之間的債務糾紛，該部分股權已被凍結,。
而主承銷商建行的兜底前景也并不樂觀,。“其實這個企業(yè)不行早有預判,，兵裝集團自己也根本沒錢,，有機構早就停止給兵裝集團貸款了。現(xiàn)在既然已經(jīng)違約了,，又趕上兵裝集團有硬傷,，由于建行在里面占比不大，可能不會兜底,，而且關鍵問題不是八千萬的利息,，而是15億本金到時候怎么償還�,！币晃皇袌鋈耸糠治龇Q,。據(jù)記者了解，目前建行的態(tài)度是做好后續(xù)管理,。
近年來,，天威信用評級不斷被下調。4月22日,，聯(lián)合資信年內第三次下調天威集團信用評級,。聯(lián)合資信宣布，因天威集團利息違約和資金枯竭,，下調保定天威集團的主體信用等級,，以及“11天威MTN1”和“11天威MTN2”的債項評級，均由B下調至C。
|
