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美國聯(lián)邦儲備委員會（美聯(lián)儲）本月28、29日舉行貨幣政策決策會議,。市場分析人士普遍認(rèn)為,，本次會議上美聯(lián)儲將強(qiáng)化對美國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健增長的一貫判斷，繼續(xù)為年內(nèi)加息進(jìn)行鋪墊,。但在加息時點(diǎn)上,，市場猜測9月份的可能性要比6月份大一些。
美聯(lián)儲此前發(fā)布的全國經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)查報(bào)告（簡稱“褐皮書”）顯示,，2月中旬至3月底,，美聯(lián)儲下屬12家地區(qū)儲備銀行管轄的區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)保持?jǐn)U張勢頭。報(bào)告指出,，美元走強(qiáng)以及油價(jià)下跌拖累了部分地區(qū)的制造業(yè)活動,；大部分地區(qū)個人消費(fèi)繼續(xù)增長，但部分地區(qū)受嚴(yán)寒天氣影響零售業(yè)表現(xiàn)疲軟,；房地產(chǎn)活動繼續(xù)改善,，但由于嚴(yán)寒天氣影響，新開工項(xiàng)目放緩,。報(bào)告還顯示,，就業(yè)市場繼續(xù)小幅改善，對熟練技術(shù)工人的需求強(qiáng)勁,，但受油氣價(jià)格下跌影響,，部分地區(qū)出現(xiàn)相關(guān)行業(yè)裁員現(xiàn)象。工資以及整體價(jià)格水平上行壓力保持溫和,。
美國商務(wù)部將于4月29日公布第一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的首次預(yù)估值,。美國智庫彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所資深研究員、前美聯(lián)儲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·斯托克頓表示，受嚴(yán)寒天氣,、私人庫存調(diào)整和美元走強(qiáng)等因素影響,，預(yù)計(jì)今年第一季度美國經(jīng)濟(jì)增速將放緩1％至1.4％，低于去年第四季度的2.2％,。不過,，隨著嚴(yán)寒天氣等暫時性因素消退，就業(yè)市場和家庭收入狀況進(jìn)一步改善,，能源價(jià)格下降提升實(shí)際購買力,，居民消費(fèi)持續(xù)增長將支撐未來幾個季度美國經(jīng)濟(jì)大幅反彈，可能會達(dá)到與去年同期相近的增速,。去年美國經(jīng)濟(jì)在第一季度意外萎縮2.1％后,，在第二和第三季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，分別大幅增長4.6％和5％,。從全年來看,，斯托克頓預(yù)計(jì)今年美國經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2.7％，高于去年的2.4％,。
美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,，為美聯(lián)儲啟動加息提供了信心支持。自去年秋天以來,，美聯(lián)儲多位官員相繼表示,，今年美聯(lián)儲將按下加息按鈕，逐步將貨幣水平引導(dǎo)至中性水平——既不對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生刺激效果,，也不會起阻礙作用,。美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾日前在接受美國電視媒體采訪時再次重申,，今年年內(nèi)可能加息,，令市場確信目前美聯(lián)儲內(nèi)部的焦點(diǎn)更多集中于時點(diǎn)的選擇之上。
根據(jù)美聯(lián)儲公布的最近一次貨幣政策例會紀(jì)要,，美聯(lián)儲內(nèi)部對于今年6月是否開始加息存在分歧,，部分與會者認(rèn)為低能源價(jià)格和強(qiáng)勢美元將使低通脹持續(xù)，加息應(yīng)推遲到今年晚些時候,。會議紀(jì)要顯示,，在3月17日至18日召開的美聯(lián)儲貨幣政策例會上，一些與會者認(rèn)為,，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和前景展望可支持今年6月開始加息,。而另一些人認(rèn)為，低通脹將持續(xù),，因此應(yīng)該在晚些時候再開始加息,。少數(shù)與會者甚至認(rèn)為應(yīng)該將啟動加息時間推遲至2016年。瑞士信貸經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·斯威尼認(rèn)為,，美聯(lián)儲釋放出的信號是,，加息雖不會馬上發(fā)生,，但今年推出的可能性仍然很大。
美國紐約聯(lián)邦儲備銀行行長威廉·達(dá)德利本月初透露,，如果美國就業(yè)市場進(jìn)一步改善,，同時美聯(lián)儲有理由相信美國通脹率將回到2％的目標(biāo)，美聯(lián)儲將啟動加息,。他強(qiáng)調(diào),，美聯(lián)儲的加息節(jié)奏與啟動加息的時機(jī)同等重要。加息節(jié)奏主要受到兩方面因素影響,，一是美國經(jīng)濟(jì)形勢如何發(fā)展,，二是金融市場對加息作出何種反應(yīng)。英國《金融時報(bào)》援引達(dá)德利的話說,，由于疲軟的就業(yè)和增長數(shù)據(jù),，6月份加息的門檻已經(jīng)提高，但目前還不能排除6月加息的可能性,。
在加息時點(diǎn)上,，美聯(lián)儲主席珍妮特·耶倫的態(tài)度尚不明朗，她的看法是今年晚些時候?qū)蛹酉⑦M(jìn)程,，之后將采取漸進(jìn)方式,，依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r逐步引導(dǎo)貨幣政策回歸正常化,。耶倫表示,，美聯(lián)儲不希望對利率正常化設(shè)定固定節(jié)奏,，而是將根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況靈活決定,，加息過程可能加快，可能放緩,，也可能會停滯,，甚至還會降息。
美聯(lián)儲之前公布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測顯示,，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在2015年和2016年將分別達(dá)到0.625％和1.875％,，低于去年12月預(yù)測的1.125％和2.5％。這意味著美聯(lián)儲未來加息節(jié)奏將慢于去年預(yù)期,。
據(jù)報(bào)道,，美國智庫彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所資深研究員、前美聯(lián)儲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·斯托克頓指出,，一旦美聯(lián)儲進(jìn)入加息周期,，其對美國經(jīng)濟(jì)的影響將不可逆轉(zhuǎn)，因此美聯(lián)儲將會謹(jǐn)慎行事，避免過早加息對美國經(jīng)濟(jì)造成不必要傷害,。斯托克頓警告,，盡管美聯(lián)儲官員已盡可能地向市場清晰傳達(dá)其政策意圖，美聯(lián)儲啟動加息后金融市場大幅波動的情形仍然難以避免,。他指出,，由于美聯(lián)儲長時間維持超低利率，市場已對此形成嚴(yán)重依賴,，因此當(dāng)美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向時,，市場難免過度反應(yīng)，關(guān)鍵問題是美聯(lián)儲能否控制市場受沖擊的程度并盡可能降低其負(fù)面影響,。
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