央行今日晚發(fā)布公告，自4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點,。同時,，對支農(nóng)、支小支重大水利工程建設的金融機構進行額外降準,。
本次降準的時點此前已被市場充分預期,，但是降準的幅度超出了市場預期。
財政政策將圍繞增支,、減收兩條主線,，分別以基建加碼和結構性減稅（重點是營改增）為核心；貨幣政策方面,，數(shù)量型工具與價格型工交替使用（相比較而言,，降準的空間大于降息）,、總量政策和結構性政策配合使用將成為常態(tài)。
與此同時,，區(qū)域性,、行業(yè)性的穩(wěn)增長政策也可能在二季度呈井噴式呈現(xiàn)。尤其是在東北三省和部分中西部省份,，水利工程,、中西部鐵路建設等大型基建項目、棚戶區(qū)改造,、以及一帶一路的重要節(jié)點,、重點行業(yè)。
寬松政策對于實體經(jīng)濟的影響具有一定的滯后效應,，可能要到三地季度才能陸續(xù)體現(xiàn),；但對市場的影響則存在兩條路徑：一是直接渠道（即通過側(cè)漏影響市場）；二是間接渠道,。
