央行今日晚發(fā)布公告,，自4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),。同時(shí)，對(duì)支農(nóng),、支小支重大水利工程建設(shè)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行額外降準(zhǔn),。
本次降準(zhǔn)的時(shí)點(diǎn)此前已被市場充分預(yù)期,，但是降準(zhǔn)的幅度超出了市場預(yù)期。
財(cái)政政策將圍繞增支,、減收兩條主線,，分別以基建加碼和結(jié)構(gòu)性減稅（重點(diǎn)是營改增）為核心；貨幣政策方面,，數(shù)量型工具與價(jià)格型工交替使用（相比較而言,，降準(zhǔn)的空間大于降息）,、總量政策和結(jié)構(gòu)性政策配合使用將成為常態(tài)。
與此同時(shí),，區(qū)域性,、行業(yè)性的穩(wěn)增長政策也可能在二季度呈井噴式呈現(xiàn)。尤其是在東北三省和部分中西部省份,，水利工程,、中西部鐵路建設(shè)等大型基建項(xiàng)目、棚戶區(qū)改造,、以及一帶一路的重要節(jié)點(diǎn),、重點(diǎn)行業(yè)。
寬松政策對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響具有一定的滯后效應(yīng),，可能要到三地季度才能陸續(xù)體現(xiàn),；但對(duì)市場的影響則存在兩條路徑：一是直接渠道（即通過側(cè)漏影響市場）；二是間接渠道,。
