新股發(fā)行給投資者帶來(lái)投資機(jī)會(huì)的同時(shí),，也為部分基金公司趁機(jī)擴(kuò)大規(guī)模帶來(lái)了便利,。
下周30只新股開(kāi)始申購(gòu),，在單次數(shù)量最多IPO來(lái)襲之前，一直宣稱“規(guī)模限購(gòu)+重點(diǎn)打新”策略的國(guó)投瑞銀旗下三只基金卻紛紛打開(kāi)大額申購(gòu),，盡管大額申購(gòu)開(kāi)放時(shí)間只有一天，但在此前屢屢出現(xiàn)比例配售的情況下，國(guó)投瑞銀這幾只打新基金的無(wú)限放開(kāi)給持有人帶來(lái)了不小顧慮：在規(guī)模增長(zhǎng)的背后,，原基金持有人的利益卻被日漸攤薄。
三只打新基金放開(kāi)大額申購(gòu)
4月7日,，國(guó)投瑞銀基金公司發(fā)布公告稱,，旗下國(guó)投瑞銀新回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金從4月9日起開(kāi)放日常申購(gòu),、贖回、轉(zhuǎn)換,、定期定額投資業(yè)務(wù),，而暫停大額申購(gòu)和大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的起始日則為4月10日，這就意味著,，4月9日這天,，國(guó)投瑞銀新回報(bào)基金的大額申購(gòu)不設(shè)限。
同一天,，國(guó)投瑞銀于今年2月4日成立的“打新神器”——國(guó)投瑞銀新動(dòng)力也發(fā)公告稱,，本基金于4月9日恢復(fù)所有金額的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入,、定期定額投資申請(qǐng)業(yè)務(wù),，當(dāng)日申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資）上限為5億元,。4月10日起暫停大額申購(gòu)（轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入,、定期定額投資），期間單個(gè)賬戶每一開(kāi)放日申購(gòu),、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入,、定期定額投資累計(jì)不得超過(guò)1萬(wàn)元。
采取“規(guī)模限購(gòu)+重點(diǎn)打新”策略的國(guó)投瑞銀新動(dòng)力和國(guó)投瑞銀新回報(bào),，一方面有效控制規(guī)模,，首發(fā)上限為20億元；另一方面,，在新股發(fā)行節(jié)奏加快的背景下,，基金將選擇性地重點(diǎn)打新，集中資金優(yōu)選標(biāo)的,。
為了控制規(guī)模,，國(guó)投瑞銀新動(dòng)力原定于2月2日至2月6日期間募集，但2月2日一天的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額就達(dá)到38.76元,，已超過(guò)20億元的募集規(guī)模上限,，配售比例為51.598917%。同樣的閃電發(fā)行和比例配售的故事也發(fā)生在國(guó)投瑞銀新回報(bào)基金身上,。
事實(shí)上,，國(guó)投瑞銀新動(dòng)力和新回報(bào)的“同門(mén)師兄”——國(guó)投瑞銀新機(jī)遇也于4月2日恢復(fù)所有金額的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入,、定期定額投資申請(qǐng)業(yè)務(wù),。當(dāng)日申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資）上限為15億元。今年以來(lái),，國(guó)投瑞銀新機(jī)遇先后于1月12日,、3月6日兩次放開(kāi)大額申購(gòu)，其中,，1月12日申購(gòu)上限為5億元,，當(dāng)日有效申購(gòu)申請(qǐng)總額為41.3億元，配售比例為12.1%,。3月6日獲得31.89億資金搶購(gòu)10億額度,，配售比例為31.35%。
不僅閃電發(fā)行,，提前結(jié)束募集,，還采取比例配售的國(guó)投瑞銀打新基金三兄弟卻在一大波新股來(lái)襲前夜放開(kāi)大額申購(gòu)，不免讓人產(chǎn)生聯(lián)想,，這是在借助“打新”噱頭,，暗打基金規(guī)模戰(zhàn)。
市場(chǎng)人士表示,，一般來(lái)說(shuō),，打新基金規(guī)模在20億元左右較為適中，規(guī)模過(guò)小,，資金量不足,，會(huì)大大減小中簽數(shù)目；但是如果規(guī)模過(guò)大,，也有可能稀釋收益,，損害原基金持有人的利益。
股票占比僅一成 “打新”成宣傳噱頭
業(yè)內(nèi)人士稱,，所謂的打新基金很多只是一種概念,，或者是宣傳的噱頭，很多混合型基金都會(huì)積極參與新股申購(gòu),，特別是進(jìn)入2015年后,，單月新股發(fā)行頻率有所加快，新股上市后大幅上漲的誘惑讓打新基金銷售異�,；鸨�,，“日光基”頻現(xiàn)，但是需要強(qiáng)調(diào)的是,，取得可觀收益的前提是能夠中簽新股,。目前來(lái)看，申購(gòu)新股能中簽仍是小概率事件,，中簽的資金量占基金總市值的比例也很小,，整體來(lái)看,，打新的收益并不是很高。
公開(kāi)資料顯示,，國(guó)投瑞銀新機(jī)遇這款混合型基金產(chǎn)品，其投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,，包括國(guó)內(nèi)依法上市的股票（包括中小板,、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行上市的股票）、債券（包括國(guó)債,、央行票據(jù),、金融債、企業(yè)債,、公司債,、可轉(zhuǎn)債（含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券）、次級(jí)債,、短期融資券,、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券,、中小企業(yè)私募債券等）,、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定）。
據(jù)國(guó)投瑞銀新機(jī)遇2014年四季報(bào)顯示,，報(bào)告期末,，該基金投資的股票市值占基金總資產(chǎn)的比例僅為14.07%，債券投資占比15.09%,，買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)占比56.12%,，銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)占比14.32%，其他資產(chǎn)占比0.40%,。
從今年的業(yè)績(jī)來(lái)看,，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日,，國(guó)投瑞銀新機(jī)遇A今年以來(lái)以12.54%的收益率在130只靈活配置型基金產(chǎn)品中排名第93位,，國(guó)投瑞銀新機(jī)遇C以12.36%的收益率排名第93位。而同樣為靈活配置型基金的寶盈新價(jià)值卻以87.88%的收益率高居榜首,，將所謂的“打新王”國(guó)投瑞銀新機(jī)遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在后面,。
打新經(jīng)理“一拖多”被過(guò)度消費(fèi)
由于2014年的投資業(yè)績(jī)優(yōu)異，在熱門(mén)新股國(guó)信證券中大比例獲配,，國(guó)投瑞銀新機(jī)遇被稱為“打新之王”,。其基金經(jīng)理李怡文和桑俊也成為炙手可熱的基金經(jīng)理,。但頭頂光環(huán)的基金經(jīng)理總免不了被基金公司過(guò)度消費(fèi)的命運(yùn),，目前，李怡文不僅“一拖五”，而且還擔(dān)任著固定收益部副總監(jiān)的職務(wù),。此外,，今年以來(lái)，掛靠在�,？∶碌男禄鹨惨讯噙_(dá)兩只,，截至目前，�,？∫呀�(jīng)進(jìn)入“一拖四”的行列,，而桑俊僅僅是一名僅有幾個(gè)月基金管理經(jīng)驗(yàn)的“新手”,。
除了今年2月4日成立的國(guó)投瑞銀新動(dòng)力之外,，由國(guó)投瑞銀新機(jī)遇原班人馬打造，基金經(jīng)理�,？±^續(xù)“掛帥”的又一只打新產(chǎn)品——國(guó)投瑞銀新回報(bào)于3月10日至20日閃電發(fā)售,，首次公開(kāi)募集上限為20億。該基金倉(cāng)位靈活,，最高可拿出95%的倉(cāng)位用于“打新”,。
公開(kāi)資料顯示，李怡文是固定收益部副總監(jiān),，于2008年6月加入國(guó)投瑞銀基金投資部任高級(jí)研究員,。2010年9月8日起任國(guó)投瑞銀優(yōu)化增強(qiáng)債券基金基金經(jīng)理，2011年12月20日起兼任國(guó)投瑞銀瑞源基金經(jīng)理,，2012年12月11日起兼任國(guó)投瑞銀純債基金經(jīng)理,，2014年3月11日起兼任國(guó)投瑞銀新機(jī)遇基金經(jīng)理，2014年9月26日起兼任國(guó)投瑞銀歲增利一年期定期開(kāi)放債券型證券投資基金基金經(jīng)理,。
�,？∈俏錆h大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，有7年證券從業(yè)經(jīng)歷,。曾任國(guó)海證券研究所分析師,。2012年5月加入國(guó)投瑞銀研究部，先后擔(dān)任多只基金的基金經(jīng)理助理,。2014年12月4日起任國(guó)投瑞銀新機(jī)遇基金經(jīng)理,，2015年2月4日起兼任國(guó)投瑞銀新動(dòng)力基金經(jīng)理，2015年2月5日起兼任國(guó)投瑞銀瑞利基金經(jīng)理,，2015年3月20日起兼任國(guó)投瑞銀新回報(bào)基金經(jīng)理,。
從其履歷中不難看出，雖然�,？∮兄�7年的證券從業(yè)經(jīng)歷,，但真正作為一個(gè)基金經(jīng)理,，掌管基金產(chǎn)品是從2014年底開(kāi)始的，至今僅僅4個(gè)多月的時(shí)間,，還是一個(gè)“新手”,，就挑大梁發(fā)行新基金，同時(shí)“一拖四”負(fù)重前行,。=
