A股行情水漲船高,，機(jī)構(gòu)一路看漲,，股民投資熱情爆棚,。而另一方面，曾經(jīng)被基金產(chǎn)品“深套”的基民也嘗到了回本后的新“甜頭”,。2015以來(lái),，公募基金加快了發(fā)行步伐，3月上半月火熱的發(fā)行勁頭仍然不減,，各個(gè)渠道的基金銷(xiāo)售也越開(kāi)越熱鬧,。
“搶基”時(shí)代回歸？
今年以來(lái)股市大幅上揚(yáng),，偏股基金整體回報(bào)可觀,。而在全民看漲的市場(chǎng)環(huán)境中，賺錢(qián)效應(yīng)刺激新基金發(fā)行火爆,，而其中大批提前結(jié)束募集的新產(chǎn)品也開(kāi)始涌現(xiàn),。僅本周一一天就約有11只新基金開(kāi)始募集。據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái),，提前結(jié)束募集的基金已達(dá)23只,。其中，多數(shù)為偏股型基金,，僅3月以來(lái),，就有10只偏股型基金提前結(jié)束募集。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，過(guò)去一周工銀瑞信美麗城鎮(zhèn)主題,、華泰柏瑞積極優(yōu)選股票、華安新動(dòng)力等多只產(chǎn)品宣布提前結(jié)束募集,。具體看來(lái),，3月9日開(kāi)始募集的工銀瑞信美麗城鎮(zhèn)主題基金，其募集截止時(shí)間由27日提前至24日,；3月5日開(kāi)始募集的華泰柏瑞積極優(yōu)選股票型基金,，也由原定的25日提前至24日結(jié)束募集；3月16日開(kāi)始募集的國(guó)泰國(guó)證有色金屬行業(yè)指數(shù)分級(jí)基金,，也提前至24日結(jié)束募集,。3月19日開(kāi)始募集的華安新動(dòng)力混合募集截止期由26日提前至20日；泰達(dá)宏利創(chuàng)盈靈活配置募集期也僅有5天時(shí)間,。再如鵬華弘利混合,，2天時(shí)間便以33.47億元結(jié)束募集�,！∫唤M數(shù)據(jù)顯示,，截至3月23日，2015年新成立的開(kāi)放式公募基金已高達(dá)106只,，目前階段仍處于認(rèn)購(gòu)期的基金超過(guò)30只,。
一些基金公司也憑借這一波火熱的發(fā)行令其資產(chǎn)規(guī)模大幅增長(zhǎng)。截至過(guò)去一周,，3月份共有14只偏股基金成立,，合計(jì)規(guī)模443.4億元，平均首發(fā)規(guī)模達(dá)到31.67億元,。富國(guó)基金,、鵬華基金、華夏基金今年以來(lái)的新基金首發(fā)規(guī)模均超過(guò)80億元,，國(guó)投瑞銀,、華安基金、興業(yè)基金等公司今年以來(lái)新基金成立規(guī)模則都在50億元以上,。其中,，中歐精選,、富國(guó)新興產(chǎn)業(yè)和中歐瑾泉3只基金成立規(guī)模均超過(guò)50億元，分別達(dá)62.06億元,、59.73億元和56.35億元,，華安物聯(lián)網(wǎng)和工銀新金融首發(fā)規(guī)模也都在40億元以上。中歐基金成為一季度的大贏家,，該公司旗下已經(jīng)成立的中歐明睿,、中歐精選和中歐瑾泉合計(jì)首發(fā)規(guī)模達(dá)168.17億元，成為一季度首發(fā)規(guī)模最大的基金公司,。
新三板主題“遭搶” 分級(jí)基金啟動(dòng)上折
除了打新基金依舊受寵,，近來(lái)新三板主題的基金以及分級(jí)基金的市場(chǎng)表現(xiàn)也迅速成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
新三板掛牌企業(yè)已突破2000家,，過(guò)去一個(gè)月市場(chǎng)的交易量不斷增加,，屢創(chuàng)新高。智立醫(yī)學(xué)這家經(jīng)營(yíng)醫(yī)療儀器的公司,，新三板掛牌以來(lái)一度漲到172元,，高達(dá)172倍的漲幅令不少投資人側(cè)目。一改過(guò)去的冷清,，今年以來(lái),，新三板企業(yè)受追捧的程度讓做市商始料未及，一些原本無(wú)人問(wèn)津的股票也受到追捧,。已經(jīng)發(fā)行并成立產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)浮盈豐厚,，這也吸引越來(lái)越多包括公募,、私募,、券商等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)積極布局新三板產(chǎn)品。
不到一年時(shí)間,，新三板基金及資管產(chǎn)品已超過(guò)30只,，合計(jì)募集規(guī)模或超20億元,。新三板情緒高漲有兩個(gè)因素：第一是流動(dòng)性高漲導(dǎo)致估值提升行情,，第二是二級(jí)市場(chǎng)走好的帶動(dòng)效應(yīng)。上投摩根基金今年1月發(fā)布的首個(gè)新三板專(zhuān)戶(hù)第一天就搶滿(mǎn)額度,，而公司人士也表示5,、6月份還會(huì)再推新產(chǎn)品。
目前已有不少基金公司開(kāi)始發(fā)布針對(duì)新三板的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品,，大多數(shù)投向新三板的定增項(xiàng)目,。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年,，新三板定增共329起,，共計(jì)132億元；今年1至2月，新三板掛牌公司一共完成了52次定增,，發(fā)行融資總額13.81億元,。截至3月20日，新三板掛牌公司達(dá)2126家,，總市值達(dá)8199.67億元,，掛牌公司股票成交8.98億元。預(yù)計(jì)隨著掛牌公司數(shù)目增加,，定增項(xiàng)目也將增加,。不過(guò)，多位機(jī)構(gòu)人士也提醒,，目前不少新三板股票漲幅較大,，而且產(chǎn)品有期限，中途不能隨時(shí)贖回,，現(xiàn)時(shí)的賬面浮盈并不等于最終實(shí)際收益,，投資者在投資時(shí)不要盲目跟風(fēng)。
隨著近日市場(chǎng)大漲,，分級(jí)基金的表現(xiàn)也十分風(fēng)光,，不少產(chǎn)品紛紛啟動(dòng)上折，近期有多只分級(jí)基金的A,、B份額發(fā)布關(guān)于辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)的公告,，如申萬(wàn)菱信中證軍工、鵬華中證800地產(chǎn),、申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè),、富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。此外還有可能發(fā)生不定期折算的風(fēng)險(xiǎn)提示,，例如招商滬深300高貝塔,、鵬華中證傳媒、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板,。
近期成立的分級(jí)基金的上折條款多為分級(jí)基金中母基金凈值觸發(fā)1.5元后,，母基金、A份額,、B份額的凈值歸1元,，而分級(jí)杠桿也相應(yīng)調(diào)整提高，提高份額B的投資價(jià)值,�,！∩轿髯C券過(guò)去一周跟蹤的57只被動(dòng)股票型分級(jí)基金的全部?jī)糁禎q幅為正，第一位為招商滬深300地產(chǎn)（10.13%）,、第二位國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)（9.32%）,，第三名為富國(guó)中證移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)（9.15%）,。相比之下,，跟蹤有色,、食品飲料、醫(yī)藥指數(shù)的產(chǎn)品則表現(xiàn)較遜色,。
此外,，上交所首只分級(jí)基金產(chǎn)品確定為易方達(dá)上證50指數(shù)分級(jí)基金，這只跟蹤大盤(pán)股的新模式分級(jí)基金交易獲利途徑激增,，一只基金提供至少10種交易獲利方式,，堪稱(chēng)史上最強(qiáng)分級(jí)“大盤(pán)基”。
風(fēng)險(xiǎn)偏好上升 震蕩向上趨勢(shì)不改
年初以來(lái),，基于基本面和政策預(yù)期的逐步轉(zhuǎn)暖,，樂(lè)觀預(yù)期仍然在逐步蔓延和強(qiáng)化的過(guò)程中。而國(guó)泰君安認(rèn)為,，樂(lè)觀預(yù)期反映的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步提升仍將驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中成長(zhǎng)性行業(yè)和政策性主題的爆發(fā),，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)也會(huì)持續(xù)。根據(jù)國(guó)泰君安策略組最新通過(guò)線(xiàn)上,、線(xiàn)下兩種方式向投資者發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷進(jìn)行市場(chǎng)情緒調(diào)查顯示,，70%的投資者認(rèn)為，未來(lái)一個(gè)季度內(nèi),，上證綜指的走勢(shì)將是趨勢(shì)性向上,，而僅有5%的投資者認(rèn)為是趨勢(shì)性向下。
本月24日,，滬指盤(pán)中沖上3700點(diǎn)關(guān)口,，再創(chuàng)近7年新高，鑄就十連陽(yáng),，累計(jì)漲幅超12.34%,。對(duì)此，天弘云端生活優(yōu)選基金經(jīng)理李寧認(rèn)為,，24日市場(chǎng)盤(pán)中出現(xiàn)劇烈震蕩是牛市的一個(gè)典型特征，后期市場(chǎng)震蕩向上的大方向不會(huì)改變,，未來(lái)投資看好新技術(shù)（新商業(yè)模式）,、政策受益和消費(fèi)升級(jí)三條主線(xiàn)。
經(jīng)過(guò)了九連陽(yáng)之后,，24日滬指一度跳水,，全天走出V形行情。李寧分析指出,，市場(chǎng)在快速上漲后的盤(pán)中劇烈震蕩是牛市的一個(gè)典型特征,。年初以來(lái)的快速上漲積累了較大的獲利盤(pán),，市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，且盤(pán)前公布的匯豐3月中國(guó)制造業(yè)PMI初值不佳,，低于預(yù)期,，是當(dāng)日盤(pán)中跳水的主要原因。領(lǐng)跌的品種主要是前期漲幅較大的小票,，這些股票流動(dòng)性較差,，且近期市場(chǎng)散戶(hù)參與程度較高，因此下跌過(guò)程中引起恐慌性殺跌,。但是,，由于本輪股市上漲更多由流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的疲弱早有心理準(zhǔn)備,，市場(chǎng)回調(diào)后等待建倉(cāng)的資金入場(chǎng)導(dǎo)致了市場(chǎng)的V型反彈,。
近期整體來(lái)看，A股連續(xù)走出罕見(jiàn)的十連陽(yáng),，不斷刷新近7年的歷史新高,，24日雖然盤(pán)中大幅震蕩，但是仍站上3700點(diǎn),。對(duì)未來(lái)的短期市場(chǎng),，李寧認(rèn)為，一方面短期市場(chǎng)漲速過(guò)快,，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小股票估值上升較快,，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)入密集公布期，市場(chǎng)存在著調(diào)整需求,；另一方面,，股市資金凈流入非常明顯，上周滬深兩市新增A股開(kāi)戶(hù)人數(shù)創(chuàng)2007年6月以來(lái)新高,，資金入市踴躍,。后期市場(chǎng)會(huì)大概率出現(xiàn)寬幅震蕩，類(lèi)似24日這樣的快速回調(diào)可能會(huì)反復(fù)出現(xiàn),，但是市場(chǎng)震蕩向上的大方向不會(huì)改變,。
具體到近期市場(chǎng)板塊，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股表現(xiàn)活躍,，餐飲旅游漲幅居前,，醫(yī)藥、白酒等消費(fèi)板塊亦有活躍表現(xiàn),。對(duì)于看好消費(fèi)類(lèi)股票又擔(dān)心市場(chǎng)存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的普通投資者,，可以關(guān)注消費(fèi)主題基金，借助基金經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)投資,，捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)的概率更大,。
