擔(dān)心A股近一段時(shí)間以來的過快上漲可能招致管理層出臺(tái)新“降溫”舉措的投資者們可以松一口氣了——3月20日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,，近期股市上漲,，是市場對(duì)經(jīng)濟(jì)增長“托底”,、金融風(fēng)險(xiǎn)可控的認(rèn)同，也是全面深化改革,、市場流動(dòng)性充裕、資金利率下行,、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映，有其必然性與合理性,。不過,，鄧舸同時(shí)表示，目前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大、部分上市公司估值較高,、杠桿資金較為活躍情況下，投資者仍需要注意市場風(fēng)險(xiǎn),，不要有所謂的“寧可買錯(cuò)也不能錯(cuò)過”的想法,，更不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導(dǎo),，而盲目跟風(fēng)炒作,。
周五(3月20日)，A股繼續(xù)反彈,，上證綜指實(shí)現(xiàn)八連陽,。上證綜指突破3600點(diǎn)后持續(xù)沖高至3632.34點(diǎn)，再創(chuàng)近7年來的高點(diǎn);深成指最高上探12659.83點(diǎn),，創(chuàng)2011年4月以來(47個(gè)月)新高;創(chuàng)業(yè)板指則高開高走,，盤中再度將歷史最高位置推升至2232.08點(diǎn),。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過去短短的一周中,，上證綜指就累計(jì)上漲了7.25%，成交金額高達(dá)3萬億之巨;深證成指則上漲了7.09%,，創(chuàng)業(yè)板指則上漲了6.99%,。一時(shí)間，A股再度出現(xiàn)指數(shù)迅速上漲,，大小盤股票齊齊漲停的“瘋�,！本置�,，也使得市場擔(dān)憂管理層可能再度出手干預(yù)市場,，重演2015年1月19日大跌,。
這一擔(dān)憂不無道理,。1月17日,，中國證監(jiān)會(huì)宣布了對(duì)于12家在融資融券業(yè)務(wù)中出現(xiàn)違規(guī)行為的券商的處理結(jié)果，由此引發(fā)了市場的恐慌,。1月19日當(dāng)天,，滬指創(chuàng)下6年半以來最大單日跌幅，從3376.50點(diǎn)跌至3116.44點(diǎn),，股指期貨主力合約1502跌停,。金融股是重災(zāi)區(qū),，券商,、銀行,、保險(xiǎn)全線跌停;煤炭、石油板塊也跌逾9%,。彼時(shí),。市場普遍認(rèn)為，兩融帶來的萬億杠桿資金是推動(dòng)股市上漲的最為重要的因素之一,，監(jiān)管層有意通過此舉來給狂熱的市場“降溫”,。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過前一段之間的“停滯”之后,，近期，融資融券余額尤其是融資余額再度快速上漲,。截至3月19日，滬深兩市融資融券余額已經(jīng)達(dá)到了1.36萬億元,，較2月底的1.16萬億元增長了2000億元,，增速再度上升,，顯示出大量的杠桿資金再度涌入市場,。
與此同時(shí)，投資者的情緒也越發(fā)“亢奮”,。中登公司的數(shù)據(jù)顯示,，3月9日-3月13日當(dāng)周,，滬深兩市新增股票賬戶數(shù)72.15萬戶，較前一周的66.26萬戶環(huán)比增8.9%,，該數(shù)據(jù)也僅次于去年12月12日當(dāng)周的89.22萬戶,，為2009年7月31日以來的次高水平,。中國投資者保護(hù)基金公司19日發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，上周(3月9日-13日)證券市場交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為12147億元,，減少額為3960億元,，凈流入8187億元,，遠(yuǎn)高于前一周1323億元的凈流入,，這是證券保證金連續(xù)第三周凈流入,，同時(shí),，這個(gè)數(shù)字也創(chuàng)出了自2012年4月發(fā)布此數(shù)據(jù)的最高值。
不過，這一次,，證監(jiān)會(huì)的表態(tài)顯然更為謹(jǐn)慎,。鄧舸表示,，近期股市上漲,，是市場對(duì)經(jīng)濟(jì)增長“托底”、金融風(fēng)險(xiǎn)可控的認(rèn)同,，也是全面深化改革,、市場流動(dòng)性充裕,、資金利率下行,、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映,，有其必然性與合理性。未來股市的平穩(wěn)健康發(fā)展,，對(duì)于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展信心,，擴(kuò)大直接融資規(guī)模，加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)意義重大,。當(dāng)然，在目前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大,、部分上市公司估值較高,、杠桿資金較為活躍情況下，投資者仍需要注意市場風(fēng)險(xiǎn),，不要有所謂的“寧可買錯(cuò)也不能錯(cuò)過”的想法,，更不要被市場上賣房炒股,、借錢炒股言論所誤導(dǎo),，而盲目跟風(fēng)炒作。應(yīng)當(dāng)牢記入市有風(fēng)險(xiǎn),，投資需謹(jǐn)慎,，理性投資,，量力而行,。同時(shí),，證監(jiān)會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)市場監(jiān)管,，切實(shí)維護(hù)市場正常秩序,，嚴(yán)厲打擊股市坐莊、市場操縱等違法違規(guī)行為,，維護(hù)投資者合法權(quán)益。
據(jù)介紹,，年初以來,，我國股市延續(xù)了去年下半年的上漲行情，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲走勢,。從行情看,，年初至3月19日，上證綜指和深證綜指分別上漲10.75%和29.16%,，九成以上個(gè)股上漲,。中小市值股票漲幅大于大盤藍(lán)籌股，中小板指數(shù)上漲35.02%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅達(dá)48.39%,，而滬深300指數(shù)上漲8.66%，上證180指數(shù)上漲5.99%,，上證50指數(shù)上漲1.89%。信息服務(wù)業(yè),、文體娛樂業(yè)等新興行業(yè)漲幅居前，金融,、采礦,、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)漲幅靠后,。
從成交看，年初至3月19日,，滬深兩市股票日均成交金額6446億元,，市場活躍度保持較高水平。其中,，自然人投資者交易金額占全部交易金額的90%左右,。年初至3月19日，自然人投資者大幅凈買入A股4701億元,，各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者凈買入782億元,，一般法人機(jī)構(gòu)凈賣出A股5483億元。從滬股通情況看,，年初至3月19日,，投資者累計(jì)凈買入439億元。
從投資者參與情況看,，年初至3月19日,，投資者日均新開股票賬戶數(shù)10.9萬戶。特別是3月9日至3月19日這兩周,，投資者日均新開股票賬戶數(shù)17.7萬戶,，較去年12月日均新開12.9萬戶水平明顯上升。年初至3月19日,，周均參與A股交易賬戶1970.61萬戶,，參與賬戶占有效賬戶比平均為13.83%，較去年12月份的2237.75萬戶和16.16%占比均有所下降,。此外,，截至3月13日，投資者融資融券信用賬戶數(shù)630萬戶,，較去年底增加43萬戶,。
從股市資金面看，一方面銀證轉(zhuǎn)賬資金凈流入規(guī)模較大,，年初至3月13日,，證券公司客戶交易結(jié)算銀證轉(zhuǎn)賬凈流入資金達(dá)1.18萬億元，日均凈流入263億元;另一方面融資融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展,，年初至3月16日,，投資者日均融資買入額與滬深股票日均成交金額之比為16%左右,，與去年12月份水平相當(dāng)。截至3月16日,，融資融券余額1.29萬億元,，較去年底增加0.26萬億元。
從股票估值看,，截至3月19日,，滬深兩市全部A股平均靜態(tài)市盈率25倍，其中主板市盈率21倍,，中小企業(yè)板64倍,，創(chuàng)業(yè)板96倍。上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)成份股平均市盈率分別為12倍和16倍,，與道指16倍,、富時(shí)100指20倍、德國DAX30指數(shù)18倍,、法國巴黎CAC40指數(shù)20倍,、日經(jīng)225指數(shù)21倍估值水平大致相當(dāng)。金融業(yè),、采礦業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)市盈率分別為11倍,、17倍和22倍。滬深兩市約700只股票市盈率超過100倍,。
