擔心A股近一段時間以來的過快上漲可能招致管理層出臺新“降溫”舉措的投資者們可以松一口氣了——3月20日,，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示,，近期股市上漲,，是市場對經(jīng)濟增長“托底”,、金融風(fēng)險可控的認同,，也是全面深化改革,、市場流動性充裕,、資金利率下行,、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映,，有其必然性與合理性。不過,，鄧舸同時表示,，目前經(jīng)濟下行壓力仍然較大、部分上市公司估值較高,、杠桿資金較為活躍情況下,，投資者仍需要注意市場風(fēng)險，不要有所謂的“寧可買錯也不能錯過”的想法,，更不要被市場上賣房炒股,、借錢炒股言論所誤導(dǎo),，而盲目跟風(fēng)炒作。
周五(3月20日),，A股繼續(xù)反彈,，上證綜指實現(xiàn)八連陽。上證綜指突破3600點后持續(xù)沖高至3632.34點,，再創(chuàng)近7年來的高點;深成指最高上探12659.83點,，創(chuàng)2011年4月以來(47個月)新高;創(chuàng)業(yè)板指則高開高走，盤中再度將歷史最高位置推升至2232.08點,。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，在過去短短的一周中，上證綜指就累計上漲了7.25%,，成交金額高達3萬億之巨;深證成指則上漲了7.09%,，創(chuàng)業(yè)板指則上漲了6.99%。一時間,，A股再度出現(xiàn)指數(shù)迅速上漲,，大小盤股票齊齊漲停的“瘋牛”局面,，也使得市場擔憂管理層可能再度出手干預(yù)市場,，重演2015年1月19日大跌。
這一擔憂不無道理,。1月17日,，中國證監(jiān)會宣布了對于12家在融資融券業(yè)務(wù)中出現(xiàn)違規(guī)行為的券商的處理結(jié)果，由此引發(fā)了市場的恐慌,。1月19日當天,，滬指創(chuàng)下6年半以來最大單日跌幅，從3376.50點跌至3116.44點,，股指期貨主力合約1502跌停,。金融股是重災(zāi)區(qū)，券商,、銀行,、保險全線跌停;煤炭、石油板塊也跌逾9%,。彼時,。市場普遍認為，兩融帶來的萬億杠桿資金是推動股市上漲的最為重要的因素之一,，監(jiān)管層有意通過此舉來給狂熱的市場“降溫”,。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過前一段之間的“停滯”之后，近期,，融資融券余額尤其是融資余額再度快速上漲,。截至3月19日，滬深兩市融資融券余額已經(jīng)達到了1.36萬億元,，較2月底的1.16萬億元增長了2000億元,，增速再度上升，顯示出大量的杠桿資金再度涌入市場,。
與此同時,，投資者的情緒也越發(fā)“亢奮”。中登公司的數(shù)據(jù)顯示,，3月9日-3月13日當周,，滬深兩市新增股票賬戶數(shù)72.15萬戶，較前一周的66.26萬戶環(huán)比增8.9%,，該數(shù)據(jù)也僅次于去年12月12日當周的89.22萬戶,，為2009年7月31日以來的次高水平。中國投資者保護基金公司19日發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示,，上周(3月9日-13日)證券市場交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為12147億元,，減少額為3960億元，凈流入8187億元,，遠高于前一周1323億元的凈流入,，這是證券保證金連續(xù)第三周凈流入，同時,，這個數(shù)字也創(chuàng)出了自2012年4月發(fā)布此數(shù)據(jù)的最高值,。
不過，這一次,，證監(jiān)會的表態(tài)顯然更為謹慎,。鄧舸表示，近期股市上漲,，是市場對經(jīng)濟增長“托底”,、金融風(fēng)險可控的認同，也是全面深化改革,、市場流動性充裕、資金利率下行,、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映,，有其必然性與合理性。未來股市的平穩(wěn)健康發(fā)展,，對于增強經(jīng)濟發(fā)展信心,，擴大直接融資規(guī)模，加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級意義重大。當然,，在目前經(jīng)濟下行壓力仍然較大,、部分上市公司估值較高、杠桿資金較為活躍情況下,，投資者仍需要注意市場風(fēng)險,，不要有所謂的“寧可買錯也不能錯過”的想法，更不要被市場上賣房炒股,、借錢炒股言論所誤導(dǎo),，而盲目跟風(fēng)炒作。應(yīng)當牢記入市有風(fēng)險,，投資需謹慎,，理性投資，量力而行,。同時,，證監(jiān)會繼續(xù)加強市場監(jiān)管，切實維護市場正常秩序,，嚴厲打擊股市坐莊,、市場操縱等違法違規(guī)行為，維護投資者合法權(quán)益,。
據(jù)介紹,，年初以來，我國股市延續(xù)了去年下半年的上漲行情,，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有漲走勢,。從行情看，年初至3月19日,，上證綜指和深證綜指分別上漲10.75%和29.16%,，九成以上個股上漲。中小市值股票漲幅大于大盤藍籌股,，中小板指數(shù)上漲35.02%,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅達48.39%，而滬深300指數(shù)上漲8.66%,，上證180指數(shù)上漲5.99%,，上證50指數(shù)上漲1.89%。信息服務(wù)業(yè),、文體娛樂業(yè)等新興行業(yè)漲幅居前,，金融、采礦,、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)漲幅靠后,。
從成交看,，年初至3月19日，滬深兩市股票日均成交金額6446億元,，市場活躍度保持較高水平,。其中，自然人投資者交易金額占全部交易金額的90%左右,。年初至3月19日,，自然人投資者大幅凈買入A股4701億元，各類專業(yè)機構(gòu)投資者凈買入782億元,，一般法人機構(gòu)凈賣出A股5483億元,。從滬股通情況看，年初至3月19日,，投資者累計凈買入439億元,。
從投資者參與情況看，年初至3月19日,，投資者日均新開股票賬戶數(shù)10.9萬戶,。特別是3月9日至3月19日這兩周，投資者日均新開股票賬戶數(shù)17.7萬戶,，較去年12月日均新開12.9萬戶水平明顯上升,。年初至3月19日，周均參與A股交易賬戶1970.61萬戶,，參與賬戶占有效賬戶比平均為13.83%,，較去年12月份的2237.75萬戶和16.16%占比均有所下降。此外,，截至3月13日,，投資者融資融券信用賬戶數(shù)630萬戶，較去年底增加43萬戶,。
從股市資金面看,，一方面銀證轉(zhuǎn)賬資金凈流入規(guī)模較大，年初至3月13日,，證券公司客戶交易結(jié)算銀證轉(zhuǎn)賬凈流入資金達1.18萬億元,，日均凈流入263億元;另一方面融資融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，年初至3月16日,，投資者日均融資買入額與滬深股票日均成交金額之比為16%左右,，與去年12月份水平相當。截至3月16日,，融資融券余額1.29萬億元,，較去年底增加0.26萬億元。
從股票估值看,，截至3月19日,，滬深兩市全部A股平均靜態(tài)市盈率25倍，其中主板市盈率21倍,，中小企業(yè)板64倍,，創(chuàng)業(yè)板96倍。上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)成份股平均市盈率分別為12倍和16倍,，與道指16倍,、富時100指20倍、德國DAX30指數(shù)18倍,、法國巴黎CAC40指數(shù)20倍,、日經(jīng)225指數(shù)21倍估值水平大致相當。金融業(yè),、采礦業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)市盈率分別為11倍,、17倍和22倍。滬深兩市約700只股票市盈率超過100倍,。
