2014年前三季度虧損1.77億元,，全年預虧3億元-3.5億元,，這意味著國電南自第四季度虧損高達1.2億元-1.7億元,。國電南自今年1月29日一紙預虧公告,，反映了該公司近幾年來的轉(zhuǎn)型升級之痛,。
或受新電改政策即將出臺帶來的利好影響,，盡管業(yè)績表現(xiàn)欠佳,，國電南自在二級市場上的股價表現(xiàn)依然不錯,，去年12月份以來股價仍在一路震蕩上揚,，股價從12月1日開盤價6.95元/股,，漲至3月16日收盤價的8.51元/股，已經(jīng)上漲22.4%,。
上述業(yè)績預告稱,，經(jīng)財務部門初步測算，預計公司2014年年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損,，業(yè)績預虧的主要原因包括,，公司營業(yè)收入減少、毛利率下降,，壞賬準備有所增加,，財務費用較上年同期有所增加，進行主業(yè)聚焦和轉(zhuǎn)型升級,，對與主業(yè)發(fā)展方向不一致的專業(yè)進行了重組整合,，對因戰(zhàn)略調(diào)整及技術(shù)進步引起的賬面價值低于可變現(xiàn)凈值的存貨計提了存貨跌價準備，對部分專業(yè)前期研發(fā)投入進行了費用化處理等,。
經(jīng)歷戰(zhàn)略收縮調(diào)整期陣痛
國電南自公司方面稱,，2014年公司進一步梳理了各專業(yè)的發(fā)展方向,，確立了聚焦主業(yè)，轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展戰(zhàn)略,，打造智能電網(wǎng),、電廠與工業(yè)自動化、信息與服務,、新能源與節(jié)能環(huán)保等核心業(yè)務,，致力于提供整體解決方案，推動實現(xiàn)四個產(chǎn)業(yè)板塊協(xié)同發(fā)展,。
同時,，值得注意的是，在煤炭價格持續(xù)低迷,、火電行業(yè)普遍賺得盆滿缽滿的情況下,，國電南自對外投資項目——大唐桂冠合山發(fā)電有限公司，卻出現(xiàn)了大額虧損,，背離了行業(yè)發(fā)展的趨勢,。
對于上述項目公司的虧損，國電南自透過公告解釋稱,，經(jīng)了解該公司存在機組利用小時偏低,、人員負擔重、資金還本付息壓力大等情況,，根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號-資產(chǎn)減值》的有關(guān)規(guī)定,，大唐合山股權(quán)投資存在減值跡象，公司聘請了評估公司對其進行評估,，將以評估結(jié)果為基礎(chǔ)計提減值準備,。
此前的2014年半年報顯示，該公司當期實現(xiàn)營業(yè)收入約17.95億元,，同比增長3.12%,，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損約1.43億元，同比下降122.15%,。國電南自稱,，2014年上半年凈利下滑主要是因為部分專業(yè)毛利率同比有所下降，及應收賬款規(guī)模不斷上升導致計提的壞賬準備較上年同期有所增加,。去年上半年綜合毛利率約21.89%，同比下降5.02%,；資產(chǎn)減值損失約4503萬元,，同比增長94%。
對此,，國泰君安研報稱,，國電南自正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期,，從擴張轉(zhuǎn)向聚焦主業(yè)。過去幾年公司大力進行外延并購,，成立多家合資子公司,，大幅擴展業(yè)務領(lǐng)域，并通過總包等模式做大公司體量,。度過擴張期后,，國泰君安方面認為目前公司進入了夯實整固的階段，重新聚集主業(yè),，在新管理層的梳理下將更多地注意力放在增長的質(zhì)量上,，戰(zhàn)略瘦身的重大轉(zhuǎn)變將使公司經(jīng)過一段調(diào)整期。
子公司引入戰(zhàn)略投資者告吹
此外,，3月12日,，國電南自公告稱，公司于2014年10月21日召開的第五屆董事會第十三次會議,，審議通過了《關(guān)于公司控股子公司“南京國電南自電力自動化有限公司”(下稱“南自電力”)放棄所持“北京華電南自控制系統(tǒng)科技有限公司”增資擴股優(yōu)先權(quán)的議案》,，并經(jīng)公司2014年第二次臨時股東大會審議批準。公司控股子公司“南自電力”所持100%股權(quán)的“北京華電南自控制系統(tǒng)科技有限公司”(下稱“北京南自”)擬通過北京產(chǎn)權(quán)交易所引入戰(zhàn)略投資者,，對“北京南自”進行增資擴股,，“南自電力”放棄相應增資擴股優(yōu)先權(quán)。前述事項完成后,，“北京南自”的注冊資本將由人民幣840萬元增加至2800萬元,，其中“南自電力”占30%，新股東占70%,�,！氨本┠献浴痹鲑Y擴股項目于2014年11月4日起在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。
截至目前,，國電南自公司未能在符合股東大會及董事會授權(quán)的范圍內(nèi)簽署增資擴股協(xié)議,。2015年3月10日，公司收到北京產(chǎn)權(quán)交易所出具的《關(guān)于項目終結(jié)的函》,，認為掛牌公告期滿后,，本次交易活動無法繼續(xù)實施，現(xiàn)已對項目進行終結(jié),。
