隨著對(duì)千金藥業(yè)的不斷拋售，再加上停牌之中的九芝堂，大名鼎鼎的“涌金系”似乎正有意遠(yuǎn)離醫(yī)藥行業(yè),，并淡化“醫(yī)藥+券商”的綜合資本運(yùn)作平臺(tái),，在這個(gè)變化的背后，則是“涌金系”轉(zhuǎn)身私募股權(quán)投資，成立了眾多股權(quán)投資平臺(tái)，包括涌金投資控股、祥禾投資,、祥禾泓安,、上海泓成投資、涌金中富等,，這些股權(quán)投資公司出現(xiàn)在大量IPO,、重組和定增案例中，實(shí)現(xiàn)一,、二級(jí)市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng),。
拋售千金藥業(yè) 九芝堂變數(shù)叢生
稍早之前3月10日晚間，千金藥業(yè)公告稱,，于3月9日收到涌金投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“涌金投資”）通知,，獲悉涌金投資當(dāng)天通過上證所大宗交易平臺(tái)減持公司1220萬(wàn)股股票，占總股本的4.002%,。減持完成后,，涌金投資仍持有千金藥業(yè)1004.64萬(wàn)股，占后者總股本的3.29%,。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2015年1月底以來，涌金控股已連續(xù)5次減持千金藥業(yè),，累積減持股份數(shù)量達(dá)到了2746萬(wàn)股,，減持市值達(dá)到了40966萬(wàn)元。經(jīng)過3月9日的減持之后,，涌金投資持有千金藥業(yè)1005萬(wàn)股,，持股比例僅為3.3%。
千金藥業(yè)屬于株洲市屬國(guó)有企業(yè),，第一大股東為株洲市國(guó)有資產(chǎn)投資控股集團(tuán)有限公司,。2002年4月12日，為了IPO,，千金藥業(yè)內(nèi)部職工持有的516萬(wàn)股中的335萬(wàn)股遭到了清退,；另外，由社會(huì)人士持有的1258.6萬(wàn)股中的818.3萬(wàn)股遭清退——這些股份后來均轉(zhuǎn)售給涌金系旗下的湖南涌金等3家單位,。涌金系由此成為千金藥業(yè)第二大股東,，持股比例則為13.45%。2005年10月,，涌金投資再度增持千金藥業(yè),，持股比例最高則達(dá)到了18.81%，極度接近彼時(shí)第一大股東株洲市財(cái)政局20.36%的持股比例,。
然而，在進(jìn)入千金藥業(yè)之后,，涌金投資對(duì)于千金藥業(yè)的內(nèi)部整合費(fèi)盡周折,，并不成功,。2008年11月，千金藥業(yè)營(yíng)銷中心從株洲搬往長(zhǎng)沙,，不到兩年之后,，2010年又從長(zhǎng)沙遷回株洲。在此期間,，千金藥業(yè)的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)下滑,。數(shù)據(jù)顯示，2010年該公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)8638萬(wàn)元,，較上一年度的13091萬(wàn)元大幅下滑,，2011年則繼續(xù)下滑至8282萬(wàn)元。與此同時(shí),，千金藥業(yè)還陷入了爭(zhēng)議股權(quán)訴訟,。2002年涌金投資以每股4.8元的價(jià)格購(gòu)買了涉嫌非法強(qiáng)行清退、屬于千金藥業(yè)200多名內(nèi)部職工股東的753.3萬(wàn)千金藥業(yè)原始內(nèi)部職工股的事件不斷發(fā)酵,，千金藥業(yè)內(nèi)部職工股東將此起訴至法院,，至今未有下文。
2010年,，涌金投資萌生去意,，開始拋售千金藥業(yè)股份。2010年11月11-12日,，涌金投資合計(jì)減持千金藥業(yè)股票1528萬(wàn)股,，占總股本的5.013%，減持后仍持有公司股份比例為12.305%,，但仍為千金藥業(yè)第二大股東,。在業(yè)內(nèi)人士看來，時(shí)隔四年之后涌金系再次拋售千金藥業(yè),，脫身的意愿已經(jīng)非常明顯,。
在此之前，同為醫(yī)藥企業(yè),、“涌金系”控制的九芝堂也出現(xiàn)過類似的傳聞,。2014年，有傳聞稱,，九芝堂由于難以突破產(chǎn)品賒銷困局,，“涌金系”有意退出，并與華潤(rùn)系接洽,，后者有意入主九芝堂,。不過，九芝堂連續(xù)兩次對(duì)此進(jìn)行了澄清,，2014年2月,，九芝堂公告稱,，本公司控股股東及實(shí)際控制人均無(wú)轉(zhuǎn)讓、拋售本公司股份的意向,，不存在退出九芝堂股份有限公司的情況,。
但是，2014年9月22日,，因“擬籌劃重大事項(xiàng)”,，九芝堂宣布臨時(shí)停牌，至10月20日,，該公司又宣布由于推進(jìn)該重大事項(xiàng)的條件尚不成熟,，公司決定終止籌劃本次重大事項(xiàng)。剛剛滿了3個(gè)月的承諾期之后的1月20日,，九芝堂又宣布該公司擬籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng),，并從1月21日起停牌至今。
公開資料顯示,，2002年1月份,，“涌金系”全面接管九芝堂集團(tuán)，通過湖南涌金投資控股公司及實(shí)際控制人個(gè)人持股的方式一度控制九芝堂集團(tuán)逾九成股權(quán),。而從歷年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,，近年來九芝堂的業(yè)績(jī)起伏不定，2009年,、2012年均出現(xiàn)較大幅度的下滑,。有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，九芝堂此次重大事項(xiàng)可能與引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者甚至是控股股東有關(guān),。
“醫(yī)藥+券商”資本運(yùn)作平臺(tái)式微
“涌金系”為魏東創(chuàng)建的“系列家族企業(yè)”,。魏東1999年以1.8億元注冊(cè)湖南涌金投資（控股）有限公司。湖南涌金后來成為“涌金系”的核心投資平臺(tái),。2002年1月23日,，湖南涌金并購(gòu)長(zhǎng)沙九芝堂集團(tuán)，并控制了九芝堂,，以九芝堂為平臺(tái),，涌金系還成為千金藥業(yè)的第二大股東。2005年在券商業(yè)低迷時(shí),，涌金系通過多家旗下公司控股了成都證券,，并更名為國(guó)金證券，隨后成功借殼成都建投上市,。至此,，涌金系“醫(yī)藥（九芝堂）+券商（國(guó)金證券）”的綜合資本運(yùn)作平臺(tái)也就此成型。
2008年4月29日，“涌金系”創(chuàng)始人魏東意外身亡,，其遺孀陳金霞隨后全面接管“涌金系”,。然而無(wú)論是魏東還是陳金霞,，均以資本運(yùn)作出身,，實(shí)際上，在過去九芝堂和千金藥業(yè)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑時(shí),，就有分析人士指出,，由于公司高層集體將重點(diǎn)放在資本運(yùn)作而非實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)上，導(dǎo)致了上市公司核心產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力逐漸喪失,。
打開涌金集團(tuán)網(wǎng)頁(yè)首頁(yè),，該集團(tuán)對(duì)自身的描述為“涌金集團(tuán)是一家專注于金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)、私募股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)以及醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的綜合型控股企業(yè)集團(tuán),�,！惫_資料顯示，2000年陳金霞就在上海創(chuàng)辦了納米創(chuàng)投,，這家公司日后成為了“涌金系”借鑒VC模式投資高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的主要平臺(tái),。2001年，陳金霞還創(chuàng)辦上海匯能投資管理有限公司,，并在其控制期間入股廣匯股份,。
2014年11月3日，停牌三個(gè)月之久的藍(lán)盾股份公布重大資產(chǎn)重組方案,，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式,，以3.9億元的價(jià)格購(gòu)買廣州華煒科技股份有限公司（華煒科技）合計(jì)100%股權(quán)。在華煒科技的股東名單中,，就有“涌金系”的身影,。在此之前的9月24日，軟控股份披露定增預(yù)案,，計(jì)劃向7名發(fā)行對(duì)象募資6億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金,。在此次的發(fā)行對(duì)象名單中，“涌金系”赫然占據(jù)三個(gè)席位,，拿下近半數(shù)增發(fā)股份,，這也是“涌金系”第二次入股軟控股份。
種種跡象顯示,，近年來,，在對(duì)“醫(yī)藥+券商”資本運(yùn)作平臺(tái)逐漸弱化的同時(shí)，“涌金系”成立了眾多股權(quán)投資平臺(tái),，包括涌金投資控股,、祥禾投資、祥禾泓安、上海泓成投資,、涌金中富等,，這些股權(quán)投資公司出現(xiàn)在大量IPO、重組和定增案例中,。
