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上證綜指2月12日上漲0.5%,，報(bào)3173點(diǎn)。通信,、高鐵,、文化傳媒、智能手機(jī)概念等走高,。在影響市場(chǎng)的核心要素中,，流動(dòng)性在相對(duì)下降，基本面在相對(duì)上升,，起核心作用的是改革政策預(yù)期,。當(dāng)前政策預(yù)期不確定性加大,，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)抬升造成市場(chǎng)階段休整,。但改革政策利好僅是推遲，市場(chǎng)運(yùn)行的大環(huán)境（基本面風(fēng)險(xiǎn)減弱,、改革紅利釋放）未顯著改變,。
消息面上，第一,，工信部主管司確認(rèn),，目前沒有電信體制改革的計(jì)劃。周四上午,，一則中國電信將與中國聯(lián)通合并,、中國移動(dòng)將與廣電網(wǎng)合并的消息在網(wǎng)上流傳，受此影響,，中國聯(lián)通午后開盤即漲停,，中國移動(dòng)和中國電信盤中上漲5%。經(jīng)與工信部主管司確認(rèn),，該消息不實(shí),，目前沒有電信體制改革的計(jì)劃。中國聯(lián)通回應(yīng)“合并傳聞”稱：沒聽說，不予置評(píng),。針對(duì)周四關(guān)于“中國聯(lián)通和中國電信合并”的傳聞,，中國聯(lián)通集團(tuán)綜合處有關(guān)人士表示：沒有從政府官方和公司內(nèi)部聽到上述說法，不予置評(píng),。
第二,，注冊(cè)制或于6月1日推出。一位接近監(jiān)管層的投行人士透露,，盡管現(xiàn)在《證券法》的修改還未正式提上議程,，但是對(duì)于存量IPO項(xiàng)目的劃斷，監(jiān)管層已經(jīng)提前實(shí)施,。只要不出意外,，注冊(cè)制將于6月1日正式推出。證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委審核通過6家公司IPO申請(qǐng),，分別是：九華山旅游,、歌力思服飾、華鵬玻璃,、江蘇有線,、老百姓大藥房、星光農(nóng)機(jī),。
第三,，國新辦吹風(fēng)高端設(shè)備出海，中國正與28個(gè)國家談高鐵合作,。傳言已久的“中國鐵路國際有限公司”已經(jīng)于2014年12月30日完成了公司設(shè)立登記,，并正式成立。2015年,，中國北車高鐵出海的兩大重點(diǎn)就包括中俄高鐵,、中泰高鐵。從現(xiàn)有進(jìn)展看,，中俄高鐵項(xiàng)目洽談進(jìn)展快速,，有望在2015年最先拿下。
市場(chǎng)仍處于第一階段即寬松與改革預(yù)期不斷自我實(shí)現(xiàn)和強(qiáng)化的階段,。雖然估值修復(fù)結(jié)束,，但市場(chǎng)深度調(diào)整、大小盤股系統(tǒng)性回落的概率不大,。主板可能出現(xiàn)高位反復(fù)震蕩,，中小板、創(chuàng)業(yè)板短期回調(diào)后繼續(xù)呈現(xiàn)個(gè)股活躍的狀態(tài),。在打新外加春節(jié)假期臨近的情況下,，資金可能不急于進(jìn)場(chǎng),。在有限資金的情況下，大盤將延續(xù)這種“小步慢走”的節(jié)奏,。而一些想掙春節(jié)“紅包”的資金關(guān)注點(diǎn)仍將在題材股上,。在品種上可重點(diǎn)關(guān)注有業(yè)績(jī)支撐的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。
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