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2月12日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了修訂后的《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”）,，自2015年4月1日起正式實(shí)施。商業(yè)銀行杠桿率水平將有所提升,，但未提高銀行資本要求。
修訂后的《辦法》主要對(duì)承兌匯票,、保函,、跟單信用證、貿(mào)易融資等表外項(xiàng)目的計(jì)量方法進(jìn)行了調(diào)整,，不再要求其均采用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù),，而是根據(jù)具體項(xiàng)目，分別采用10%、20%,、50%和100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù),。與此同時(shí)，《辦法》還根據(jù)杠桿率國(guó)際規(guī)則,，進(jìn)一步明確了衍生產(chǎn)品和證券融資交易等敞口的計(jì)量方法,；對(duì)商業(yè)銀行的杠桿率披露也提出了更為明確、嚴(yán)格的要求,。
這意味著，我國(guó)相關(guān)商業(yè)銀行的杠桿率水平將有所提升,。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，“實(shí)施杠桿率監(jiān)管，既有利于防止商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表過(guò)度擴(kuò)張和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，控制金融體系的杠桿化程度,，也有利于防止銀行使用內(nèi)部模型進(jìn)行監(jiān)管套利，確保銀行體系維持一定水平的合格資本,�,！�
據(jù)了解，商業(yè)銀行杠桿率是指銀行持有的,、符合有關(guān)規(guī)定的一級(jí)資本凈額與商業(yè)銀行調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比率,。杠桿率水平越高，表明商業(yè)銀行資本越充足,，其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng),。市場(chǎng)分析人士指出，如果金融機(jī)構(gòu)杠桿率低,，這意味著是在用少量資本支撐著大量的負(fù)債,，低杠桿率意味著在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，金融機(jī)構(gòu)能夠獲得較高的權(quán)益收益率,，但是當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí),，也會(huì)面臨收益大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。按照《辦法》的規(guī)定,，商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%,。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，此次杠桿率考核指標(biāo)的調(diào)整有“收”有“放”,。銀監(jiān)會(huì)考慮到信用衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),，《辦法》對(duì)信用衍生產(chǎn)品敞口計(jì)量提出了更嚴(yán)格的要求，即規(guī)定在計(jì)算衍生產(chǎn)品資產(chǎn)時(shí),，除按照現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法計(jì)量信用衍生產(chǎn)品資產(chǎn)外,，作為信用衍生產(chǎn)品的信用保護(hù)賣方，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)同時(shí)將信用衍生產(chǎn)品的有效名義本金納入其杠桿率敞口總額。也就是說(shuō),，“除《辦法》規(guī)定的合格保證金外,，不允許扣減抵質(zhì)押品資產(chǎn)的計(jì)算，這是考慮到比如企業(yè)債,、信用債和股票的流動(dòng)性等抵押品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，包括一些廠房、設(shè)備等流動(dòng)性變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),，因此,，修訂后是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理更加審慎了�,！逼职l(fā)銀行風(fēng)險(xiǎn)政策管理部趙先信認(rèn)為,。
在放松約束方面，中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛分析稱,，“杠桿率計(jì)量方法未修訂前,，商業(yè)銀行承兌匯票、保函,、跟單信用證,、貿(mào)易融資等表外項(xiàng)目資產(chǎn)屬于銀行有關(guān)聯(lián)的類信貸產(chǎn)品，如果按照過(guò)去100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計(jì)入資產(chǎn)余額,，對(duì)銀行杠桿化程度的約束太強(qiáng),，此次修訂時(shí)結(jié)合實(shí)際情況，將計(jì)算公式中分母變小,，同樣資本金金額的情況下,，杠桿率能得到提升�,！�
還有分析人士指出,，我國(guó)以銀行為主體的間接融資占比較高，在經(jīng)濟(jì)下行期,，銀行有動(dòng)力維持合理的杠桿率水平以防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，如果資產(chǎn)規(guī)模快速擴(kuò)張,，對(duì)銀行自身而言則需要被迫不斷地通過(guò)融資來(lái)維持合理的杠桿水平,，這將不利于整個(gè)金融體系的良性循環(huán)和資金輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì)，目前來(lái)看,，銀行業(yè)的實(shí)際杠桿率水平依然較高,，有必要進(jìn)一步優(yōu)化。
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