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美國政府針對三大評級機(jī)構(gòu)的大清算漸入高潮,。
三大評級機(jī)構(gòu)之一的標(biāo)準(zhǔn)普爾評級公司日前同意,，支付約13.8億美元了結(jié)美國政府兩年前發(fā)起的,、針對該公司故意夸大有風(fēng)險的抵押貸款投資評級從而引發(fā)金融危機(jī)的指控。接下來,，美國政府對評級機(jī)構(gòu)的注意力將轉(zhuǎn)到穆迪和惠譽(yù)身上,。
長期以來，美國投資者,、政界人物和監(jiān)管機(jī)構(gòu)指責(zé)標(biāo)普和另外兩大評級機(jī)構(gòu)——即惠譽(yù)國際信用評級有限公司和穆迪投資者服務(wù)公司，在2008年金融危機(jī)之前數(shù)年,，為數(shù)千涉及抵押貸款的證券作出最高級別的信用評價,，成為催生次級抵押貸款市場泡沫的幫兇。2008年,，這些證券在次級抵押貸款市場出現(xiàn)危機(jī)后暴跌,，幾乎不值一文。
分析人士認(rèn)為,，評級機(jī)構(gòu)的“打分”影響著企業(yè)借貸,、融資能力，而債券,、證券發(fā)行方往往付費給評級機(jī)構(gòu),，讓后者評估自身產(chǎn)品。這樣一來,，評估結(jié)果是否真實,、公正令人懷疑。時任聯(lián)邦參議員卡爾·萊文在2010年一場聽證會中說：“信用評級機(jī)構(gòu)允許華爾街影響他們的分析,、獨立性和可信度,。他們(評級機(jī)構(gòu))為了錢做事�,！�
英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》在次貸危機(jī)爆發(fā)前數(shù)年就曾刊登文章批評評級體系,。文章稱，信用評級公司的流行做法是,，把接受評估的公司資產(chǎn)解構(gòu)為不同的預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期回報,，然后對這些內(nèi)容分別進(jìn)行適當(dāng)評級，最后再將評級結(jié)果呈現(xiàn)給目標(biāo)各異的需求者。這樣的信用評級結(jié)果并不能反映企業(yè)的真實價值,，比如同樣為“B級”的企業(yè),，一家健康發(fā)展而另一家卻瀕臨倒閉。
標(biāo)準(zhǔn)普爾是全球最大評級機(jī)構(gòu),，2013年該機(jī)構(gòu)收入達(dá)22.7億美元,。2013年2月，美國司法部正式對標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)起訴訟,，指控它在2004年到2007年高估住宅抵押貸款支持證券和債務(wù)擔(dān)保證券的信用評級,，導(dǎo)致投資人損失巨大。司法部在長達(dá)119頁的指控中表示,，標(biāo)普在2004年9月到2007年10月間對其評級準(zhǔn)則和分析模型的更新存在延誤,。司法部還指控這家評級機(jī)構(gòu)在明知債券包含次級抵押貸款債務(wù)、投資缺乏安全性的情況下,，還給予最高的3A評級,。
面對起訴，標(biāo)普一度表示要作無罪辯護(hù),。該公司曾在一份聲明中辯解說,，“債務(wù)抵押證券的評級業(yè)務(wù),未能在金融危機(jī)前預(yù)見美國抵押貸款市場急劇惡化，公司為此深表歉意”,，但當(dāng)時初級市場的參與者也都沒有預(yù)料到樓市會崩盤,，包括銀行、評級機(jī)構(gòu),，甚至監(jiān)管機(jī)構(gòu),，而由美國司法部提起的訴訟完全不具備事實和法律依據(jù)。標(biāo)普還提出,，司法部所提及的債務(wù)抵押權(quán)證,，其他評級機(jī)構(gòu)當(dāng)時也給出了相同的評級。此外,，過去兩年間,，標(biāo)準(zhǔn)普爾與政府之間和解談判數(shù)次陷入僵局。
最終,，還是意志堅決的美國司法部讓標(biāo)普低了頭,。根據(jù)雙方日前達(dá)成的和解協(xié)議，標(biāo)普將向美國司法部支付6.875億美元和解金,、向美國19個州和哥倫比亞特區(qū)支付6.875億美元和解金,。所有這些機(jī)構(gòu)都發(fā)起了針對標(biāo)普的訴訟。
據(jù)報道,，這份來之不易的和解協(xié)議顯示,，包括標(biāo)普母公司麥格希金融公司,、美國司法部以及美國各州在內(nèi)的所有各方就此達(dá)成和解，是“為了避免進(jìn)一步訴訟帶來的拖延,、不確定性,、不便和費用”。在經(jīng)過認(rèn)真考慮后,，麥格希金融公司決定達(dá)成和解協(xié)議符合該公司及其股東的最佳利益,，并對能就這些訴訟達(dá)成和解感到高興。該協(xié)議需經(jīng)過法庭批準(zhǔn)才能正式生效,。司法部官員表示,，這項調(diào)查是司法部調(diào)查文件數(shù)量最大的一宗。首席檢察官埃里克·霍爾德表示,，2.9億份文件被檢查過,，而且還可以再檢查2.9億份文件，但完全找不到這項調(diào)查開始的理由,，也找不到為什么這項和解能達(dá)成,，霍爾德的表述似乎暗示指控完全是無稽之談。
在本次與美國政府機(jī)構(gòu)達(dá)成和解之前,，標(biāo)普在1月份先與美國證券交易委員會,，就2011年到2014年的數(shù)項評級問題達(dá)成和解協(xié)議。標(biāo)準(zhǔn)普爾將向美國證券交易委員會支付超過5800萬美元罰金,，向紐約州檢察機(jī)構(gòu)支付1200萬美元罰金，向馬薩諸塞州檢察機(jī)構(gòu)支付700萬美元罰金,。該公司同時將被禁止從事該商業(yè)抵押支持證券評級業(yè)務(wù)一年,。
美國證券交易委員之前對標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)起三項指控：一、2011年,，該公司披露的評級辦法與其實際評級方法不同,；二、2012年年中,，為贏回市場份額,，該公司對其采用的新評級標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了虛假、誤導(dǎo)性宣傳,；三,、2012年10月到2014年6月，標(biāo)準(zhǔn)普爾對其一項重要評級相關(guān)條款進(jìn)行了修改,，放松了其評級標(biāo)準(zhǔn),，與其公布的評級標(biāo)準(zhǔn)不符，但該公司卻未向投資者完整披露此改動,。美國證券交易委員會執(zhí)法部門主任安德魯·塞爾斯尼說,，當(dāng)給商業(yè)抵押支持證券等復(fù)雜證券評級時,，投資者需要標(biāo)準(zhǔn)普爾這樣的評級機(jī)構(gòu)能夠誠信行事。但是,，標(biāo)準(zhǔn)普爾卻將自身利益置于投資者的利益之上,，通過放松評級標(biāo)準(zhǔn)來拓展業(yè)務(wù)。
標(biāo)準(zhǔn)普爾“上岸”后,，其他評級機(jī)構(gòu)將成為眾矢之的,。
英國《金融時報》的一篇文章指出，三大評級機(jī)構(gòu)——標(biāo)準(zhǔn)普爾,、穆迪和惠譽(yù)——都因高估相關(guān)風(fēng)險資產(chǎn)信用評級并引發(fā)了2008年的危機(jī)而受到指責(zé),，司法部對標(biāo)準(zhǔn)普爾的訴訟可能為今后處罰穆迪和惠譽(yù)提供范例。
據(jù)《華爾街日報》2月1日報道,，針對穆迪投資者服務(wù)公司在2008年金融危機(jī)之前對抵押貸款交易做出的有利評估,，美國當(dāng)局正在對這家信用評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查。目前,，多家檢察機(jī)構(gòu)已開始加緊調(diào)查穆迪,，康涅狄格州和密西西比州的總檢察長表示，他們就是其中兩家,。他們也是多家已與標(biāo)普達(dá)成和解的政府機(jī)構(gòu)之一,。英國《金融時報》指出，美國金融危機(jī)調(diào)查委員會在分析評級機(jī)構(gòu)如何吸引投資者,，尤其是保守型投資者購買抵押貸款相關(guān)證券的做法時,，對穆迪進(jìn)行了案例分析。該委員會曾發(fā)布一份有關(guān)信貸危機(jī)多種根源的報告,，援引了穆迪前高管聲稱該公司過于關(guān)注贏得評級市場份額的話,，但穆迪一直否認(rèn)這是自己的行事風(fēng)格。對于來自多個州的總檢察長的調(diào)查,，穆迪表示：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為,，這些調(diào)查毫無意義�,！�
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