安邦強勢進入民生銀行后，高管層突如其來的變動又讓市場一震,。股東變更伴隨著轉(zhuǎn)型壓力,，新老各方的利益博弈拉開序幕,。
2月2日,，史玉柱再度開腔,，“考慮到業(yè)務能力,、文化認同,、與團隊融合,、與董事會溝通的風險，如果這次領(lǐng)導再委派一個陌生人,，空降到民生當行長,，股東大會上我投反對票。跪拜基金經(jīng)理和股民也投反對票……”此舉被外界解讀為“力挺安邦”,。據(jù)悉,，民生銀行新行長將在4-5月選出。
“持股超過20%的安邦,，是否甘做財務投資者,？”一位業(yè)內(nèi)人士說，民生銀行的發(fā)展戰(zhàn)略和方向短期應該不會受太大影響,，但在具體操作和實施方面有待觀察,，畢竟固有的利益格局已經(jīng)被打破。
股東洗牌重塑利益格局
和國內(nèi)其他銀行不同,，從誕生之日起,，民生銀行就開始上演股東紛爭,，最終形成股權(quán)分散的局面。民生銀行1996年2月正式成立,，由工商聯(lián)負責組織59家企業(yè)參與發(fā)起,，注冊資本13.8億元。起初,，最大股東持股比例僅6.54%,。然而在2000年，民生銀行籌備上市一年半的時間內(nèi),，股權(quán)爭奪戰(zhàn)不斷上演,，同時伴隨著股權(quán)逐漸集中，最終形成了劉永好的希望系,、盧志強的泛海系和張宏偉的東方系“三足鼎立”的局面,。此外，大股東還有王玉貴的中國船東互保協(xié)會,、中國人壽保險和史玉柱的上海健特等。股權(quán)結(jié)構(gòu)分散一直是民生銀行的特色,。
即便是股權(quán)爭斗,，但20年來，民生銀行的各大股東從未逾越10%的持股紅線,。從民生銀行去年前三季度股東持股占比來看,，第一大股東新希望投資有限公司持有16萬股，占流通股4.7%,。而其他大股東的持股比例都介于1.98%到4.06%之間,，相差無幾。
在安邦增持之前,，股東態(tài)度各異,，有些甚至選擇減持。據(jù)港交所最近公布的一系列信息,，民生銀行原第一大股東劉永好于2014年11月12日清空了所持有的民生銀行H股,，并且他還在2014年12月26減持民生銀行A股，持股比例降至7.69%,。民生銀行另一大股東泛�,？毓杉瘓F董事長盧志強也在去年12月連續(xù)兩次減持民生銀行A股，其持股比例降至3.09%,。復星集團董事長郭廣昌已于2015年1月21日清空了其所持有的民生銀行A股,。
另外，港交所最近的公告顯示,，1月28日,，中國人壽增持民生銀行,，累計持有民生銀行A股達19億股，占民生銀行A股6.98%,，占民生銀行A+H總股份的5.57%,。；摩根士丹利也選擇增持民生銀行H股,，目前持股比例為5.02%,；瑞銀集團同樣增持民生銀行H股，持股比例達9.14%,。
安邦集團強勢“入主”民生銀行后逐步打破了其股權(quán)分散的格局,，一股獨大的 苗頭浮現(xiàn)。1月29日,，港交所披露,，繼1月21日買進1.98億股民生銀行A股，持股比例達20%后,，1月23日,、26日，安邦保險再度進攻,，斥資51.1億元買入4.92億股,。截至目前，安邦76個交易日完成12次增持,，共耗資約379.86億元,，持股比升至22.51%。
有分析人士評價,，在過去幾年中,，民生銀行是一家高速成長的民營銀行，其股權(quán)結(jié)構(gòu)分散降低了并購門檻,。
有業(yè)內(nèi)分析人士指出,，過去民生銀行股權(quán)分散在一定程度上制衡了一股獨大、利益輸送的風險,，不過,，現(xiàn)在格局正在改變，未來風控和業(yè)務風格,、利益格局肯定會發(fā)生一些改變,。“安邦的入駐一定會給民生銀行帶來非常大的變化,，可能變得更好,，也可能變得更差，加上民生銀行目前高層人士發(fā)生重要變動,，持有民生的股份的風險性在加大,。所以,，有些原有投資人可能出于這一原因選擇了退出。有些投資人堅定的表示不減持應是出于安邦深厚背景的看好,，他們看好安邦能夠給民生帶來更多的資源,。”高登資本（中國）首席經(jīng)濟學家付立春在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時說,。
安邦真的甘做財務投資者,？
實際上，目前股份制上市銀行大都有集團控股,，中信銀行背后是中信集團,；招行大股東是央企招商局集團；浦發(fā)銀行依靠的是上海國際集團,；興業(yè)銀行大股東是福建省財政廳,；深發(fā)展被中國平安收購旗下；華夏銀行的第一大股東為首鋼總公司,。
安邦因其彪悍的投資風格被市場稱作“野蠻人”,，自全年6月至去年12月，安邦多次舉牌另一家全國性股份制商業(yè)銀行——招商銀行,，出手同樣凌厲,。目前，安邦持有招行股份占其總股本10.73%,、占招行A股13.11%，直逼第一大股東招商局,。
對于安邦增持民生銀行,，民生銀行董事長洪崎在2月1日召開的投資人和分析師交流會上表示，在和第一大股東安邦集團溝通時,，安邦明確表示之所以頻頻增持,，是看好民生銀行的長遠發(fā)展，并表示將只作為財務投資者,，雙方已經(jīng)在一些領(lǐng)域開展了合作,。
“這不是一個壞事，會給民生在經(jīng)營各個方面有一定的促進作用,，安邦自身在管理上是不錯的,，吳小暉本人理念也是比較先進的。從業(yè)務合作上來說,，如存款,、保險代銷、信用卡代銷等都是合作領(lǐng)域,�,！币晃幻裆y行內(nèi)部人士說,。
不過，對于只做“財務投資人”的說法,，市場有不少疑慮,。目前，安邦副總裁姚大鋒已入駐民生銀行董事會,。
付立春認為,，所謂的財務投資人，目的是獲得固定的分紅和股權(quán)的溢價,，安邦已經(jīng)到手了20%以上的股份,，不會只是“財務投資人”的身份。安邦的戰(zhàn)略目標非常明確,，就是要做金控平臺,，而控股銀行是其中非常重要的一步。
“安邦的入住,，一定會帶來協(xié)同效應,，比如在銀保的合作上，但可能并沒那么大,，安邦旗下的金融機構(gòu)除了保險之外,，整合得并沒那么好。對于民生的轉(zhuǎn)型來說,，安邦最直接的作用在于可以注入資本金,，以及為不良貸款提供更為充裕的撥備覆蓋。但整體來說,，民生的未來還是面臨很大不確定性,。第一大股東的變更會直接影響銀行的發(fā)展方向，而且安邦整體風格比較生猛,，作為其子公司,，財務獨立性難免會受到負面影響�,！备读⒋赫f,。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示,，安邦控股民生銀行將使產(chǎn)生協(xié)同效應,，尤其是在利率市場化加速推進的背景下，民生銀行可以借助保險資金補充資本“彈藥”,，抵抗存款流失的壓力,，而保險則可以通過并表銀行迅速做大總資產(chǎn)規(guī)模，可能是一個良性循環(huán),。
環(huán)境壓力刺激轉(zhuǎn)型提速
在遭遇股東變局和高管變動后,，已啟動轉(zhuǎn)型計劃的民生銀行下一步會怎么樣,？市場也不斷猜測。
民生內(nèi)部人士認為,，民生銀行謀劃轉(zhuǎn)型的重要方向之一就是更多關(guān)注風險控制而非對利潤的追逐,。洪崎表示，“不能一味把不良上升歸咎于經(jīng)濟下行的客觀環(huán)境,，要在自身全面風險管理過程中進行深刻反思,、提升風險管理水平�,！�
付立春說,，“民生銀行也是中國銀行業(yè)的一個代表，2008年四萬億投資啟動之后,，大型國有銀行選擇更多地給國企或地方平臺公司放貸,，而民生銀行則選擇重點給中小規(guī)模的民營企業(yè)放貸，應該說,，前幾年,，民生走的也比較快。不過,，中小民營企業(yè)和四大行重點做的平臺貸款不一樣,，因為沒有政府背書，其自身波動性更大,，風險暴露的更快,，民生的這種轉(zhuǎn)型可以說是環(huán)境所迫�,！�
據(jù)悉,，民生銀行于2014年5月啟動了了一項名為“鳳凰計劃”的內(nèi)部轉(zhuǎn)型，即“應對利率市場化能力提升計劃”,，2015年這一計劃將全面鋪開。據(jù)洪崎介紹,，鳳凰計劃包括系統(tǒng)借鑒國際先進銀行應對利率市場化實踐,，聘請咨詢機構(gòu)全面分析；全面梳理了戰(zhàn)略規(guī)劃,、體制機制上專業(yè)能力的現(xiàn)狀,，在此基礎(chǔ)上規(guī)劃全面提升管理的藍圖，堅持以客戶為中心,，在管理上側(cè)重于科學化,、關(guān)系化、精細化,。
另外,，鳳凰計劃期望達到的目標是,，零售業(yè)務占比三分之一、小微企業(yè)業(yè)務（包括部分中小企業(yè)）占比三分之一,、公司業(yè)務占比三分之一,，實現(xiàn)各業(yè)務條線相對均衡。小微占全行貸款25%,，零售是存款端占24%,。通過服務和成本影響資產(chǎn)定價。資產(chǎn)端需求逐步下降并恢復正�,；�,，價格要素變化，流動性加大,，管理難度大幅提升,，需要動態(tài)實時合理定價和管理流動性。
“未來民生銀行將重點傾向于供應鏈金融,、互聯(lián)網(wǎng)金融布局和投資銀行方向,，而小微貸款擴張可能放慢速度�,！币晃幻裆y行內(nèi)部人士透露,。
