從2015年起,，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（制造業(yè)PMI）與中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)（非制造業(yè)PMI）同時(shí)發(fā)布。1月份,，制造業(yè)PMI為49.8%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，自2012年10月份起首次跌破50%榮枯線。非制造業(yè)PMI為53.7%,，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)但高于去年同期水平。多方分析認(rèn)為,，1月份制造業(yè)PMI跌破榮枯線，主要是受元旦春節(jié)及季節(jié)性因素影響,，此外也證明制造業(yè)面臨的下行壓力大于整體經(jīng)濟(jì),。但是考慮到非制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張，今年一季度應(yīng)該不會出現(xiàn)數(shù)據(jù)全面下滑的情況,，經(jīng)濟(jì)下行的壓力應(yīng)該弱于此前市場預(yù)期,，也弱于制造業(yè)反映的情況。
中國物流信息中心高級經(jīng)濟(jì)師陳中濤認(rèn)為,，PMI較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn),，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍不容忽視。但從近10年來的歷史數(shù)據(jù)來看,，受節(jié)日因素?cái)_動,，1月份PMI指數(shù)多有下降，今年降幅不大,，僅為同期平均水平,。目前生產(chǎn)、新訂單指數(shù)繼續(xù)保持在50%以上,，從業(yè)人員指數(shù)基本保持平穩(wěn),。中小企業(yè)穩(wěn)中有升，顯示市場活力增強(qiáng),。多數(shù)企業(yè)認(rèn)為,，2月份,，由于受春節(jié)因素影響，經(jīng)濟(jì)活動仍會有所波動,，但今年迎春度假安排早,，企業(yè)提前做了休整，3月份以后恢復(fù)也有望加快,，經(jīng)濟(jì)走勢將逐漸走向平穩(wěn),。
“2月份，受春節(jié)影響,，企業(yè)經(jīng)營活動仍將下行波動,。但我們同企業(yè)聯(lián)系中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)心態(tài)較為積極,，對全年經(jīng)濟(jì)形勢抱有信心,。多數(shù)企業(yè)認(rèn)為今年是深化改革年，改革紅利將加快釋放,，同時(shí)貨幣政策保持松緊適度,、財(cái)政政策更有力度，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢將繼續(xù)保持穩(wěn)中有進(jìn),、穩(wěn)中向好,，企業(yè)正在以積極的心態(tài)分析研判市場形勢，積極調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略,，加強(qiáng)內(nèi)部管理,，加快技術(shù)創(chuàng)新。目前企業(yè)原材料庫存,、采購量指數(shù)均處在較低水平,，有潛在補(bǔ)庫需求。春節(jié)過后,，補(bǔ)庫需求將會加快釋放,，帶動供應(yīng)鏈活躍、經(jīng)濟(jì)走勢趨穩(wěn),�,！标愔袧f。
國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計(jì)師趙慶河解讀認(rèn)為,，1月制造業(yè)PMI繼續(xù)回落的原因,，一是受元旦春節(jié)及季節(jié)性因素影響，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有所減緩,。近6年除2012年外,，其他年度1月的PMI環(huán)比均為回落；二是大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌,，相關(guān)行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)受到較大影響,，1月主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)41.9%,，近6個(gè)月逐月回落；三是國內(nèi)外市場需求總體繼續(xù)偏弱,，訂單增速連續(xù)回落,。盡管PMI有所回落，但生產(chǎn)與市場需求有關(guān)的指數(shù)仍總體穩(wěn)定,，與此同時(shí),，中、小型企業(yè)PMI出現(xiàn)了一些積極變化,。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51.7%和50.2%,，雖然環(huán)比小幅回落，仍位于榮枯線之上,，表明生產(chǎn)和訂單繼續(xù)保持增長,。中、小型企業(yè)PMI分別為49.9%和46.4%,，比上月回升1.2和0.9個(gè)百分點(diǎn),，收縮幅度均有不同程度收窄。
國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群點(diǎn)評認(rèn)為：“1月份PMI指數(shù)環(huán)比回落0.3個(gè)百分點(diǎn),，降低到50的榮枯線以下,，且PMI中的大多數(shù)指標(biāo)都呈現(xiàn)下行態(tài)勢，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長仍處于下行態(tài)勢,。由于1月份是銜接上年年度目標(biāo)與本年目標(biāo)的一個(gè)臨界點(diǎn),，而且受春節(jié)因素影響明顯，因此歷年1月份PMI指數(shù)大多呈現(xiàn)下行趨勢,。考慮這一因素,，1月份PMI指數(shù)變化實(shí)際預(yù)示的經(jīng)濟(jì)下行幅度不大,。”
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所常務(wù)副所長蘇劍更是持樂觀態(tài)度,。他對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，現(xiàn)在大家在分析短期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的時(shí)候，往往就只關(guān)注需求不關(guān)注供給,，這也是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析里面的傳統(tǒng)或者說常用方法,。但是，在短期宏觀經(jīng)濟(jì)分析里面,，如果考慮到供給的話,，中國2015年的經(jīng)濟(jì)形勢可能不會像想象的那么悲觀。因?yàn)?015年雖然需求可能會萎縮,，但是供給一邊面臨兩個(gè)良性沖擊：一是十八屆三中全會以來,，中國開啟了多項(xiàng)改革,，改革措施帶來的紅利會在2015年慢慢地發(fā)揮功效；二是2014年6月以來,，國際油價(jià)跌了40%以上,，這個(gè)對中國企業(yè)來說是利好消息，據(jù)我們的宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)測算,，發(fā)現(xiàn)油價(jià)下跌40%的話,，會使得總的生產(chǎn)成本降低1個(gè)百分點(diǎn)。
從制造業(yè),、非制造業(yè)兩部門情況看,，制造業(yè)面臨的下行壓力顯然更大�,！澳壳�,，工業(yè)經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)增速換檔期、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期,、前期刺激政策消化期的‘三期疊加’影響之下,。進(jìn)入2015年以后，這些影響會更加集中的表現(xiàn)出來,，一是工業(yè)經(jīng)濟(jì)將加速換擋,，2015年工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長將面臨著傳統(tǒng)動力減弱的壓力，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的支持能力還有待進(jìn)一步提升,。二是‘以改革促調(diào)整’將進(jìn)入關(guān)鍵期,，價(jià)格改革、混合所有制改革,、金融改革,、財(cái)稅體制改革等各方面改革措施可能會密集推出和實(shí)施。三是前期刺激政策有待進(jìn)一步消化,，
地方債風(fēng)險(xiǎn),、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)等需要高度戒備,�,！敝袊鐣茖W(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長黃群慧對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說。
但是,，非制造業(yè)運(yùn)行總體保持穩(wěn)定保證了中國經(jīng)濟(jì)的增長不會過分放緩,。中國物流信息中心副處長武威表示，1月份中國非制造業(yè)PMI雖較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn),，但仍達(dá)到53.7%,，且較去年同期上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)活動處于平穩(wěn)較快的運(yùn)行區(qū)間。服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月上升,，從業(yè)人員指數(shù)連續(xù)三個(gè)月持續(xù)回升,，行業(yè)活動開局良好。與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)相關(guān)的行業(yè)活動受淡季影響有所回落,。但與民生消費(fèi)相關(guān)的服務(wù)業(yè)表現(xiàn)較好,。一是節(jié)日消費(fèi)預(yù)期帶動零售業(yè)指數(shù)維持高位；二是假日旅游相關(guān)行業(yè)活動升幅明顯,，且指數(shù)高于去年同期,；三是在節(jié)日消費(fèi)和假日旅游帶動下，住宿與餐飲業(yè)活動環(huán)比有所上升,，且高于去年同期,，在一定程度上反映出隨著行業(yè)的不斷轉(zhuǎn)型，高端消費(fèi)向大眾化消費(fèi)特征逐步顯現(xiàn),，行業(yè)發(fā)展也逐步邁入“新常態(tài)”,。民生消費(fèi)需求增長潛力依然較強(qiáng)。特別是在投資和出口對經(jīng)濟(jì)拉動作用有所減弱的情況下,，從改善民生入手,，推動消費(fèi)升級，是形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)和擴(kuò)大就業(yè)的有效途徑,。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),，我國已有不少于23個(gè)省（區(qū),、市）公布了2014年地方生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù),，有13個(gè)省全年GDP同比增速快于前三季度。清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心李稻葵對此表示,，中國經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)深層次的調(diào)整期,。這一調(diào)整的關(guān)鍵點(diǎn)就是舊的增長點(diǎn)逐步地淡出，而新的增長點(diǎn)正在逐步地營造出來,。調(diào)整期的一個(gè)重要現(xiàn)象就是各種新的增長點(diǎn)正在不斷涌現(xiàn),，而這些新增長點(diǎn)并不能像過去那樣在統(tǒng)計(jì)數(shù)字上得到充分反映。比如各種服務(wù)業(yè)及新的業(yè)態(tài)是很難納入統(tǒng)計(jì)范疇,、進(jìn)行全口徑計(jì)算的；新型業(yè)態(tài)包括電商正在沖擊著種種傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式,。這種新舊交替會產(chǎn)生一種非常有意思的現(xiàn)象,，那就是觀察者往往出現(xiàn)瞎子摸象的困境，傳統(tǒng)行業(yè)的沒落會帶來過分悲觀的預(yù)測,。
總理在達(dá)沃斯的講話更是給中國經(jīng)濟(jì)指明了新的增長方向,。民生證券研究院執(zhí)行院長管清友表示，總理給出了兩條最重要的線索：改造傳統(tǒng)引擎，打造創(chuàng)新引擎,。改造傳統(tǒng)引擎的重點(diǎn)是擴(kuò)大公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的供給,，中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)體系還有很大空間。至于打造創(chuàng)新引擎,，翻看李總理上任以來的演講,，幾乎每次必提放松管制。而放松管制就是為了為創(chuàng)業(yè)松綁,，激活中小企業(yè)和私人部門的增長引擎,，以替代房地產(chǎn)和傳統(tǒng)制造業(yè)留下的空缺。
