摘要：由于資金主要流向的房地產(chǎn),、礦業(yè)等行業(yè)不景氣,，在許多民間借貸公司資金鏈條都已繃緊的情況下,，個別公司倒閉引發(fā)擠兌風(fēng)波,，似乎只是時間和強度問題。
深度聚焦
從2013年下半年起,，洛陽以投資,、擔(dān)保公司為代表的吸收民間資本的各類公司一個接一個地資金“斷鏈”，其倒閉速度在2014年加快,。有消息稱,，已經(jīng)立案的公司近百家,。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，僅2014年,，涉非法吸收公眾存款立案的公司至少60家,，連同尚未立案但已出現(xiàn)兌付危機的，有一百家左右,。其中，除擔(dān)保公司外,，還有投資,、商務(wù)、黃金等類型的公司,。這些公司涉案總金額及涉及投資者總?cè)藬?shù)尚無最終統(tǒng)計,，投資者中不乏傾其全部家當(dāng)者，以及將“棺材本兒”放進(jìn)去的老年人,。僅眾生源,、祥順兩家規(guī)模較大的公司，涉案金額就超過10億元,，涉及至少5000名投資人,。
其實苗頭早在2011年就已顯現(xiàn)，政府也開始了規(guī)范和治理,。然而,，由于資金主要流向的房地產(chǎn)、礦業(yè)等行業(yè)不景氣,，在許多民間借貸公司資金鏈條都已繃緊的情況下,，個別公司倒閉引發(fā)擠兌風(fēng)波，似乎只是時間和強度問題,。
疑問
2015年1月5日,，洛陽市信訪局一間會議室內(nèi)，河南眾生源擔(dān)保有限公司（下稱“眾生源”）專案組向所涉投資群眾通報最新的案情進(jìn)展—其中也包括銘元（洛陽）投資公司的投資者,。這兩家公司的實際控制人同為姜學(xué)君,。
投資者郭曉（化名）坐在中間。2014年7月中旬,，她從業(yè)務(wù)員那兒聽說“公司出了問題”,，擔(dān)心家人知道消息后承受不了，她謊稱錢已取出來,，背著家人偷偷“追債”,。
專案組通報的“追債”情況不太樂觀，所通報的賬目大都是2011年前后形成的“舊賬”,，對方認(rèn)賬但表示無力還錢,。除了土地、房產(chǎn)等，截至當(dāng)日,，專案組追回的資金是1080余萬元,。相較3000余名投資人、5.3億的未兌付金額,，無異于杯水車薪,。
投資者的疑問在于，是否還有其它應(yīng)該追回的賬款,？
全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,，姜曾為阿拉丁文化傳播有限公司（下稱“阿拉丁”）的法定代表人，并于2013年以法定代表人身份成為“錦繡中原（洛陽）創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）”的8名合伙人之一,。在當(dāng)?shù)孛襟w的報道中,，“錦繡中原”是洛陽市政府和專業(yè)投資機構(gòu)共同發(fā)起的創(chuàng)業(yè)投資基金，專門服務(wù)于中小企業(yè)發(fā)展,。
與姜學(xué)君同為“阿拉丁”公司“合伙企業(yè)投資人”的楊某某,，被指為姜的妻子，兩人目前呈離婚狀態(tài),。楊某某曾為法定代表人的洛陽廣弘商貿(mào)有限公司（下稱“廣弘商貿(mào)”）,，是洛陽市孟津民豐村鎮(zhèn)銀行股份有限公司的發(fā)起人之一，后者由洛陽銀行發(fā)起并控股,。
而“阿拉丁”和“廣弘商貿(mào)”兩家公司,，在姜投案前的7月份，法定代表人分別由姜學(xué)君,、楊某某變更為其他人,，讓投資者懷疑此舉是“轉(zhuǎn)移資產(chǎn)”。對此,，專案組曾向投資者解釋,，姜學(xué)君因欠債而轉(zhuǎn)讓股權(quán)。
在1月5日的通報會上,，投資者們提到了另外一個疑問,。楊某某還是高新區(qū)一家小額貸款公司的法定代表人。有投資者指控楊某某名下的小額貸款公司也涉嫌吸收非法存款,，并進(jìn)而要求追責(zé),、處置其名下資產(chǎn)。投資者曾出示蓋有楊某某同名印章的合同,，另外還有投資者出示手寫的資料,，證明曾將款項匯向楊某某曾為法定代表人的公司賬戶。
在當(dāng)日溝通會上,，專案組承認(rèn)合同等材料存在,，但對其真?zhèn)渭胺尚Яξ从柚迷u,，表示尚無證據(jù)證實楊某某涉案。但專案組的解釋未能讓投資者信服,。有投資者說,，他們曾被告知“合同上的章，和在企業(yè)工商局備案的不太一樣”,。
目前案件仍在調(diào)查中,，投資者也仍在為他們的疑問奔波。這只是洛陽眾多投資者討債生活中的一幕,。像“偵探”一樣去“審計”老板的財產(chǎn),，自發(fā)或立案后和專案組一起上門討債，如今成了許多洛陽投資者的日常生活,。
立案
2014年12月底，西工區(qū)解放路河南馳龍投資擔(dān)保有限公司（下稱“馳龍”）,，破碎的玻璃門旁貼上了公司立案通知,。這距公司資金鏈斷裂已一年有余。
“馳龍”公司于2013年10月份宣布資金鏈斷裂,。投資者張女士還記得,，投資者們最初開始“自救”的方式，就是去替公司要賬,，追回的錢款給公司一半,，另一半由要賬人平分以抵合同上的債。她曾和其他人一起去討債,。欠債的是個人客戶,，他們到了后先敲門，里面的人罵罵咧咧,，不開,。再敲，先來的是物業(yè),，然后來的是警察,。
“我們想要回自己的錢，怎么就到這個地步了�,�,！”張女士至今說起來還很難受。她說有的人去要錢,，一旦進(jìn)屋,，吃飯都是輪流出來吃，怕出了門就進(jìn)不來,�,！拔覀円膊桓闫茐�,，就坐在那里�,！彼f他們主要是磨,，有一次一個女投資者甚至給債主跪下來求還錢。
有熟悉情況的投資者介紹,，馳龍公司出問題后,，因為被評估“資產(chǎn)覆蓋債務(wù)”，許多投資者也相信老板有還款能力,，因此當(dāng)時并沒有立案,，而是由政府組成幫扶小組，幫公司盤活資產(chǎn),，然后督促公司制定還款計劃,。期間，公司也把追回的部分房產(chǎn)和公司的車輛,，“以物抵債”進(jìn)行拍賣,。
結(jié)果并不令所有投資者滿意，用合同換了輛汽車的投資者,，事后認(rèn)為價格偏高,、車況不好，最終要求退還,。更多客戶擔(dān)心的是,，從欠款企業(yè)追回的資金被有關(guān)系的人“抄小路”取走，有客戶開始要求立案,，但也有人不同意,。
其他很多公司的投資者對于是否立案同樣存在分歧。河南廣融投資擔(dān)保有限公司也出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題,，一位主張立案的客戶承認(rèn),，他在忍受著其他部分客戶的責(zé)罵而上訪。他說立案未必就好：進(jìn)入司法程序的周期會比較長,，從已經(jīng)立案的公司來看,，資金兌付的情況也是“血淋淋的現(xiàn)實”，這也是許多客戶不希望立案的原因,。公司希望“給點時間”,，但他對公司沒有信心，反而怕轉(zhuǎn)移資產(chǎn),、有人“抄小道”,，寧可殺雞取卵。
北青報記者了解到,，目前涉非法吸收公眾存款的案件,，主要由洛陽市成立的“打擊和處置非法集資工作辦公室”（下稱“處非辦”）及公安等部門來處理,。有工作人員解釋，主要是追回的資金和查封的資產(chǎn)需按比例向全部投資客戶兌付,，法院已不再受理個人起訴的涉非法集資案件,。
按照洛陽市非法集資問題的一般處置程序，包括監(jiān)測預(yù)警,、案件受理,、調(diào)查取證、立案偵查,、性質(zhì)認(rèn)定,、處置善后等六個階段。而這個周期在焦慮的投資者看來,，總是很漫長,。
“也有想把老板保出來的情況�,！绷硗庖患夜镜耐顿Y者說,，他們希望老板繼續(xù)經(jīng)營、籌錢,，這樣才有拿回本金的希望。
有參與“處非（處理非法集資）”工作的基層工作人員說,，“處非”工作要求群眾利益最大化,，就是設(shè)法盡可能多地給投資群眾退錢。另有工作人員表示,，最初一些公司被幫扶,，目的也是盤活資產(chǎn)，清退資金,，有時將負(fù)責(zé)人控制并不利于追回債務(wù),，是否“幫扶”主要是看涉事公司的資產(chǎn)能否覆蓋債務(wù)。
對于被指立案前存在轉(zhuǎn)移資產(chǎn),，有工作人員說,，幫扶中的措施不能完全杜絕這種可能，也有人表示“不太可能”,。
無數(shù)次在政府部門奔波后,，“馳龍”公司終于立案了，許多“難友”喝酒慶賀,，但沒高興幾天,，問題又來了：還是拿不到錢啊。
有時候,，張女士看到欠款房地產(chǎn)企業(yè)在洛陽市的樓盤就很發(fā)愁,，她不知道在這種經(jīng)濟環(huán)境下,，樓什么時候能建好，又什么時候能賣出去,。她自己經(jīng)濟條件尚可,，可他看到投進(jìn)全部身家的貧困“難友”，心里又很難受,。
主張立案的部分“廣融”客戶,，開始像“馳龍”的投資者那樣，開始了推動立案奔波的“道路”,。而“金隆匯通”的投資者,，在公司立案后也開始了“討債”生活。前幾天,，王立（化名）和其他客戶們分成組,，自發(fā)替專案組向欠債企業(yè)送催款通知單，告知還款必須打到公共賬戶,。他們擔(dān)心,，“老板的人”私下要賬，有關(guān)系的人“抄小路”,。
危機
焦慮的投資者中,，李紅（化名）自覺處境尷尬。她是一家擔(dān)保公司的員工,，被要求把“非法所得”的提成退回去,，可她的本金包括利息也都放在里面。在許多公司,，工作人員及其家人都會把錢存進(jìn)去,，甚至有人在到期后，還添點錢湊成個整數(shù),，連利息續(xù)存,。
自己的錢放進(jìn)去取不出來，經(jīng)她介紹存錢進(jìn)去的親友,，也都血本無歸,。雖不像有些同事那樣被親友責(zé)備，可她還是很內(nèi)疚,，有時也很委屈：如果明知道會出事,，她怎么會不告訴親友？
“覺得誰倒了它都不會倒,�,！薄氨娚础惫就顿Y人王梅（化名）曾對“眾生源”充滿信心。支持這種信心的,，是公司及老板的實力：老板旗下的公司眾多,，其本人擁有“青聯(lián)副主席”,、“市十大杰出青年”等各種光環(huán)，旗下公司開業(yè)時,，也有諸多領(lǐng)導(dǎo)參與,。
這種心理并不鮮見。2014年3月份出現(xiàn)問題的河南中擔(dān)投資管理有限公司（下稱“中擔(dān)”）,，實際控制人叫李東,。至今還有投資者拿著李東與領(lǐng)導(dǎo)們的合影稱：“要不是這樣，我們會相信,？”
李紅描述了幾年前擔(dān)保,、投資類公司的盛況：洛陽滿大街都是擔(dān)保公司的廣告，一條街上許多公司都做這種業(yè)務(wù),。
在政策扶持和市場需求下,，以“一對一、不摸錢,、擔(dān)保代償”為特點的“鄭州模式”被視為民間借貸領(lǐng)域的探索,，也被洛陽復(fù)制。但是許多公司在經(jīng)營中“變形”,，從2011年起,，河南省政府開始了借貸、擔(dān)保行業(yè)的整頓和規(guī)范,，明確提出擔(dān)保公司不能吸收公眾存款,，曾經(jīng)打擦邊球的“鄭州模式”也不再提。和擔(dān)保公司經(jīng)營模式類似的投資,、商務(wù)咨詢等公司也同時遭整頓。公開資料顯示,，洛陽也在對此不斷地進(jìn)行規(guī)范,。
不過在受訪時，不僅李紅這樣的從業(yè)者,，包括許多投資者,，依然用“鄭州模式”來解讀自己投資行為的合理性。從投資者的敘述,，或轉(zhuǎn)述業(yè)務(wù)員對他們的講解,，許多投資者對擔(dān)保公司業(yè)務(wù)范圍的理解，并不準(zhǔn)確,，“委托投資”,、“融資性擔(dān)保”等詞語經(jīng)常被誤讀,。有個別投資者坦承,，即使如此,，也不想把錢“放在銀行貶值”。
一家投資公司的工作人員小劉說,，“正規(guī)經(jīng)營”的投資,、擔(dān)保公司，還是能幫到中小企業(yè)的,。從銀行貸款周期長,、麻煩，用擔(dān)保公司的錢比較容易,，“這是優(yōu)點,，也是風(fēng)險所在�,！�
北青報記者看到了多家涉事公司的數(shù)十份合同,，有些并不規(guī)范，有些合同雖是“鄭州模式”的“三方協(xié)議”,，借款人,、出借人、擔(dān)保人俱全,，但據(jù)投資者介紹,，款項并非是直接給借款方，而是給擔(dān)保公司,。業(yè)務(wù)員李紅表示公司這么做是種“變通”：假如一家大公司要募集500萬元資金,，普通投資者幾萬、十幾萬的怎么辦,？
但對于眾多的投資者而言,，在資金使用幾乎沒有任何監(jiān)管的情況下，這種操作模式已經(jīng)埋下了諸多隱患,。
比如“中擔(dān)”公司的幾份合同上,，幾筆數(shù)萬元的都是借給同一自然人，可是他在不同合同上的身份證號碼也不同,。投資者事后發(fā)現(xiàn),，這位借了不少錢的借款人是一位普通的農(nóng)民，沒有什么經(jīng)營項目,。
問題并不局限于擔(dān)保這種形式,，王立（化名）通過熟人將錢放到“金隆匯通”時，先看了看公司負(fù)責(zé)人的身份證,，這家于2013年注冊于深圳的公司,，老板也是洛陽人，“至少跑不了”。當(dāng)時老板告訴王立,，“資金只做‘過橋’,，不會流到企業(yè)里�,！焙屯趿⒑炇鸬暮贤�,，也明確地寫著“僅限于各大商業(yè)銀行對其優(yōu)質(zhì)客戶的各類保證金及托管銀行行內(nèi)短期金融業(yè)務(wù)，不得投資于其他任何實體項目或投資于任何企業(yè),�,！�
直到資金鏈出現(xiàn)問題，王立才知道,，許多資金都流向了企業(yè),，其中有些項目真假難辨。他們這些焦慮的投資者,，只能無奈地等待警方調(diào)查資金去向,，或者去“認(rèn)賬”的借款企業(yè)要錢。
讓許多投資者耿耿于懷的是,，他們有時候被說成“理財客戶”,，有時候也被稱為“集資群眾”，說“非法集資”不受法律保護,。公司證件齊全,，如果非法為何不早點查處。一位投資者點評政府監(jiān)管：“不出事什么都好,，一出事就是非法,。”
有政府工作人員表示無奈,，說公司超范圍經(jīng)營,，不能怨審批。
投資人和公司都是私下進(jìn)行,，雙方存本金和發(fā)放利息并非通過公司賬戶,，監(jiān)管部門監(jiān)管困難。但類似的解釋轉(zhuǎn)述給投資者時經(jīng)常會被反問,，那么多公司做這類業(yè)務(wù)，政府會一點都不知道,？而在此前洛陽及周邊城市發(fā)生擔(dān)保公司問題時,，就有輿論認(rèn)為，在民間借貸蔚然成風(fēng)并發(fā)生走形時,，政府“投鼠忌器”,，缺乏管理。而具體管理中有無盡力去化解風(fēng)險，只有當(dāng)事人知道,。
雪崩
公開資料顯示,，洛陽市相關(guān)部門不斷出臺文件，打擊非法吸收民間資本的行為,，要求穩(wěn)妥,、逐步地清退民間資本，然后退出這個行業(yè),。不過從被立案的公司來看,，有些公司的業(yè)務(wù)并未停止。
肖飛（化名）是最近被立案的“洛陽軍壯實業(yè)有限公司”的投資人,。他在2014年之前簽的合同,，甲方是“河南軍創(chuàng)投資擔(dān)保有限公司”（下稱“軍創(chuàng)”），但后來續(xù)簽時,，變成了“洛陽軍壯實業(yè)公司”（下稱“軍壯”）,，二者是“同一家公司”。
全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,，“軍創(chuàng)”成立于2009年6月,，而“軍壯”成立于2013年12月，經(jīng)營范圍是“鋼材,、建材,、機械設(shè)備的銷售”等，實際控制人都是史增九,。
有熟悉投資,、擔(dān)保行業(yè)的人士告訴北青報記者，開始了民間借貸再想退出來,，并非易事,。“除非特別有錢,，能把客戶的本金和利息都給還了,。”他假設(shè),，開公司就是想盈利,，老板不可能吸收資金后放置，然后向客戶支付利息,。借出去的款都在同一時期收回來也能全部退還客戶,，但這種情況并不現(xiàn)實。被問有沒有試著減少業(yè)務(wù)時,，他反問記者：“客戶存款你敢不收,？傳出一點消息,，就可能被擠兌�,！�
高息吸收民間資本,，在洛陽一位熟悉此類公司運作的人士看來，是條“不歸路”,。該人士說,，假如公司以1.5分的月息從民間吸收資金，加上自營成本,，得以2分多甚至3分的月息貸出去才能盈利,，但以近兩年的經(jīng)濟形勢，“哪個行業(yè)能有那么高的利潤,？”企業(yè)靠不斷吸收民間資金來維持運行,，但這種“拆東墻補西墻”的鏈條，只要其中一環(huán)出現(xiàn)問題就會“斷鏈”,。
從2011年起,，洛陽就出現(xiàn)擔(dān)保公司資金鏈斷裂、公司倒閉的事件,，但是從2013年下半年起這種情況的出現(xiàn)頻率加快,。經(jīng)濟形勢持續(xù)低迷，投資到礦產(chǎn)和房地產(chǎn)公司的資金收不回來,，是很多人分析洛陽民間借貸公司“雪崩”的主因,。但在這場醞釀時間較長、經(jīng)濟鏈條不限于洛陽本地的“金融風(fēng)暴”中,，公司自身因素,、借款企業(yè)遭抽貸、投資者擠兌的現(xiàn)象也都顯現(xiàn)其間,。很難準(zhǔn)確說出,，是哪只蝴蝶先扇動了翅膀。
“馳龍”擔(dān)保公司資金鏈斷裂,，知情投資者說,，是合伙人抽走資金引發(fā)。最初公司怕擠兌,，還對外地分公司封鎖消息,，但當(dāng)時還是引起了恐慌情緒。
2014年8月份出現(xiàn)問題的洛陽祥順擔(dān)保公司的一位業(yè)務(wù)員則記得,，在2014年7月份,，擠兌變得更為集中。一些公司出事讓其他公司的客戶也慌張,，到期后都不愿意續(xù)存,。
到12月份，“軍壯”也出現(xiàn)問題,，肖飛是資金到期后才知道的,。公司知情人士說，危機早已埋下,，早在九十月份,，到公司取錢的客戶就不少，有時候“幾百萬幾百萬地出去”,，有些客戶存款不到期,，寧可損失利息也要取。
“當(dāng)時老板說別報案,，他去跟欠款企業(yè)打官司,。”肖飛說,，有些客戶也同意轉(zhuǎn)簽到欠債公司,。但現(xiàn)實沒有給史增九機會，2015年第一個工作日,，“軍壯”以涉嫌非法吸收公眾存款罪被立案,。
肖飛加入了投資者群，在那里他們互稱“難友”,。有難友列出了一個不少于90個公司名字的單子,，馳龍、中擔(dān),、眾生源……沒有人知道,，還會不會出現(xiàn)新的公司。
殘局
如今洛陽市區(qū)的街上,，已看不到李紅記憶中投資,、擔(dān)保公司的繁盛景象，有些掛著牌照的公司也鎖上門,，從玻璃門看進(jìn)去,，還能看到里面物品貼的封條。而有些仍在運行中的公司,，有的提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念,，也有些市民開始談?wù)撟钚碌摹癙2P”。
公開資料顯示,，從2007年的27家到2011年高峰時的142家,，再到2014年11月中旬的90家，洛陽投資,、擔(dān)保公司的數(shù)量,，近幾年經(jīng)歷了倒“U”型變化,。比擔(dān)保公司注冊門檻更低的投資類公司，數(shù)量也一度得到增加,，于2012年初達(dá)到485家,，然后減少至2014年11月中旬的289家。
隨著資金鏈斷裂的公司被立案,，案情的披露程度和進(jìn)展速度左右著投資者的情緒,，“錢沒了，錢到底怎么沒了,？”他們試圖“督促”辦案進(jìn)展,，許多人能想到的，就是上訪表達(dá)訴求,。有的辦案人員也坦言壓力大,，不斷出現(xiàn)的案件導(dǎo)致人手緊張，一些案件中的資產(chǎn)去向不明,，能查到的也是不良資產(chǎn),。
澗西區(qū)的洛銅賓館是專案組的辦公地點之一。四,、五,、六層多個房間的門外，貼著案情通報,、登記須知,，有的一扇門上寫著三四個公司的名字。
四樓一間房子門口,，貼著“洛陽國信投資有限公司”領(lǐng)酒的地點和路線,。這家公司老板計占軍在上海開了家貿(mào)易公司做進(jìn)口紅酒，2013年底“國信”資金鏈斷裂后,，那些紅酒用來抵債,。幾天前，曾在他上海公司工作過的員工聽說“以酒抵債”的消息后,，聲音抬高了幾度：“他還欠我們十幾個人兩個月的工資呢,，要是抵債，不該是員工比債權(quán)人優(yōu)先嗎,？”此前有員工在上海提起勞動仲裁,，但是老板被抓，找不到人要錢,。
在洛陽之外,，周邊的鄭州、新鄉(xiāng),、鶴壁,、焦作等地也被視為“非法集資”活動的重災(zāi)區(qū),，而在河南之外的山東、四川,、遼寧等地,，也不斷出現(xiàn)非法集資的案件。
目前的情形,，讓中央黨校經(jīng)濟部主任韓寶江教授，想起了上世紀(jì)90年代發(fā)生在多地農(nóng)村的農(nóng)村信用社代辦站的非法集資現(xiàn)象,，后來許多代辦站都被關(guān)閉,。他覺得如今出現(xiàn)的情況仍然值得政府監(jiān)管部門和投資者思考。
韓教授說,，資金鏈沒有地區(qū)屬性,，金融活動也早已滲透到民間，但金融監(jiān)管并沒有“一統(tǒng)到底”,，在有些縣或更基層甚至沒設(shè)金融監(jiān)管機構(gòu),，應(yīng)該建立多層次的監(jiān)管體系，賦予基層監(jiān)管機構(gòu)更多的監(jiān)管責(zé)任,。隨著金融業(yè)的發(fā)展,，比如互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，監(jiān)管也應(yīng)及時跟上,。
