混合所有制改革必將是國企改革的重頭戲。白酒行業(yè),，在老白干酒率先推出混改方案后,，沱牌舍得的混改在經(jīng)過近兩年時間的運作，終于有了進展,。
2015年1月9日，沱牌舍得宣布有重大資產(chǎn)重組事宜,，擬出讓控股權引入戰(zhàn)略投資者,，公司股票自1月12日起開始停牌,。
沱牌舍得混改進入倒計時
根據(jù)沱牌舍得發(fā)布的公告顯示，公司于2015年9月1日收到射洪縣政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室《關于四川沱牌舍得集團有限公司戰(zhàn)略重組事項進展情況的通知》,，沱牌舍得集團戰(zhàn)略重組方案已獲遂寧市人民政府批準通過,。射洪縣人民政府擬向投資者公開掛牌轉讓所
持沱牌舍得集團 38.78%股權，同時由受讓股權轉讓的投資者對沱牌舍得集團增資11844萬股,。完成戰(zhàn)略重組后,，投資者持有沱牌舍得集團
70%的股權，射洪縣人民政府持有沱牌舍得集團 30%股權,。沱牌舍得集團國有股權轉讓及增資擴股事宜將于五個工作日內(nèi)在西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開掛牌,。
沱牌舍得表示，本次股權轉讓及增資擴股方案可能導致本公司的實際控制人發(fā)生變更,，存在重大的不確定性,。公司股票自2015年1月12日起停牌。
值得一提的是,，沱牌舍得引入戰(zhàn)略投資者一事在2013年3月份就曾對外公告過引入戰(zhàn)略投資者進行重組,，但由于市場、法律時效性等多方面原因一直未能有效推進,。而在2014年9月1日,，沱牌舍得再次發(fā)布擬引入戰(zhàn)略投資者的公告。距離此次公告3個月時間,，而此次停牌到復牌,，時間僅有一周時間(復牌時間最遲不晚于2015年1月19日)，沱牌舍得的并購重組終于有了推進,。
而據(jù)記者了解,，早在沱牌舍得發(fā)布引入戰(zhàn)略投資者公告后，市場有傳言為復星集團,。但這一消息并未得到復星集團肯定的答復,。而此次沱牌舍得重組似乎進入實際性階段，并且也了明確的股權轉讓細則,。那么,，此次接手沱牌舍得的實際控制人又是誰呢？
一位酒行業(yè)資深人士對記者表示,，此次沱牌舍得更換實際控制人如果不出意外,，獲勝者應該還是復星集團。
值得注意的是,，復星集團在快消品行業(yè)浸染多年,，包括巨資入股三元股份。另外，也有消息稱,，復星集團在國內(nèi)也曾找過多家白酒企業(yè),，均以當?shù)卣辉赋鲎尶毓蓹嘧罱K未果。如果復星控股沱牌舍得集團獲得成功,，則其將成為首個拿下八大名酒母公司控股權的業(yè)外產(chǎn)業(yè)資本,。
業(yè)內(nèi)看好沱牌舍得并購重組案
不過，在白酒深度調(diào)整期,，沱牌舍得的業(yè)績受行業(yè)調(diào)整影響較大,。公司業(yè)績也表現(xiàn)不理想。
數(shù)據(jù)顯示,，在2014年前三季度,，沱牌舍得實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為607.62萬元，同比下降18.85%,；實現(xiàn)營業(yè)總收入為10.28億元,，同比增長1.53%。而對比半年報,，沱牌舍得2014年第三季度單季凈利潤則虧損439萬元,。
對于業(yè)績的變化，沱牌舍得表示調(diào)整產(chǎn)品結構,，整體毛利率下降,，營業(yè)成本增加，致使期內(nèi)凈利潤下滑所致,。
而在業(yè)內(nèi)人士看來,，白酒行業(yè)的調(diào)整還需要幾年的時間，沱牌舍得要想得到更好的發(fā)展,，需要資本支持以及注入新的團隊基因,。沱牌舍得的混合所有制改革引資金實力較強的戰(zhàn)略投資者，可以環(huán)節(jié)公司因庫存增加導致的現(xiàn)金流緊缺等問題,。而新注入的團隊也會給企業(yè)在生產(chǎn)銷售方面注入新的活力,。
對于沱牌舍得引入戰(zhàn)略投資者一事，在資深白酒專家肖竹青看來,，由于行業(yè)深度調(diào)整,，目前白酒企業(yè)的估值相對合理，如果是復興集團進入沱牌舍得也是可以理解的,，因為復星集團一直在消費領域進行布局,，而沱牌舍得也是我國的名酒企業(yè)，既有品牌優(yōu)勢又有渠道,，因此非�,？春盟鼈冎g的并購,。“未來白酒行業(yè)的并購重組會更多,，并購主體主要向品牌企業(yè)集中,。”
不過,，在資深白酒專家鐵犁看來，業(yè)務資本進入白酒行業(yè)可以給資金相對短缺的白酒企業(yè)帶來充足的資金流,，但是業(yè)務資本并購白酒企業(yè)的成功案例不多,，因此，業(yè)外資本進入白酒行業(yè)有機遇也面臨較大的挑戰(zhàn),。
