2014年以來,，截至12月31日,，上證綜指從2109.39點(diǎn)上漲至3234.68點(diǎn),，漲幅高達(dá)53.35%,。在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的熊市壓抑后,，A股市場(chǎng)牛市行情已然來臨,，這得到了市場(chǎng)的普遍認(rèn)可,。
但是,，在如此大好形勢(shì)下,，仍有多家基金公司的股票型基金出現(xiàn)逆市虧損,。其中，上投摩根普通股票型基金半數(shù)虧損,，成為牛市中的虧損大戶,。此外，易方達(dá),、融通,、農(nóng)銀匯理、廣發(fā),、匯豐晉信,、萬家等基金公司也有股票型基金遭遇負(fù)收益。
上投摩根：業(yè)績(jī)慘淡半數(shù)虧損
2014年,，上投摩根的股票型基金業(yè)績(jī)以慘淡收?qǐng)�,。�?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日,，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力去年以-12.35%的收益率在364只普通股票型基金中排名倒數(shù)第二,。
目前，上投摩根旗下共有12只普通股票型基金,，除了去年新成立的上投摩根核心成長(zhǎng)和上投摩根民生需求之外,，其余10只基金產(chǎn)品有5只收益為負(fù)，相當(dāng)于半數(shù)股票基金虧損,。除了排名倒數(shù)第二的上投摩根內(nèi)需動(dòng)力外,，上投摩根成長(zhǎng)先鋒去年以-7.31%的收益率排名第361名,，上投摩根智選30以-6.23%的收益率排名第360名，上投摩根新興動(dòng)力以-5.50%的收益率排名第358名,，上投摩根阿爾法以-0.92%的收益率排名第354名,。除此之外，上投摩根成長(zhǎng)動(dòng)力以-1.12%的收益率在158只偏股混合型基金中也排名倒數(shù)第一,。
除了對(duì)市場(chǎng)整體判斷出現(xiàn)偏差外,，基金經(jīng)理頻繁變更被認(rèn)為是導(dǎo)致上投摩根基金業(yè)績(jī)慘淡的關(guān)鍵因素之一。目前,，上投摩根共有基金經(jīng)理20位,，去年公司發(fā)布的基金經(jīng)理變更公告多達(dá)22條，其中12月20日當(dāng)天,，就有上投摩根行業(yè)輪動(dòng),、上投摩根內(nèi)需動(dòng)力、上投摩根成長(zhǎng)動(dòng)力三只股票型基金變更基金經(jīng)理,。此外,，上投摩根健康品質(zhì)生活、上投摩根雙核平衡,、上投摩根阿爾法等多只股基產(chǎn)品基金經(jīng)理發(fā)生變更,，尤其以上投摩根阿爾法變動(dòng)最為劇烈。上投摩根阿爾法于1月4日公告稱,，增聘征茂平為新任基金經(jīng)理,，與歐寶林共同管理；一周之后,，即1月11日,，上投摩根阿爾法公告稱，解聘歐寶林基金經(jīng)理一職,。10月24日,，上投摩根阿爾法再次公告稱，增聘蔡晟為新任基金經(jīng)理,，與征茂平共同管理,。除了基金經(jīng)理層面的動(dòng)蕩之外，公司高層也有人員變動(dòng),。今年4月3日,，因工作需要，胡志強(qiáng)離任公司副總經(jīng)理一職,。
業(yè)內(nèi)人士稱,，基金公司頻繁出現(xiàn)基金經(jīng)理離職跳槽，會(huì)在一定程度上導(dǎo)致公司內(nèi)部軍心混亂,，從而影響整體的投資環(huán)境,，尤其是主動(dòng)管理的股票型基金,，基金經(jīng)理的變更也會(huì)影響基金產(chǎn)品的投資風(fēng)格。
易方達(dá)：昔日明星下蹲蓄勢(shì)
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，2014年以來,，截至12月31日，易方達(dá)醫(yī)療保健以-2.02%的收益率在364只普通股票型基金中排名第356名,。除此之外,，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)以-0.33%的收益率在158只偏股混合型基金產(chǎn)品中排名第157位，倒數(shù)第2名,。
作為傳統(tǒng)的明星基金公司,，易方達(dá)去年除了個(gè)別基金受制于行業(yè)表現(xiàn)和短周期評(píng)價(jià)等因素外，公司整體上亦有不少亮點(diǎn)頻出,。其中，易方達(dá)非銀ETF（512070）,，年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率超過137%,，跑贏所有主動(dòng)股票基金。非銀板塊“牛市放大器”的特點(diǎn)在2014年藍(lán)籌牛行情中得到了淋漓盡致的體現(xiàn),。
融通基金：高管震蕩帶來變故
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，2014年以來，截至12月31日,，融通醫(yī)療保健行業(yè)以-1.85%的收益率在364只普通股票型基金中排名第355名,，融通領(lǐng)先成長(zhǎng)以-0.55%的收益率排名第353名。目前融通基金旗下的普通股票型基金共有4只,，業(yè)績(jī)分化明顯,，融通動(dòng)力先鋒以44.31%的收益率排名第45名，融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)以27.96%的收益率排名第157名,，均排名靠前,。
高管震蕩無疑是2014年融通基金遭遇的最大變故。融通基金9月25日公告稱,，孟朝霞正式出任融通基金總經(jīng)理,，公司原總經(jīng)理奚星華因個(gè)人原因離任。資料顯示,，孟朝霞?xì)v任新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司企業(yè)年金管理中心總經(jīng)理,、泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司副總經(jīng)理、富國(guó)基金管理有限公司副總經(jīng)理,。新任掌門空降之后,，對(duì)融通基金進(jìn)行了大刀闊斧的改革，因?yàn)楣緝?nèi)部工作調(diào)整,，公司多位基金經(jīng)理相繼離任,�,？偟膩砜矗�2014年是融通基金人事劇烈動(dòng)蕩的一年,。這一年融通基金共有5位基金經(jīng)理離職,，新聘6位基金經(jīng)理離職。而2013年全年,，融通基金僅有1位基金經(jīng)理離職,，新聘3位基金經(jīng)理離職。除此之外,，作為公司投研體系的主要負(fù)責(zé)人,，公司投資管理的靈魂人物，融通基金的投資總監(jiān)一職至今仍然空缺,，也在一定程度上影響了公司的投資決策,。
農(nóng)銀匯理：踏錯(cuò)節(jié)奏墊底股基
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年以來,，截至12月31日,，農(nóng)銀匯理策略精選以-15.52%的收益率在364只普通股票型基金中排名倒數(shù)第一。踏錯(cuò)市場(chǎng)節(jié)奏被認(rèn)為是農(nóng)銀匯理策略精選的最大敗筆,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至2014年12月31日，最近三個(gè)月內(nèi),，該基金以-16.13%的收益率排名倒數(shù)第一,。
去年，農(nóng)銀匯理經(jīng)歷了從總經(jīng)理到投資總監(jiān)等高層的劇烈動(dòng)蕩,，一年之內(nèi)公司就發(fā)布了三條高管變更公告,。公司于3月5日發(fā)布公告稱，因股東另有任用,，許紅波離任總經(jīng)理一職,，由副總經(jīng)理施衛(wèi)代任。8月25日,，陳獻(xiàn)明空降農(nóng)銀匯理,，擔(dān)任總經(jīng)理一職。12月19日,，因股東另有安排,，陳獻(xiàn)明離任總經(jīng)理一職，再次由副總經(jīng)理施衛(wèi)代任,。除此之外,，4月15日，曹劍飛離任農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)和農(nóng)銀匯理低估值高增長(zhǎng)基金經(jīng)理,，未轉(zhuǎn)任該公司其他工作崗位,，即同時(shí)離任公司投資總監(jiān)一職,。
盡管背靠農(nóng)業(yè)銀行這棵大樹，但總部坐落在上海灘的農(nóng)銀匯理基金公司卻未見銀行系基金的穩(wěn)健與定力,。劇烈的高層動(dòng)蕩讓農(nóng)銀匯理旗下股基產(chǎn)品業(yè)績(jī)集體疲弱,。目前，農(nóng)銀匯理旗下共有股票型基金9只,，包括農(nóng)銀匯理策略精選在內(nèi),，共有4只產(chǎn)品收益率排名在300名開外，其中農(nóng)銀匯理大盤藍(lán)籌以1.22%的收益率排名第349位,，農(nóng)銀匯理策略價(jià)值以9.50%的收益率排名第309位,，農(nóng)銀匯理中小盤以9.83%的收益率排名第306位。
廣發(fā)基金：嚴(yán)重跑偏熱點(diǎn)板塊
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，2014年以來,，截至12月31日，廣發(fā)核心精選以-8.54%的收益率在364只普通股票型基金中排名第362位,，位列倒數(shù)第三,。
雖然廣發(fā)基金的資產(chǎn)規(guī)模排名一直穩(wěn)居第6、7名,，但仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，近兩年來,，公司押寶貨幣基金的趨向明顯,，主動(dòng)管理的股票型基金已經(jīng)成為廣發(fā)基金的短板。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，目前,，廣發(fā)基金旗下共有貨幣基金9只，資產(chǎn)占比近半,，為48.45%,；股票型基金19只，資產(chǎn)占比僅有28.91%,；混合型基金12只,，資產(chǎn)占比19.92%，其余是債券型基金和國(guó)際（QDII）基金,。
與四季度熱點(diǎn)板塊嚴(yán)重跑偏是廣發(fā)核心精選和廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)等基金近期一蹶不振的主因,。一直以來，廣發(fā)核心精選的重倉股以高增長(zhǎng)個(gè)股為主,，2014年三季報(bào)顯示,，“相對(duì)于股市的表現(xiàn)，本基金三季度表現(xiàn)不理想,，根源還是在于選股思路與市場(chǎng)不契合,，經(jīng)過上半年的調(diào)整,，賣出了一部分中市值成長(zhǎng)股，增加了部分中小市值長(zhǎng)期有空間有故事的股票,，但仍以前者為主,，所以表現(xiàn)不佳�,！边M(jìn)入四季度,，大盤掀起以銀行、券商,、保險(xiǎn),、鐵路基建等板塊為主導(dǎo)的超級(jí)藍(lán)籌牛市行情，廣發(fā)核心精選的業(yè)績(jī)?cè)俅蔚絷?duì),。
在大盤飆漲的大好形勢(shì)下,，除了以上基金公司出現(xiàn)股票型基金產(chǎn)品虧損之外，匯豐晉信和萬家基金旗下也各有一只基金收益為負(fù),。其中,，匯豐晉信消費(fèi)紅利去年以-5.54%的收益率排名第359位，萬家精選以-4.47%的收益率排名第357位,。
