據(jù)交易員透露，周四（25日）央行將不開展任何公開市場操作。這已是該操作連續(xù)第九次暫停,。同時,，本周無正逆回購及央票到期，本周央行未向市場釋放流動性,。
對此,，市場人士表示,，伴隨著“打新”凍結(jié)資金陸續(xù)解凍和財政存款集中投放,，年底流動性緊張警情已經(jīng)解除,，未來貨幣市場利率將逐漸回歸常態(tài)，而非銀同業(yè)存款暫不交存準(zhǔn)使得全面降準(zhǔn)的可能性進一步下降,。
值得注意的是,，盡管央行連續(xù)保持公開市場零操作，未向市場釋放流動性,。但銀行間資金面卻有所緩解,。今日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）數(shù)據(jù)多數(shù)出現(xiàn)下降趨勢。其中隔夜
shibor下降了5.70BP至3.5490%,，14天shibor下降了5.6個BP至5.5760%,，7天shibor下降最多，跌幅達到18個BP,，至5.0050%,。此外，1月,、3月期均有小幅下調(diào),。而6月、9月及以上期限的shibor利率僅僅微漲,。
對于1月期以下的3只短期shibor利率下降,，東莞銀行金融市場部分析師陳龍表示，新股發(fā)行已經(jīng)結(jié)束,，今日開始沒有新股申購,，市場對資金需求量減少。而且,，打新股資金實行T
+4凍結(jié)期,，到18日的打新股資金就會解凍，資金會回流到市場,。這樣,，市場流動性比較充足。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示,，央行連續(xù)9期暫停公開市場操作,，也說明央行認(rèn)為市場流動性是充足的。不過,，李慧勇也表示,，目前實體經(jīng)濟需要貨幣政策提供從量到價的支持，而且跨境資金流出壓力大于流入壓力,，通縮壓力大于通脹壓力,，目前已經(jīng)到了降準(zhǔn)的時間窗口,，降準(zhǔn)隨時可能會出現(xiàn)。
但也有分析稱,，面對近期流動性收緊的狀況,，央行雪藏逆回購和降準(zhǔn)，頻繁使用SLO,、SLF,、MLF等工具，繼續(xù)顯示出央行貨幣政策調(diào)控的定向思維,。隨著流動性逐漸趨松,，近期已難見到逆回購、降準(zhǔn)的出現(xiàn),，而昨日市場傳出消息稱央行明確非銀行金融機構(gòu)同業(yè)存款與同業(yè)借款納入存貸比,，但是存款準(zhǔn)備金初步定為零，這使得對沖性降準(zhǔn)的必要性也大為下降,。對于銀行體系流動性而言,，非銀同業(yè)存款暫不交存準(zhǔn)是個好消息，但考慮到存貸比指標(biāo)調(diào)整進一步刺激銀行放貸意愿,，加速寬貨幣向?qū)捫刨J的轉(zhuǎn)化,，這可能意味著除非有進一步的降息，明年貨幣市場利率中樞水平難低過今年的低點,。
