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中國社會科學院金融研究所23日發(fā)布《中國金融發(fā)展報告（2015）》,。報告認為,，2015年貨幣政策調(diào)控過程中可能需要出臺一些刺激力度有所強化的措施，同時央行不應(yīng)當過多,、過廣地對局部流動性風險進行直接干預(yù)。
報告表示,，2015年,，中國經(jīng)濟運行面臨較為嚴重的下行壓力,。要繼續(xù)貫徹“穩(wěn)中求進”的總思路，保持經(jīng)濟增長率在7%左右,，面對通貨緊縮引致的種種負面效應(yīng),，在貨幣政策調(diào)控過程中可能需要出臺一些刺激力度有所強化的措施，其中包括：M2的預(yù)期增長率可能有所調(diào)高,，在14%左右（即突破13%的限制）,；新增貸款規(guī)模可能在11萬億元左右（即突破10萬億元的限制）,，以保障貸款增長率維持在14%左右,。另外，在CPI持續(xù)走低的條件下,，如果CPI增長率在1%左右,，那么可能下調(diào)存貸款基準利率2次左右，以降低實體企業(yè)的融資成本,；在國際收支順差數(shù)額減少的條件下,，可能再次降低法定存款準備金率（包括定向降準），以緩解商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的流動性壓力,。
“我們提明年貨幣政策刺激力度需要強化,，不是說要采取寬松或者是適度寬松的貨幣政策,，只是說相比今年的‘微刺激’力度要有所增強。尤其是從目前看,，降準也包括定向降準的力度并不夠，所以明年還需要繼續(xù),�,！敝袊鐣茖W院金融研究所所長王國剛對《經(jīng)濟參考報》記者說。
報告還表示,，2015年是“十二五”規(guī)劃的最后一年,，又是承接“十三五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年。從國際角度看,，近期國際大宗商品價格的持續(xù)下跌,，有助于抑制2015年的全球通脹，為我國貨幣政策的調(diào)整創(chuàng)造積極條件,。就國內(nèi)而言，中國經(jīng)濟運行有著較強的下行壓力,，但GDP增長率仍將保持在7%,，CPI增長率也將持續(xù)保持在低位。這表明,，在“新常態(tài)”運行中，我國經(jīng)濟增長率將在中高速區(qū)間展開,，以利于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟效益提高，從而提高經(jīng)濟運行的質(zhì)量,。在此背景下,，不宜采取過于激進的擴張措施，應(yīng)繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,，但同時需要高度關(guān)注以下情況：
首先，宏觀經(jīng)濟政策取向應(yīng)當更多地關(guān)注就業(yè)市場的變化,，繼續(xù)實施維持M2增長率相對穩(wěn)定的貨幣政策,，在此基礎(chǔ)上，提高貨幣政策調(diào)控的前瞻性,、針對性和靈活性。其次,，中國人民銀行在運用貨幣政策展開宏觀調(diào)控過程中,，關(guān)注的重心應(yīng)從短期金融穩(wěn)定轉(zhuǎn)向長期金融穩(wěn)定,，不應(yīng)當過多、過廣地對出現(xiàn)的局部流動性風險進行直接干預(yù),，以免金融風險救助產(chǎn)生道德風險,。最后，進一步落實金融改革的各項措施,，積極推進我國金融體系的市場化改革進程。
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