盧布單日跌幅創(chuàng)15年來(lái)最高紀(jì)錄
因俄羅斯盧布大幅貶值,，俄羅斯央行16日凌晨緊急宣布,，將關(guān)鍵利率從10.5大幅上調(diào)650個(gè)基點(diǎn)，至17%。這是俄羅斯央行近一周以來(lái)第二次加息,，也是自1998年以來(lái)最大幅度的加息。此舉在一定程度上有利于穩(wěn)定盧布和控制通脹,，但同時(shí)也將給本已疲弱的俄羅斯經(jīng)濟(jì)增加額外的負(fù)擔(dān),。而在美元走強(qiáng),、新興市場(chǎng)貨幣普遍進(jìn)入下跌周期的背景下,，盧布要想徹底擺脫當(dāng)前困境也非易事。此外,，專家指出,，盧布貶值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體影響不大，但俄羅斯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升將不利于中俄兩國(guó)未來(lái)的經(jīng)貿(mào)合作,。
1998年以來(lái)最大幅加息
據(jù)路透社報(bào)道,，受國(guó)際油價(jià)暴跌和西方制裁的影響，俄羅斯盧布15日暴跌逾10%,，創(chuàng)1999年以來(lái)的最大單日跌幅,，美元對(duì)盧布當(dāng)日收盤報(bào)64.45,。俄羅斯央行15日連夜召開緊急會(huì)議，并于凌晨1點(diǎn)發(fā)布聲明,，宣布將關(guān)鍵利率大幅上調(diào)至17%,。俄羅斯央行在聲明中指出，此舉旨在抑制盧布大幅貶值和通脹走高的風(fēng)險(xiǎn),。
此次加息是自1998年俄羅斯債務(wù)違約以來(lái)俄羅斯央行最大幅度的加息,，并且距離上一次加息僅相隔不到一周時(shí)間。俄羅斯央行11日將基準(zhǔn)利率由9.5%上調(diào)至10.5%,。美聯(lián)社稱,，俄央行的這一激進(jìn)措施表明俄羅斯經(jīng)濟(jì)面臨著巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，反映了俄羅斯央行對(duì)盧布下滑可能推升通脹水平,、造成消費(fèi)者恐慌,、加劇資本外逃和其他經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的擔(dān)憂。
自今年3月烏克蘭危機(jī)升級(jí)以來(lái),，西方對(duì)俄羅斯發(fā)起多輪經(jīng)濟(jì)制裁,，導(dǎo)致俄羅斯資本外逃、貨幣貶值,、通脹攀升,。另一方面，國(guó)際油價(jià)持續(xù)暴跌也推升了俄羅斯這一石油出口大國(guó)的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),，導(dǎo)致投資者大幅拋售盧布,，進(jìn)而加速盧布的貶值進(jìn)程。今年以來(lái),，盧布已累計(jì)下挫近50%,，成為全球跌幅最大的貨幣。
為遏制盧布貶值和通脹攀升的態(tài)勢(shì),，俄羅斯央行自3月份以來(lái)先后6次加息,，累計(jì)加息幅度為11.5個(gè)百分點(diǎn)。另外,，今年至今,，俄羅斯央行已投入超過(guò)800億美元外匯儲(chǔ)備干預(yù)匯市。
加息難以扭轉(zhuǎn)盧布跌勢(shì)
市場(chǎng)對(duì)于俄羅斯央行此次加息的非常舉措給予了肯定,。俄羅斯分析人士普遍認(rèn)為,，此次加息即便不能顯著改變盧布貶值走勢(shì)，至少也將暫時(shí)阻止盧布繼續(xù)崩盤,。石港投資合伙公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特芬·萊因霍德認(rèn)為,，15日盧布暴跌已觸及俄羅斯官方底線，俄央行大幅加息的決定至少能在一定程度上抑制盧布下跌的勢(shì)頭。據(jù)路透社報(bào)道,，俄央行隔夜大幅加息,，促使盧布兌美元匯率16日早盤強(qiáng)勁反彈，收回了前一交易日的部分損失,。
然而,，加息造成的副作用也令人擔(dān)憂。美聯(lián)社指出,，在采取加息方式控制通脹的同時(shí),，俄羅斯央行的行為也可能推升其他經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，比如增加企業(yè)的借貸成本,、抑制消費(fèi)積極性,，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，令經(jīng)濟(jì)萎縮風(fēng)險(xiǎn)加大,。本月早些時(shí)候,，俄羅斯經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)預(yù)測(cè)俄羅斯2015年GDP將收縮0.8%，這意味著俄羅斯經(jīng)濟(jì)明年將陷入衰退,。
此外,，還有分析人士指出，在俄羅斯經(jīng)濟(jì)已然疲弱不堪的前提下,，俄羅斯央行的行為只能是治標(biāo)不治本,，無(wú)法從根本上扭轉(zhuǎn)盧布匯率的頹勢(shì)。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn),，盧布僅在央行宣布加息決定之后的短時(shí)間內(nèi)回升,，但很快又繼續(xù)下跌，并且加息對(duì)于遏制資本外流和阻止通脹加劇的作用也很有限,。美國(guó)加利福尼亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴瑞·艾肯格林認(rèn)為,，俄央行的加息決定只是在拖延時(shí)間，并未解決俄羅斯經(jīng)濟(jì)中的根本問(wèn)題,。
盧布暴跌也加深了市場(chǎng)關(guān)于新興經(jīng)濟(jì)體貨幣將進(jìn)一步貶值的擔(dān)憂,。近幾個(gè)月以來(lái)，在美元走強(qiáng),、油價(jià)下跌等利空因素影響下,，新興市場(chǎng)貨幣普遍遭受重壓持續(xù)走低。此次盧布跳水勢(shì)必再次打擊外界對(duì)新興市場(chǎng)的信心,，進(jìn)而加劇新興市場(chǎng)的資本外逃,。加之油價(jià)下跌趨勢(shì)難改,，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫繼續(xù)利好美元,，盧布等新興市場(chǎng)貨幣恐難真正扭轉(zhuǎn)當(dāng)前跌勢(shì)。
盧布貶值對(duì)中國(guó)影響有限
作為全球最大的新興經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)受到盧布貶值的影響并不明顯,。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所戰(zhàn)略發(fā)展部研究員高玉偉表示,，由于中俄間貿(mào)易以機(jī)電、能源,、原材料為主,，多以美元計(jì)價(jià)，盧布貶值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)直接影響有限,。但俄羅斯作為我國(guó)重要貿(mào)易伙伴,，一旦盧布繼續(xù)巨幅貶值，俄羅斯經(jīng)濟(jì)金融崩盤風(fēng)險(xiǎn)上升,，可能引發(fā)危機(jī),，如此則不利于兩國(guó)開展經(jīng)貿(mào)合作。
高玉偉提出,，中國(guó)應(yīng)在已有框架內(nèi),，繼續(xù)推進(jìn)中俄兩國(guó)能源、高鐵,、航空航天等領(lǐng)域合作,。同時(shí)，中國(guó)應(yīng)把握機(jī)會(huì),，推進(jìn)邊境合作開發(fā)開放,，擴(kuò)大人民幣使用范圍，加快“一帶一路”建設(shè),。
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所常務(wù)副所長(zhǎng)蘇劍表示,，中國(guó)跟俄羅斯之間的國(guó)際貿(mào)易占中國(guó)國(guó)際貿(mào)易總額的比例很小，中國(guó)對(duì)俄出口,、從俄羅斯進(jìn)口以及中國(guó)跟俄羅斯之間的進(jìn)出口總額僅占中國(guó)出口總額,、進(jìn)口總額、進(jìn)出口總額的百分之二點(diǎn)幾,，所以,，從貿(mào)易方面說(shuō)，盧布匯率的波動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響不大,。從金融方面來(lái)說(shuō),，情況也類似，盧布貶值對(duì)中國(guó)的資本流動(dòng)等方面不會(huì)產(chǎn)生什么影響,。如果說(shuō)盧布貶值對(duì)中國(guó)有影響的話,，也僅發(fā)生在一些行業(yè)和與俄羅斯有關(guān)的進(jìn)出口貿(mào)易領(lǐng)域。后續(xù)來(lái)說(shuō),，由于俄羅斯受到西方世界的制裁,，在世界上盟友不多,，所以可能更依賴中國(guó)，對(duì)中國(guó)的能源供應(yīng)可能產(chǎn)生正面影響,。但俄羅斯政府的政策不確定性較大,，需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。
美國(guó)國(guó)會(huì)12日通過(guò)一項(xiàng)提議加強(qiáng)對(duì)俄羅斯制裁的議案,，盡管美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬尚未簽署該議案,，且反對(duì)在歐洲采取行動(dòng)之前加碼對(duì)俄羅斯制裁，但這份草案打擊了市場(chǎng)信心,，令俄羅斯資產(chǎn)進(jìn)一步承壓,。
在歐佩克14日重申不減產(chǎn)立場(chǎng)后，國(guó)際油價(jià)15日繼續(xù)下跌,，紐約原油期貨價(jià)格跌至2009年5月以來(lái)最低水平,，五年來(lái)首次沖擊每桶55美元重要關(guān)口。國(guó)際油價(jià)屢創(chuàng)新低,，對(duì)依賴能源經(jīng)濟(jì)的俄羅斯來(lái)說(shuō),，無(wú)疑是雪上加霜。
