回顧2014年的資本市場(chǎng),，控制權(quán)糾紛正與A股上市公司如影隨形,。隨著爭(zhēng)議反復(fù)，不少“糾紛中的個(gè)股”成為游資炒作的樂土,，但與此同時(shí),，股權(quán)爭(zhēng)奪、控制人回歸事關(guān)上百億資產(chǎn)走向,，這一現(xiàn)象在資本市場(chǎng)頻發(fā),，已引發(fā)眾多中小股民的擔(dān)憂。
上海家化：新股東與管理層糾紛
2011年,，作為外部投資者,，平安集團(tuán)旗下資本競(jìng)購入主了A股日化龍頭企業(yè)——上海家化。然而平安入主不到兩年,，上海家化前任董事長(zhǎng)葛文耀即在微博上“炮轟”大股東只知道賣資產(chǎn),，這很快引發(fā)輿論關(guān)注，家化風(fēng)波由此爆發(fā),。近一年來,，上市公司一直處在內(nèi)部紛爭(zhēng)的困擾中，風(fēng)波至今未完全平息,。
這場(chǎng)紛爭(zhēng)最激烈的一幕,，發(fā)生在對(duì)原總經(jīng)理王茁的罷免議案上，而誘因是會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道對(duì)上海家化內(nèi)控報(bào)告做出的否定意見,。最終,，上海家化董事會(huì)給王茁兩種選擇：主動(dòng)辭職或董事會(huì)罷免,。辭職的話就能保住即將解鎖的股權(quán)激勵(lì)，對(duì)上市公司的影響也比較小,。但雙方至今未能達(dá)成一致,。
平安信托董事長(zhǎng)童愷接受記者獨(dú)家專訪時(shí)表示，作為上海家化的大股東,，平安信托沒有減持家化股票的計(jì)劃,。此前，市場(chǎng)傳聞,，平安信托收購家化的51億元資金中,，有相當(dāng)部分是通過信托計(jì)劃和理財(cái)產(chǎn)品募集的，由于很多產(chǎn)品馬上要到期,，平安信托有可能在最近一年中對(duì)上海家化減持套現(xiàn)。為了表達(dá)未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心,，今年7月初平安信托通過家化集團(tuán)增持上海家化0.35％的股份,，耗資約8600萬元。
雷士照明：創(chuàng)始人與投資人之爭(zhēng)
中國(guó)最大照明品牌之一,，港交所上市公司雷士照明年內(nèi)也多次陷入內(nèi)斗,。今年8月，雷士照明創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江在重慶召開新聞發(fā)布會(huì),，指出大股東王冬雷違反公司管理章程,，企圖剝奪吳長(zhǎng)江本人的管理權(quán)，稱將訴諸法律,。10月,，雷士照明現(xiàn)任董事長(zhǎng)王冬雷也表示，雷士照明（中國(guó)）法人已變更為王冬雷,。隨后,，吳長(zhǎng)江第三次被驅(qū)逐出上市公司管理層。
盡管經(jīng)過臨時(shí)股東大會(huì)表決后,，吳長(zhǎng)江徹底退出上市公司管理層已成定局,。但其創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江一直在提出抗議。
公告顯示,，持續(xù)的風(fēng)波已致公司利益受損,。自8月8日以來，該公司出現(xiàn)了搶章,、強(qiáng)行停產(chǎn)停業(yè),、關(guān)閉ERP生產(chǎn)系統(tǒng)、關(guān)閉對(duì)內(nèi)對(duì)外經(jīng)營(yíng),、采購賬戶等行為,，已造成雷士照明股票波動(dòng)。王冬雷告訴記者，公司正常生產(chǎn)受阻,，對(duì)經(jīng)銷商供貨不及時(shí),，造成部分經(jīng)銷商流失。
事實(shí)上,，上半年雷士照明母公司擁有凈利潤(rùn)5804.3萬元,，相較去年同期的8123.4萬元減少28.5％。
西藏藥業(yè)：股東爭(zhēng)奪董事會(huì)控制權(quán)
11月12日,，西藏藥業(yè)發(fā)布公告稱,，公司股東深圳市康哲醫(yī)藥科技開發(fā)有限公司受讓的2600多萬股權(quán)已完成過戶手續(xù)。至此,，延續(xù)數(shù)月的西藏藥業(yè)控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn),，以康哲醫(yī)藥及其一致行動(dòng)人成為公司第一大股東而告一段落。隨后上市公司又公告,，公司監(jiān)事楊冬燕向法院遞交《民事起訴狀》,，請(qǐng)求撤銷相關(guān)監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和召開臨時(shí)股東大會(huì)的通知。盡管這一起訴目前已被駁回,，依然使公司治理籠罩了一層陰影,。
事實(shí)上，由于多位股東就提名獨(dú)立董事,、薪酬計(jì)劃以及董事會(huì)控制權(quán)發(fā)生持續(xù)糾紛,，上海證券交易所已向西藏藥業(yè)下發(fā)監(jiān)管工作函，要求公司和公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)維護(hù)全體股東利益,，保證公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和內(nèi)部治理規(guī)范運(yùn)作,。
發(fā)生在A股市場(chǎng)的上市公司控制與反控制，從各家公司采取的舉措來看,，既有國(guó)際慣例,，也有本土特色。上海證券交易所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡汝銀對(duì)此評(píng)價(jià)說,，在現(xiàn)有的上市公司控制權(quán)爭(zhēng)奪案例中,，多數(shù)股東能夠根據(jù)現(xiàn)行《公司法》《上市公司股東大會(huì)規(guī)則》，通過合法合規(guī)行使股東權(quán)利的方式爭(zhēng)奪控制權(quán),，但也存在與現(xiàn)行規(guī)定相違背,、甚至過激的行為。
