如果海參和鮑魚會(huì)說話,，它們一定不會(huì)允許獐子島管理層將這么離譜的數(shù)據(jù)“安”在它們頭上,。
12月5日,，獐子島在投資者等待一個(gè)多月后,，終于出爐了存貨子科目——消耗性生物資產(chǎn)的明細(xì)數(shù)據(jù)，作為其核銷損失的依據(jù),。而大連證監(jiān)局出具的《行政監(jiān)管措施決定書》,，認(rèn)定獐子島海域收購決策存在瑕疵、深海底播缺乏充分論證,、公司深海底播信息披露及風(fēng)險(xiǎn)揭示等存在風(fēng)險(xiǎn)隱患,。
此前許多年，投資者們從來沒有見識(shí)到獐子島存貨子科目具體構(gòu)成的真面目,，以至于獐子島將2014年三季度蝦夷扇貝科核銷和計(jì)減達(dá)10億元之時(shí),，投資者們甚至都不知道公司賬上到底有多少蝦夷扇貝，核銷和計(jì)減的這10億元到底占比幾何,。但公司新鮮出爐的消耗性生物資產(chǎn)明細(xì)構(gòu)成仍疑竇叢生,。
本報(bào)11月15日發(fā)表報(bào)道《獐子島：顧尾不顧頭的存貨迷霧》，質(zhì)疑獐子島存貨和營業(yè)成本勾稽關(guān)系出現(xiàn)嚴(yán)重漏洞,。專業(yè)人士結(jié)合公司最新公布的存貨明細(xì)構(gòu)成以及歷年來扇貝結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)成本的數(shù)據(jù),，認(rèn)為其存貨中的扇貝項(xiàng)目勾稽關(guān)系涉險(xiǎn)過關(guān)，但摁下葫蘆起了瓢——其他生物資產(chǎn)的勾稽關(guān)系則被擠壓得變了形,。
梳理歷史公開披露和最新出爐的數(shù)據(jù),，專業(yè)人士向記者分析了一下獐子島的海底生物的這種“瘋狂”。
海參鮑魚速長
根據(jù)最新出爐的數(shù)據(jù),，2011年至2013年三個(gè)會(huì)計(jì)年度,，期末蝦夷扇貝的賬面存貨價(jià)值分別為15.54億、17.19億和17.88億元(2013年數(shù)據(jù)含浮筏養(yǎng)殖1087萬元)，占主要存貨——消耗性生物資產(chǎn)的比例分別為86%,、84%和83%,。這三年蝦夷扇貝(含符筏養(yǎng)殖和底播養(yǎng)殖)結(jié)轉(zhuǎn)的營業(yè)成本分別為4.52億、5.9億和5.78億元,。
以此計(jì)算得出2011年至2013年蝦夷扇貝的存貨年周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為0.32次,、0.34次和0.33次，基本每三年周轉(zhuǎn)一次,，這一結(jié)果基本符合公司公告一直聲稱的蝦夷扇貝三年輪收輪播的周期,。
再看收入，2011年至2013年三個(gè)會(huì)計(jì)年度,，年報(bào)公布的蝦夷扇貝實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為11.82億,、10.57億和9.59億元,，占公司全部銷售收入的比例分別為40%,、40%和36%。
也就是說,，占85%左右的消耗性生物資產(chǎn)的蝦夷扇貝,，只創(chuàng)造了40%的銷售收入。這意味著,，另外15%的消耗性生物資產(chǎn),，比扇貝還神奇，它們創(chuàng)造了約60%的銷售收入,。
其他生物以海參,、鮑魚、海螺等為主,，它們真有這么厲害嗎,？
專業(yè)人士指出，以全部存貨扣減扇貝賬面價(jià)值,、全部營業(yè)成本扣除扇貝結(jié)轉(zhuǎn)的成本后,，計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)率分別高達(dá)1.85次、1.88次和1.61次,，而獐子島的同行東方海洋和好當(dāng)家的存貨周轉(zhuǎn)率在0.6~1次的區(qū)間內(nèi),。
具體以海參和鮑魚為例，根據(jù)歷年年報(bào)財(cái)報(bào)附注,，除扇貝之外的第二,、第三大品種海參和鮑魚，二者合計(jì)2011年~2013年的銷售收入分別為5.56億,、6.55億和4.51億元,，占公司全部銷售收入比重分別為19%、25%和17%,，屬于除扇貝之外的兩類主要海產(chǎn)品,。
2013年全年,，海參結(jié)轉(zhuǎn)的營業(yè)成本為1.05億元；此次公司公布的數(shù)據(jù)顯示,，至2013年末海參的存貨賬面價(jià)值為1.35億元,，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.78次。
2013年全年,，鮑魚結(jié)轉(zhuǎn)的營業(yè)成本為2.43億元,；此次公司公布的數(shù)據(jù)顯示，至2013年末鮑魚的存貨賬面價(jià)值為1.33億元,，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)高達(dá)1.83次,。
但獐子島招股說明書顯示，海參成長需要3年左右時(shí)間,，鮑魚成長需要4年左右時(shí)間,，而且上市以后，獐子島無論海參,，還是鮑魚,，均以底播養(yǎng)殖為主，圈養(yǎng)占比極少,，3年和4年的成長期,，在底播養(yǎng)殖中，已屬于成長較快的,。
上述專業(yè)人士稱,，3年和4年的成長期，意味著海參和鮑魚的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)該在0.33倍和0.2倍左右,，實(shí)際存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)與之相差不會(huì)太大,。
但按照獐子島新公布出來的存貨明細(xì)構(gòu)成計(jì)算出來的海參0.77次以及鮑魚1.82次的周轉(zhuǎn)次數(shù)測算，獐子島的海參和鮑魚生長速度令人吃驚,，其中海參1.3年就長成了,，而鮑魚的成長周期竟然僅6個(gè)半月。
雖然目前只公布了海參和鮑魚等其他生物資產(chǎn)2013年年末的存貨數(shù)據(jù),，近幾年年末的上述存貨數(shù)據(jù)沒有公布,，但扇貝從2006年至今的存貨數(shù)據(jù)都已公布，且已知扇貝占所有消耗性生物資產(chǎn)存貨的比重均在85%左右,，扇貝占銷售和營業(yè)成本的比重也已知,，銷售額占比在37%~40%，營業(yè)成本占比在27%~30%,，專業(yè)人士由此可以推斷,，海參和鮑魚等其他生物資產(chǎn)除2013年之外的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，與2013年差別不會(huì)太大。
該專業(yè)人士認(rèn)為,，獐子島為了圓扇貝存貨的核損數(shù)據(jù),，卻忽略了海參和鮑魚的“感受”，讓它們按正常生長速度的2倍~9倍供應(yīng)消費(fèi)者,，讓人百思不得其解,。
存貨明細(xì)的“自由裁量權(quán)”？
分析人士認(rèn)為,，其實(shí)問題的關(guān)鍵還在于,，由于從來沒有公布過每項(xiàng)生物資產(chǎn)的具體存貨金額，面對(duì)這一次“自然災(zāi)害”,，公司可以選擇將損失安排在哪種生物上,，這次是扇貝，下一次也可能是鮑魚或海參,，因?yàn)楣菊莆罩@些生物質(zhì)存貨的“自由裁量權(quán)”,。
大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)存貨明細(xì)構(gòu)成的有關(guān)核查意見中聲稱，以上公布的扇貝,、海參,、鮑魚等明細(xì)構(gòu)成數(shù)據(jù),，與其2013年審計(jì)工作底稿記錄的存貨數(shù)據(jù)一致,，如果此話當(dāng)真，則說明大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所至少在2013年年報(bào)審計(jì)當(dāng)中,，沒有執(zhí)行審計(jì)工作中重要的實(shí)質(zhì)性分析程序,，至少未盡勤勉之職。
而證監(jiān)部門也在《行政監(jiān)管措施決定書》中指出,，獐子島的深海底播決策充滿不可控風(fēng)險(xiǎn),。
大連證監(jiān)局核查認(rèn)為，獐子島在未經(jīng)充分研究的情況下,，將海域面積擴(kuò)大到338萬畝,，較2006年上市時(shí)擴(kuò)大5倍；2010年起,，公司底播蝦夷扇貝進(jìn)入45米以上深海區(qū)域,，至2012年底播海域達(dá)120萬畝，在深海底播過程中,，未經(jīng)充分研究和可行性研究,，也未進(jìn)行深海底播試驗(yàn)即大規(guī)模投入，而且獐子島由淺海底播到進(jìn)入45米以上深海底播的經(jīng)營環(huán)境的變化僅在定期報(bào)告中進(jìn)行簡單披露,。
