日前,，針對(duì)注冊(cè)制改革推進(jìn)情況，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示,，證監(jiān)會(huì)牽頭成立了股票發(fā)行注冊(cè)制改革小組,，目前已經(jīng)牽頭完成了注冊(cè)制改革方案的初稿，并征求了部分保薦機(jī)構(gòu),、專家學(xué)者的意見(jiàn),，擬于11月底上報(bào)國(guó)務(wù)院。
對(duì)于注冊(cè)制會(huì)給整個(gè)資本市場(chǎng)帶來(lái)什么,？業(yè)內(nèi)專家紛紛表示,，注冊(cè)制體現(xiàn)的是市場(chǎng)決定和依法治市的精神，并且以一種包容的精神對(duì)新業(yè)態(tài),、小企業(yè)能夠賦予他們平等的IPO權(quán)利,。此外，注冊(cè)制可能使殼資源分文不值,，并且將促使退市制度市場(chǎng)化的程度大幅提升,。
“注冊(cè)制對(duì)于整個(gè)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)革命，它主要體現(xiàn)了市場(chǎng)化,、法制化和國(guó)際化的改革精神和方向,。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,。
董登新認(rèn)為,，在目前的核準(zhǔn)制下，IPO只是少數(shù)精英企業(yè)的專利和特權(quán),，所以目前核準(zhǔn)制已經(jīng)把大多數(shù)的中小企業(yè)排除在IPO大門之外,，而注冊(cè)制將會(huì)改變這種現(xiàn)狀，將現(xiàn)有的精英式IPO轉(zhuǎn)變成一種大眾化,、草根化的IPO,。注冊(cè)制會(huì)使得IPO變得更加平常、普通,，讓IPO的身價(jià)回歸合理性,，這樣就不會(huì)使超募，或者是新股三高等問(wèn)題出現(xiàn),，所以注冊(cè)制是針對(duì)核準(zhǔn)制的一項(xiàng)重大改革,。
董登新還表示，注冊(cè)制會(huì)對(duì)新股發(fā)行環(huán)節(jié)和退市環(huán)節(jié)產(chǎn)生改變和影響,，一方面,，低門檻、包容性的IPO理念可能會(huì)出現(xiàn)投資者打新,、炒新的風(fēng)險(xiǎn)大增,，還有使新股發(fā)行的定價(jià)大幅回落,。另一方面，在退市環(huán)節(jié),，垃圾股的殼資源將會(huì)分文不值,，而1元股將會(huì)成為垃圾股的代名詞，低1元的垃圾股退市標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)顯現(xiàn)巨大威力,，低退市制度市場(chǎng)化的程度將會(huì)大幅提升,。
英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄也表示，隨著注冊(cè)制的推行,，當(dāng)前市場(chǎng)“藍(lán)籌下地、垃圾上天”的局面將出現(xiàn)改變,。市場(chǎng)之前炒作小盤股的核心邏輯是供給不足,，但注冊(cè)制改革會(huì)改變這個(gè)局面。目前A股大盤股估值處于全球最低,，處于超跌狀態(tài),。相比之下，大盤股正變得更為稀缺,。
與此同時(shí),，安信證券的研報(bào)也表示，隨著注冊(cè)制的逐步推進(jìn),，殼價(jià)值將逐步歸零,。因?yàn)闅r(jià)值相對(duì)集中在中小市值股票，而股票指數(shù)主要由大盤藍(lán)籌組成,，所以指數(shù)受到影響并不會(huì)那么大,。隨著監(jiān)管力度的增強(qiáng)，上市公司更加注重股東回報(bào)和優(yōu)先股的試點(diǎn),，A股上市公司特別是大盤股票的長(zhǎng)期投資價(jià)值將逐步提升,。
